Wall Street abbandona le Big Tech mentre le small cap, l'energia e le banche aumentano

Wall Street sta ritirando i suoi soldi dalle Big Tech e li sta investendo in tutto ciò che ha ignorato nell'ultimo anno: banche, servizi di pubblica utilità, azioni del settore energetico e società a piccola capitalizzazione.

Questo sta accadendo ora, non nel prossimo trimestre, ed è chiaro che i trader che lo stanno facendo sono gli stessi che solo pochi mesi fa facevano a gara per accaparrarsi un po' di Nvidia e Microsoft. Ma le cose sono cambiate.

Il crollo di inizio anno, innescato dalle improvvise minacce di dazi doganali da parte della Casa Bianca, ha fatto precipitare le aziende tecnologiche a grande capitalizzazione. Nvidia, Microsoft, Broadcom: tutte hanno subito pesanti perdite. Ma altrettanto rapidamente, si sono riprese quando i timori si sono attenuati. Entro il 27 giugno, sia l'S&P 500 che il Nasdaq avevano raggiunto nuovi massimi storici. Ma la ripresa non ha riguardato solo il settore tecnologico. Finanza, servizi di pubblica utilità, della difesatracappaltatoriindustria: ora tutti ne traggono vantaggio.

Gli investitori abbandonano le mega-cap tecnologiche per scommesse più ampie

Il numero di titoli azionari dell'S&P 500 che hanno chiuso al di sopra della media mobile a 50 giorni è salito a livelli mai visti dall'autunno del 2016, poco prima dell'elezione di Trump e dell'esplosione dei mercati in un rally di fine anno. Ancora più significativo è il fatto che un indicatore separato, che tractraccia del numero di titoli in rialzo rispetto a quelli in ribasso, abbia raggiunto un nuovo massimo venerdì scorso.

Adam Turnquist, responsabile della strategia tecnica presso LPL Financial, ha affermato: "Abbiamo già visto questa situazione: le grandi aziende tecnologiche fanno da apripista e il mercato le segue. Sembra che stiamo rispolverando questo schema". Questa volta, però, Wall Street non aspetta che le aziende tecnologiche prendano l'iniziativa. Si sta muovendo autonomamente, senza che Nvidia trascini tutto il resto con sé.

Tom Essaye di Sevens Report ha affermato che il motivo per cui ciò sta accadendo è semplice: la paura di perdersi qualcosa. "Finché le cose possono rimanere stabili, questo mercato non è esaurito, nemmeno per sogno". Tom ha definito questo fenomeno "FOMO trade", ovvero la paura di perdersi qualcosa che spinge gli investitori verso qualsiasi cosa che non abbia un prezzo come quello di Tesla.

Jamie Cox, che gestisce 1,2 miliardi di dollari presso Harris Financial Group a Richmond, ha dichiarato di non aver toccato i suoi investimenti nelle Big Tech nemmeno durante i ribassi. Ha invece puntato su titoli finanziari, della difesa e su grandi titoli internazionali. "Sono sorpreso che ci sia voluto così tanto tempo", ha detto Jamie. "Ce l'ha messa tutta."

I suoi clienti, ha aggiunto, chiedono finalmente qualcosa di diverso da Nvidia e Apple. "Questo si presta a possedere titoli diversi dai soli titoli tecnologici più efficaci", ha detto. I suoi ultimi acquisti? RTX Corp e Lockheed Martin. "Si acquistano titoli meno aggressivi, più collaudati e noiosi"

Le banche e le società a piccola capitalizzazione prendono una pausa mentre le valutazioni si allungano

Tuttavia, non tutti stanno festeggiando. Le small cap stanno sottoperformando rispetto agli indici più ampi. George Pearkes di Bespoke Investment Group ha affermato che c'è ancora esitazione a investire in titoli più rischiosi. "Dovremmo assistere a un cambiamento nella propensione al rischio"

Eric Teal, Chief Investment Officer di Comerica Wealth Management, ha dichiarato di voler acquistare titoli a tutti i livelli: mid-cap, small-cap e persino micro-cap. La sua logica? Questi titoli più piccoli non saranno colpiti da nuovi dazi e, se la Federal Reserve dovesse tagliare nuovamente i tassi, potrebbe essere la spinta finale di cui queste aziende hanno bisogno. 

"L'ampliamento che abbiamo visto negli ultimi mesi non sarà di breve durata", ha affermato Eric. Sta inoltre investendo più cash nelle banche nazionali, meno esposte ai rischi esteri e alle ricadute commerciali.

Brian Buetel, amministratore delegato di UBS Private Wealth Management, ha dichiarato: "Nessuno nega che le Mag Seven siano semplicemente estremamente costose. La gente dimentica che ci sono settori del mercato in saldo, che sono a buon mercato"