アメリカのtronな経済は2025年に高金利をもたらす可能性が高いが、ヨーロッパではそうではない

アメリカの好景気により、2025年まで高金利が続くことは確実だ。一方、欧州は経済苦境が深刻化する中で大幅な金利引き下げを覚悟している。.

米連邦準備制度理事会（FRB）と欧州中央銀行（ECB）の政策の相違により金利差が拡大しており、その影響は特に世界市場に大きな打撃を与えている。.

この溝の拡大は、ドナルド・トランプ次期dentの米国輸出回復計画を脅かすとともに、トランプ氏と連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長との間の古い緊張を刺激している。.

米ドルは今年、対ユーロで5%上昇しました。市場アナリストは、この金利差が2025年には2%ポイントを超え、ドル高につながると予想しています。最初の任期中にドルを軽蔑することで悪名tronたトランプ大統領は、再びFRBを激しく非難する可能性があります。.

金利格差：深刻化する頭痛の種

米国と欧州の格差は今に始まったことではない。トランプ大統領の初代大統領時代には、FRB（連邦準備制度理事会）の積極的な利上げによって格差は拡大したが、ECB（欧州中央銀行）は金利をゼロ以下に維持した。.

彼は、高金利がドル高を招き、貿易に悪影響を与えているとFRBを非難した。現在、両中央銀行は政策を緩和しているが、欧州の緊急性は米国をはるかに上回っている。.

ECBは、パンデミック以降低成長に苦しむ米国経済を活性化させるため、利下げを実施している。一方、米国経済の底堅さは、FRBによる利下げ期待を和らげている。.

tron消費者需要とエネルギー自給自足が、米国経済を牽引しています。固定金利の住宅ローンは住宅所有者を守り、金融引き締め政策の影響を緩和しています。.

KPMGのチーフエコノミスト、ダイアン・スウォンク氏は「欧州は日増しに弱体化している」 と述べた。欧州中央銀行（ECB）は、欧州が経済問題の複合的な問題に直面しているため、利下げを急いでいる。パンデミック後のインフレと、ウクライナ戦争によって引き起こされたエネルギー危機が、欧州経済を停滞させている。

ロシアのエネルギー源への依存と回復努力の遅れが成長の重荷となっており、欧州は明らかに不利な立場に置かれている。.

アメリカの強さがトランプ大統領の貿易計画を複雑化

アメリカの驚くべき経済力は、これまでの予想を覆している。昨年末、アナリストたちは2024年のアメリカの経済成長率が1%前後で推移すると予想していた。しかし今、予想を上回る好調な経済状況を受けて、tronリストたちは予測の修正を迫られている。.

2025年までに、FRBは当初の予想よりも利下げ回数を減らすと予想されている。この回復力は、欧州や中国を含む貿易相手国に関税を課すと公約しているトランプ大統領にとって複雑な問題となる。.

関税引き上げはインフレを加速させ、FRBに高金利維持を迫る可能性があります。ドルの動きを示すブルームバーグ・ドル・スポット指数は、今年既に6%以上上昇しています。ドル高は米国製品の海外競争力を低下させ、トランプ大統領の輸出意欲を阻害する可能性があります。.

パンデミック以降、足場を固めるのに苦労している欧州とは異なり、アメリカはコロナ以前のトレンドを上回る成長率を維持しています。米国の生産性は急上昇し、パンデミック後の移民流入は、企業が消費者の需要を満たすのに役立っています。.

しかし、トランプ大統領の移民制限の公約は、こうした成果を阻害する可能性がある。米国では、金融政策が経済を押し上げることも減速させることもない水準である中立金利が上昇している。アナリストたちは、この構造的な変化により、金利はより長期間高止まりすると見ている。.

ウォール街の一部トレーダーは、ドルの価値が持続不可能な水準に達したと考えている。2025年後半にはドル安が進むとの予測もある。しかし、今のところ、ドルtronは諸刃の剣だ。輸出には悪影響を与える一方で、関税によるインフレショックを和らげる効果もある。.

金利の今後はどうなるでしょうか?

FRBは今月、わずか0.25%の利下げを行うと予想されています。市場は2025年の利下げ回数を3回と予想していますが、欧州では大幅な利下げが見込まれています。トランプ大統領の政策はこの格差を悪化させる可能性があります。関税政策へのアプローチはインフレ圧力を高め、FRBに金利の据え置きを迫る可能性があります。.

欧州の混乱はECBの立場をより不安定にしている。経済安定のために利下げに頼るECBの姿勢は、金融引き締めを乗り切るアメリカの力量とは対照的だ。エコノミストは、2025年の欧州経済の改善は限定的だと見ている。成長見通しは依然として厳しく、回復の兆しは見られない。.

ECBの苦境はエネルギー危機によってさらに深刻化している。ウクライナ紛争後の混乱は、この地域の工業生産に依然として大きな重しとなっている。一方、アメリカはエネルギー自給自足によって同様のショックから保護されており、FRBにさらなる柔軟性を与えている。.