La corsa record di Wall Street guidata dall'intelligenza artificiale maschera la realtà asiatica basata sul carbone

Per un certo periodo, il mercato azionario asiatico è sembrato inarrestabile ed è diventato una delle principali fonti di reddito per le banche americane.

Poi, praticamente da un giorno all'altro, l'atmosfera è cambiata per mano di un'azienda cinese specializzata in intelligenza artificiale.

I mercati azionari asiatici hanno generato ingenti flussi di cassa per le principali banche di Wall Street, e l'area si sta avvicinando a diventare la seconda fonte di ricavi da trading in Europa, dopo gli Stati Uniti.

Nell'ultimo anno, grandi clienti istituzionali hanno investito massicciamente in aziende asiatiche coinvolte nella catena di fornitura dei chip per l'intelligenza artificiale, tra cui la cinese Cambricon Technologies, la taiwanese TSMCe la sudcoreana SK Hynix.

I dati sono sorprendenti. L'Asia ha continuato a esseredentcome uno dei principali contributori al fatturato record di 25,7 miliardi di dollari generato dalle maggiori banche d'investimento nel trading azionario nell'ultimo trimestre.

Secondo Denis Manelski, co-dent dei mercati globali di Bank of America, i clienti volevano una fetta di tutto ciò che riguardava l'intelligenza artificiale in Asia, non solo negli Stati Uniti.

"Abbiamo riscontrato unatrondomanda di finanziamenti, cash e derivati ​​in Asia", ha affermato.

Il carbone colma il divario mentre la domanda di energia aumenta

Tuttavia, per far funzionare quella macchina è necessaria molta elettricità. I ​​data center non dormono. Richiedono energia costantemente e l'Asia ha un'abbondante fornitura di carbone che può fornirla.

quasi i tre quinti dei giacimenti di carbone conosciuti a livello mondiale . Il carbone è meno vulnerabile alle interruzioni causate da conflitti esteri, meno costoso rispetto all'importazione di gas o petrolio e, nonostante i suoi noti effetti dannosi sull'ambiente, si è affermato come combustibile preferito per l'espansione dei data center della regione.

La questione è semplice, secondo Alexander Kheder, ricercatore di mercato presso BMI che monitora gli investimenti globali nelle infrastrutture di intelligenza artificiale.

"La domanda di intelligenza artificiale sta crescendo più rapidamente di quanto sia possibile mettere in funzione impianti di produzione di energia pulita", ha affermato.

Nonostante i notevoli progressi, l'energia solare ed eolica non sono ancora in grado di fornire in modo costante l'apporto di elettricità necessario ai data center per l'intelligenza artificiale.

Cyberjaya, un polo tecnologico all'avanguardia in Malesia, ospita attualmente decine di data center, e altri sono in arrivo.

Adit Rahim, un professionista della comunicazione di 49 anni della zona, è preoccupato per l'espansione. Ha affermato: "L'impatto sarà molto, molto evidente", sottolineando la pressione che questo sviluppo sta esercitando sulle utenze locali.

Una startup cinese spaventa i mercati

Poi è arrivata la sorpresa.

Un nuovo modello chiamato Kimi K3 è stato presentato dalla startup cinese Moonshot AI, che lo ha descritto come un sistema open-source che eguaglia quasi le prestazioni dei migliori prodotti di intelligenza artificiale occidentali come ChatGPT di OpenAI e Claude di Anthropic.

I modelli di business basati su abbonamento sviluppati dalle aziende statunitensi di intelligenza artificiale sono immediatamente minacciati dai modelli open source, che sono liberamente utilizzabili e modificabili da chiunque.

Le aziende potrebbero spendere meno per i servizi a pagamento e per i chip che li alimentano se potessero ottenere risultati simili gratuitamente.

I mercati hanno reagito rapidamente. Venerdì il Nasdaq ha perso l'1,4%. L' S&P 500 è sceso dell'1%. Il Dow Jones ha chiuso la giornata in calo di 407 punti, pari allo 0,77%.

La borsa giapponese ha chiuso la giornata in ribasso del 4%, mentre il principale indice azionario di Taiwan ha perso oltre il 6%.

Dopo un calo dell'1,6% nella sola giornata di venerdì, l'indice che tracle aziende produttrici di chip semiconduttori si trova ora il 20% al di sotto del massimo storico raggiunto a fine giugno, entrando a pieno titolo in territorio di mercato ribassista.

I dirigenti bancari di alto livello hanno espresso apertamente le loro preoccupazioni. Il co-responsabile globale del settore azionario di Goldman Sachs, Dmitri Potishko, si è chiesto esplicitamente cosa accadrebbe se la tendenza al rialzo dovuta all'intelligenza artificiale si invertisse o se tutti i fondi quantitativi iniziassero a vendere contemporaneamente.

"Esistono rischi correlati che influenzano l'esposizione nei portafogli di prima qualità", ha affermato.

Sameer Samana, presidente della divisione globale di azioni e beni reali del Wells Fargo Investment Institute, ha dichiarato che il suo team era già preoccupato per la rapida crescita dei titoli tecnologici, in particolare quelli dei produttori di chip.

In una e-mail, ha dichiarato: "In realtà, i mercati cercavano solo una scusa per vendere"

La corsa all'oro dell'intelligenza artificiale in Asia è tutt'altro che conclusa. Tuttavia, per la prima volta da mesi, i responsabili dei fondi si interrogano apertamente su cosa accadrebbe se la situazione si invertisse.