I giganti di Wall Street si recano in Arabia Saudita per una conferenza sugli investimenti in mezzo alle tensioni regionali

I dirigenti di Wall Street si stanno recando alla annuale Future Investment Initiative (FII) dell'Arabia Saudita a Riyadh, attratti dalle promesse di investimento e dal Fondo per gli Investimenti Pubblici (PIF) dell'Arabia Saudita da 1 trilione di dollari.

Si prevede che grandi nomi come David Solomon di Goldman Sachs, Larry Fink di BlackRock e Jane Fraser di Citigroup saranno presenti all'evento, che riempie gli hotel di lusso di Riyadh e presenta la Visione 2030 dell'Arabia Saudita.

Questa iniziativa prevede di trasformare l'economia del regno, riducendo la sua dipendenza dal petrolio e rafforzando altri settori. La FII, lanciata nel 2017, mette in mostra l'influenza dell'Arabia Saudita, nonostante le crescenti tensioni regionali.

Ma quest'anno c'è un'atmosfera diversa. Il restringimento finanziario in Arabia Saudita e l'escalation dei conflitti in Medio Oriente (con minacce alle infrastrutture petrolifere) stanno facendo esitare gli investitori.

Mentre il regno si concentra maggiormente sugli investimenti interni, i dirigenti abituati agli assegni sauditi ora sono tenuti a dimostrare il loro impegno per il futuro del paese.

«L'Arabia Saudita gli ha chiaramente detto: sappiamo che volete i nostri soldi, ma come parteciperete al nostro futuro?» ha dichiarato l'economista Marius Vygantas. Molti non sono preparati a rispondere.

Come le guerre a Gaza e in Libano influenzano il vertice

La conferenza dello scorso anno è seguita all'attacco dell'7 ottobre di Hamas contro Israele, che ha portato alla mortale rappresaglia di Israele contro Gaza e ha complicato i rapporti tra Arabia Saudita, Stati Uniti e Israele.

Molti dirigenti occidentali avevano evitato la FII dopo l'uccisione del giornalista Jamal Khashoggi nel 2018, attribuita dall'intelligence statunitense al principe ereditario Mohammed bin Salman (MbS).

Da allora, MbS ha cercato di riparare la sua reputazione internazionale, con l'Arabia Saudita che chiede cessate il fuoco a Gaza e in Libano in mezzo alla violenza crescente, temendo le ripercussioni sulla propria stabilità.

Alcuni dirigenti della FII dello scorso anno hanno apertamente sostenuto Israele, mentre Jamie Dimon di JPMorgan Chase ha consigliato all'Arabia Saudita di non abbandonare un'iniziativa di pace guidata dagli Stati Uniti con Israele. L'Arabia Saudita vuole la stabilità regionale, che ritiene aiuterà ad attrarre capitale ed expertise stranieri.

MbS ha persino partecipato al recente vertice dell'UE con gli stati del Golfo, segnalando il suo interesse ad ampliare le alleanze dell'Arabia Saudita mentre porta avanti la Visione 2030. Quest'anno, la FII presenterà un «New Africa Summit», con leader del settore estrattivo e bancario.

Gli stati del Golfo stanno puntando ai minerali critici in Africa mentre cercano di diversificare dal petrolio. Il PIF dell'Arabia Saudita è fortemente coinvolto, con progetti che vanno dal progetto della città di NEOM ai siti di turismo di lusso come Red Sea Global.

Ma con il regno che sta rivedendo le sue finanze, alcuni progetti potrebbero subire ritardi o tagli, mentre il governo dà priorità a quelli cruciali per la Visione 2030. Il PIF sta cercando impegni dalle aziende straniere piuttosto che limitarsi a firmare assegni.

Gli investimenti stranieri guidano la Visione 2030 dell'Arabia Saudita

L'Arabia Saudita ha fissato un obiettivo ambizioso di 100 miliardi di dollari di investimenti diretti esteri (IDE) entro il 2030, quasi il 6% del suo PIL. Gli IDE stanno crescendo, ma a metà strada rispetto all'obiettivo della Visione 2030, i livelli attuali suggeriscono che l'Arabia Saudita potrebbe avere difficoltà a raggiungere il suo obiettivo.

Il PIF, centrale per la Visione 2030, ha collaborato a livello globale per progetti che spaziano dalla città futuristica di NEOM alla città dell'intrattenimento di Qiddiya, ma con il calo dei prezzi del petrolio, le entrate sono diminuite. In risposta, il governo ha avviato una revisione della spesa per i progetti, riducendo alcune iniziative per estendere al massimo le risorse disponibili.

La pressione sulle aziende internazionali, abituate al sostegno saudita per i loro accordi globali, aumenta per impegnare fondi in progetti domestici. BlackRock, ad esempio, ha accettato di istituire una piattaforma di investimento multi-asset a Riyadh, garantita da 5 miliardi di dollari dal PIF.

L'FII dello scorso anno ha visto accordi per un valore di 17,9 miliardi di dollari, mentre gli organizzatori prevedono 28 miliardi di nuovi accordi per l'evento di quest'anno. Tra i potenziali accordi figura un importante fondo focalizzato sull'IA, che potrebbe crescere fino a 40 miliardi di dollari in collaborazione con Andreessen Horowitz.

Un altro annuncio probabile è un investimento di 10 miliardi di dollari nella produzione di idrogeno, parte della transizione dell'Arabia Saudita verso le energie a basse emissioni di carbonio.

Il paese sta anche espandendo le sue connessioni finanziarie internazionali. Due fondi negoziati in borsa debutteranno sulla borsa di Riyadh, consentendo agli investitori locali di acquistare azioni di Hong Kong mentre il regno cerca di rafforzare i suoi legami con la Cina.

Sono previsti interventi di ospiti di alto profilo dall'Asia, tra cui il Segretario alle Finanze di Hong Kong Paul Chan, riflettendo ulteriormente la crescente attenzione dell'Arabia Saudita verso l'Asia in mezzo alle tensioni con l'Occidente.

Nel frattempo, Copley Fund Research segnala che i fondi dei mercati emergenti con esposizione saudita hanno raggiunto il 56%, ma si sono recentemente arrestati mentre i conflitti tra Israele e Iran si intensificavano. Alcuni fondi hanno persino ridotto le partecipazioni saudite tra marzo e settembre, classificando il regno come un mercato sottopeso importante dopo Taiwan e l'India.

I limiti del potere finanziario dell'Arabia Saudita mettono alla prova le ambizioni di MbS

L'Arabia Saudita, nonostante la sua ricchezza petrolifera, affronta vincoli economici che costringono MbS a ripensare la spesa. Il governo prevede disavanzi di bilancio almeno fino al 2027 e ha ritardato alcuni progetti della Visione 2030.

Tuttavia, circa 7.000 persone si sono registrate per l'evento di quest'anno, un numero superiore rispetto allo scorso anno, che si è tenuto poco dopo l'inizio dell'ultimo conflitto regionale. Richard Attias, CEO dell'Istituto FII, rimane ottimista. "Gli investitori stanno arrivando nonostante ciò che sta succedendo", ha detto. "Lo spettacolo deve andare avanti".