Aave、V4の展開をAvalancheのローンチで継続

Aave Labsはブログを通じて、イーサリアムブロックチェーンへのデプロイ以降初めて、Aave V4がAvalancheで稼働していることを確認した。 

このデプロイは、創設者 Stani Kulechovの計画 の一環であり、トークン化された実世界資産（RWA）をネットワーク経由でルーティングすることを目指している。 

V4の違いは何か？

最大級の分散型融資プロトコルであるAaveは、AvalancheブロックチェーンにアップグレードされたV4システムをローンチした。これは、新しい「ハブ・アンド・スポーク」アーキテクチャがイーサリアム以外のネットワークで稼働するのは初めてである。 

Aaveは 2021にAvalancheで初めてローンチされ、同ネットワーク上のV2およびV3バージョンを通じて合計150億ドル以上の総流入を処理してきた。Avalanche上の現在のV3市場では、ステーブルコインの利用率が90%を超えている。 DefiLlamaのデータ Aaveは全チェーンで約142億ドルの総預入価値を保有していることを示している。

この V4アーキテクチャの デプロイは、Stani Kulechov（プロトコルの創設者）がKPIに紐づくものとして説明した1500万ドルのインセンティブコミットメントによって裏打ちされており、Avalancheは単なるローンチのためではなく、実際の成長に対してのみこれをリリースする。 

「ハブ・アンド・スポーク」設計のアイデアは、リスクを分離することにある。古いシステムでは、結合されたプール内の1つの不良資産が他のすべてに問題を引き起こす可能性があったが、V4はリスクを別々の流動性ハブに分割し、それぞれが独自の市場を管理する。 

Avalancheでのデプロイは、3つの市場に供給する1つのコア流動性ハブ上で実行される： 

• 主要市場。ほとんどの流動性を保持し、最も幅広い種類の担保を受け入れることが期待されている  
• AVAX相関市場。流動性stakingを中心に構築されている
• 外国為替市場。EURC、USDC、USDTを相互に担保として使用できる。 

AVAX相関市場では、ユーザーは95%の担保係数でsAVAXを供給し、WAVAXのみを借り入れることができる。

計画では、最終的に国債、不動産トークン、またはプライベートクレジットを担保として使用する予定だ。Kulechovは は 2026年末までにトークン化された実世界資産の市場が1000億ドルに達すると予測しており、Aaveが独自のRWA預入から10億ドルを確保したいと考えている。 

V4のローンチをめぐる論争とは？

この V4の展開 は Cryptopolitanは 以前にもあったように、波乱を含んだスタートとなった。Marc Zellerが率いる主要なガバナンスサービスプロバイダーであるAave Chan Initiative（ACI）は、「構造的なガバナンス上の問題」と呼ばれるものについて、事業の縮小を発表した。

Zellerは、Aave Labsがガバナンスにおいてより多くのコントロールを得ていることを指摘した。オンチェーンデータによると、Aave LabsはAAVEトークン供給量の約23%を支配しており、これはコミュニティの投票に影響を与えるために使用される可能性がある。 

主要なリスク管理企業であるChaos Labsも、4月にV4の新しいアーキテクチャのリスクに関する意見の相違と増加する業務負荷を理由に、プロトコルを離脱した。

ACIのニュースにより、Aaveのトークンは108ドルまで下落したが、その後回復した。