I giganti di Wall Street si dirigono in Arabia Saudita per una conferenza sugli investimenti nel mezzo delle tensioni regionali

I dirigenti di Wall Street si stanno dirigendo alla Future Investment Initiative (FII) annuale dell'Arabia Saudita a Riyadh, attratti dalle promesse di investimenti e dal Fondo di investimento pubblico (PIF) dell'Arabia Saudita da 1 trilione di dollari.

Si prevede che all'evento, che riempirà i lussuosi hotel di Riyadh e presenterà la Vision 2030 dell'Arabia Saudita, prenderanno parte grandi nomi come David Solomon di Goldman Sachs, Larry Fink di BlackRock e Jane Fraser di Citigroup.

Questa iniziativa mira a trasformare l'economia del regno, riducendo la sua dipendenza dal petrolio e rafforzando altri settori. L'FII, lanciato nel 2017, mette in mostra l'influenza dell'Arabia Saudita, nonostante le crescenti tensioni regionali.

Ma quest'anno l'atmosfera è diversa. La stretta finanziaria in Arabia Saudita e l'escalation dei conflitti in Medio Oriente (con minacce alle infrastrutture petrolifere) stanno facendo riflettere gli investitori.

Poiché il regno si concentra sempre di più sugli investimenti interni, ci si aspetta che i dirigenti abituati agli assegni sauditi dimostrino impegno per il futuro del Paese.

"L'Arabia Saudita ha detto chiaramente: sappiamo che volete i nostri soldi, ma come pensate di contribuire al nostro futuro?", ha detto l'economista Marius Vygantas. Molti non sono pronti a rispondere.

Come le guerre di Gaza e del Libano influenzano il vertice

La conferenza dell'anno scorso ha fatto seguito all'attacco di Hamas contro Israele del 7 ottobre, che ha portato alla mortale rappresaglia di Israele contro Gaza e ha complicato i rapporti tra Arabia Saudita, Stati Uniti e Israele.

Molti dirigenti occidentali avevano evitato l'FII dopo l'omicidio del giornalista Jamal Khashoggi, avvenuto nel 2018, attribuito dall'intelligence statunitense al principe ereditario Mohammed bin Salman (MbS).

Da allora, MbS ha cercato di ricucire la propria reputazione internazionale, con l'Arabia Saudita che chiede un cessate il fuoco a Gaza e in Libano in un contesto di crescente violenza, temendo le ricadute sulla propria stabilità.

Alcuni dirigenti dell'FII dello scorso anno hanno apertamente sostenuto Israele, mentre Jamie Dimon di JPMorgan Chase ha consigliato all'Arabia Saudita di non abbandonare un'iniziativa di pace guidata dagli Stati Uniti con Israele. L'Arabia Saudita desidera la stabilità regionale, che a suo avviso contribuirà adtraccapitali e competenze straniere.

MbS ha persino partecipato al recente vertice dell'UE con gli stati del Golfo, dimostrando il suo interesse ad ampliare le alleanze saudite mentre porta avanti Vision 2030. Quest'anno, l'FII ospiterà un "New Africa Summit", con leader del settore minerario e bancario.

Gli stati del Golfo stanno puntando sui minerali essenziali in Africa, nel tentativo di diversificare la propria produzione dal petrolio. Il PIF saudita è fortemente coinvolto, con progetti che spaziano dal progetto urbano NEOM a siti turistici di lusso come Red Sea Global.

Tuttavia, poiché il regno sta rivedendo le sue finanze, alcuni progetti potrebbero subire ritardi o tagli, mentre il governo dà priorità a quelli essenziali per Vision 2030. Il PIF si rivolge alle aziende straniere per ottenere impegni anziché limitarsi a firmare assegni.

Gli investimenti esteri guidano la Vision 2030 dell'Arabia Saudita

L'Arabia Saudita si è posta l'ambizioso obiettivo di 100 miliardi di dollari in investimenti diretti esteri (IDE) entro il 2030, pari a quasi il 6% del suo PIL. Gli IDE sono in crescita, ma a metà strada verso il traguardo di Vision 2030, i livelli attuali suggeriscono che l'Arabia Saudita potrebbe avere difficoltà a raggiungere il suo obiettivo.

Il PIF, centrale nella Vision 2030, ha collaborato a livello globale per progetti come la futuristica città NEOM o la città dell'intrattenimento Qiddiya, ma con il calo dei prezzi del petrolio, le entrate sono diminuite. In risposta, il governo ha iniziato a rivedere la spesa per i progetti, riducendo alcune iniziative per sfruttare ulteriormente le proprie risorse.

Cresce la pressione sulle aziende internazionali, abituate al sostegno saudita per i loro accordi globali, affinché impegnino fondi in progetti nazionali. BlackRock, ad esempio, ha accettato di istituire una piattaforma di investimento multi-asset a Riyadh, garantita da 5 miliardi di dollari del PIF.

L'FII dello scorso anno ha registrato accordi per un valore di 17,9 miliardi di dollari, mentre gli organizzatori prevedono nuovi accordi per 28 miliardi di dollari per l'evento di quest'anno. Tra i potenziali accordi c'è un importante fondo incentrato sull'intelligenza artificiale, che potrebbe crescere fino a 40 miliardi di dollari in collaborazione con Andreessen Horowitz.

Un altro probabile annuncio riguarda un investimento di 10 miliardi di dollari nella produzione di idrogeno, parte della transizione dell'Arabia Saudita verso un'energia a basse emissioni di carbonio.

Il Paese sta inoltre ampliando i suoi legami finanziari internazionali. Due fondi negoziati in borsa debutteranno sulla borsa di Riad, consentendo agli investitori locali di investire in azioni di Hong Kong, mentre il regno cerca di rafforzare i suoi legami con la Cina.

Sono previsti interventi di ospiti di alto profilo provenienti dall'Asia, tra cui il Segretario finanziario di Hong Kong Paul Chan, a ulteriore dimostrazione della crescente attenzione dell'Arabia Saudita verso l'Asia, in un contesto di tensioni con l'Occidente.

Nel frattempo, Copley Fund Research riporta che i fondi dei mercati emergenti con esposizione all'Arabia Saudita hanno raggiunto il 56%, ma di recente hanno subito una battuta d'arresto a causa dell'intensificarsi dei conflitti tra Israele e Iran. Alcuni fondi hanno persino ridotto le posizioni in Arabia Saudita tra marzo e settembre, classificando il regno come un importante mercato sottopesato dopo Taiwan e India.

I limiti del potere finanziario saudita mettono alla prova le ambizioni di MbS

L'Arabia Saudita, nonostante la sua ricchezza petrolifera, si trova ad affrontare vincoli economici che costringono MbS a riconsiderare la spesa. Il governo prevede defidi bilancio almeno fino al 2027 e ha rinviato alcuni progetti Vision 2030.

Tuttavia, circa 7.000 persone si sono iscritte all'evento di quest'anno, un numero superiore a quello dell'anno scorso, che si è tenuto subito dopo l'inizio dell'ultimo conflitto regionale. Richard Attias, CEO del FII Institute, rimane ottimista. "Gli investitori continuano ad arrivare nonostante quello che sta succedendo", ha affermato. "Lo spettacolo deve continuare"