- 米国が介入したにもかかわらず、月曜日にアルゼンチンのペソは1ドルあたり1,476ペソという過去最低を記録しました。
- 米財務省は10月9日以降、約4億ドルを費やしてペソを購入してきましたが、その効果は限定的でした。
- 200億ドルの通貨スワップ契約が締結されましたが、市場では10月26日の選挙後にさらなる下落が見込まれています。
ペソは値を下げ続けている。月曜日、年初値で1ドルあたり1,476ペソまでほぼ1%下落し、わずかに回復する前に新たな日中安値を更新した。
これは、米国財務省が今月初めにペソの買い入れを開始する前よりも低い水準であり、自由主義者のハビエル・ミレー大統領（トランプ大統領と非常に親密）にとって重要な選挙を前に、ワシントンの支援が機能していないことを示す明確な兆候だ。
新しい為替レートは、Financial Timesのデータが示すように、アルゼンチンが4月に設定した為替レートのバンドの下限に近い位置にある。
この下落は、10月9日以降に米国財務省が行った3回のペソ購入（地元の経済学者によると約4億ドル）にもかかわらず続いている。両政府はこの数字を確認していない。
トランプ政権の最新の決定（両国の間の200億ドルの通貨スワップライン）は明らかに状況を安定させた。アルゼンチン中央銀行は月曜日にスワップ契約の締結を確認したが、条件は公開されていない。
米国の介入が市場を落ち着かせない
ミレー氏の親企業政府は、先月主要な地方選挙で敗れた後始まった混乱を鎮めるのに苦労している。市場の売り逃げは止んでおらず、アナリストは、財務長官スコット・ベッセント率いる米国の支援が、ドルへの殺到を止めるのにほとんど役立っていないと指摘している。
地元住民は、10月26日の中間立法選挙でミレー氏のブロックが振るわない場合、ペソが切り下げられる可能性に備えてペソを売り浴びせている。
投資家は、中央銀行の準備金が減少していることを考えると、投票後、ミレー氏がペソの切り下げを余儀なくされるかもしれないと懸念している。
アルゼンチンの経済コンサルティング会社「Romano Group」は、負債を除くと同銀行の準備金が50億ドル未満と推定しており、これは危険に低いバッファーだ。同グループのリサーチ責任者であるサルバドール・ヴィテリ氏は、記者団に対し、ドル需要は「非常に強く、選挙結果と為替レートに関するより明確な情報があるまで、その状態が続くだろう」と語った。
一方、アルゼンチン外のトレーダーは、ペソがさらに弱体化すると予想している。オフショア市場で取引される非決済先渡契約（NDF）では、国の公式バンドを超えたさらなる切り下げが織り込まれている。
月曜日、2ヶ月物の先物レートは、年末までにペソが1ドルあたり1,600を下回る可能性があることを示唆していた。
ベッセント氏は今月初めにテレビでペソを「過小評価されている」と呼び、述べたように「安く買って高く売る」意図があると語った。しかし、彼の言葉は信頼を高めるには至らなかった。市場参加者は、不確実性が高まり準備金が限られる中、当局が通貨をどの程度防衛するつもりなのかをテストし続けている。
ドル建てのアルゼンチン政府債券は月曜日に小幅な反発を見せたが、米国の介入発表直後に達した水準よりもはるかに低い水準で取引されている。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
