Warren Buffett è probabilmente uno dei, se non i più grandi investitori della storia, che "erroneamente" hanno costruito il Berkshire Hathaway Inc. da una startup tessile in difficoltà a un conglomerato da $ 1 trilione in sei decenni. L'investitore esemplare ha ora 94 anni; La domanda ora è chi continuerà a trasportare il nome del Berkshire Hathaway sulla manica come faceva il buffet?
lettera annuale degli azionisti , rilasciata il 22 febbraio, il filantropo americano ha ribadito che Greg Abel, vicepresidente delle operazioni non assicurative del Berkshire, subentrerà come CEO.
"A 94 anni, non passerà molto tempo prima che Greg mi sostituisca come CEO e scriverà le lettere annuali", ha scritto Buffett. Ha assicurato agli azionisti che Abel, che è stato formalmente nominato come suo successore nel 2021, comprende appieno i principi del Berkshire e manterrà la filosofia di investimento disciplinata dell'azienda.
Wall Street sa che Abel gestirà la gestione quotidiana del Berkshire, ma gli investitori stanno riflettendo se è il vero erede dell'eredità degli investimenti di Buffett, che opera al di fuori dell'azienda.
Bill Ackman potrebbe costruire un moderno Berkshire Hathaway?
Un nome per le strade di New York conosce bene è il miliardario di hedge fund Bill Ackman, che ha trascorso la sua carriera a scegliere "suggerimenti" direttamente dal playbook di Buffett per costruire il suo impero di investimento.
Ackman, 58 anni, ha fondato Pershing Square Capital Management, un hedge fund che supervisiona circa $ 16 miliardi di attività. È noto ammiratore di Buffett, per la prima volta a imparare su di lui come undent per Havard prima di frequentare le riunioni annuali del Berkshire Hathaway e persino fare domande a Buffett dal pavimento.
Ora, Ackman sta perseguendo la sua versione di una holding diversificata. Secondo un'esclusiva , la sua azienda ha rivisto un'offerta per aumentare la sua partecipazione in Howard Hughes Holdings Inc., uno sviluppatore immobiliare, al 48%.
L'uomo d'affari di 58 anni ora prevede di acquistare 10 milioni di azioni per un valore di $ 900 milioni per trasformare Howard Hughes in un veicolo che potrebbe acquisire quote di controllo in attività private e pubbliche, quello che ha coniato come un "moderno Berkshire Hathaway".
Pershing Square ha presentato una proposta a Howard Hughes Holdings (NYSE: HHH) https://t.co/2cihxyv59j per acquisire 10 milioni di azioni emesse della società a $ 90 per azione. Se combinati con i 18,9 milioni di azioni che sono attualmente detenute dai fondi di Pershing Square, noi ...
- Bill Ackman (@Billackman) 18 febbraio 2025
Il portafoglio concentrato di Pershing Square attualmente include importanti partecipazioni in aziende come le aziende alimentari e di ospitalità Chipotle, Hilton e Google Parent Alphabet. La carriera personale di Ackman ospita anche investimenti "ambiziosi", tra cui la sua famosa scommessa contro l'assicuratore Bond MBIA e il suo ruolo nel salvataggio dell'operatore del centro commerciale General Growth Properties.
Come la strategia di Ackman è paragonabile a quella di Warren Buffett
Da quando Bill Ackman ha lanciato Pershing Square nel 2004, i suoi fondi hanno generato un rendimento medio annuo del 19,8% dopo le commissioni di gestione, quasidentil rendimento annuo del 19,9% di Buffett in sei decenni. Tuttavia, una volta prese in considerazione le commissioni di prestazione, il rendimento di Ackman scende al 16,4%.
Proprio come la pensione Buffett, Ackman detiene una quota personale sostanziale nella sua azienda che rappresenta circa il 21% dei fondi di Pershing Square, rispetto alla proprietà del 14% di Buffett del Berkshire.
L'uomo d'affari vanta anche costruire una rete di connessioni nel mondo degli affari. "Conosco praticamente ogni CEO in America o sono rimosso un passo", ha fatto i conti nella presentazione di Howard Hughes.
La struttura del Berkshire è un modello che Wall Street definirebbe "semplice;" Buffett ha avviato le sue partnership di investimento all'inizio e ha usato il Berkshire come suo veicolo principale. Tuttavia, Ackman gestisce ancora molteplici entità, tra cui la sua fiducia degli investimenti quotata nel Regno Unito e un hedge fund legacy.
Sul fronte salariale, diversi rapporti affermano che Buffett impiega $ 100.000 come CEO di startup di gestione patrimoniale da $ 1 trilione ogni anno, ma Ackman ha proposto che Howard Hughes paghi Pershing Square una commissione dell'1,5% basata sulla capitalizzazione di mercato, che i critici credono rendono la sua struttura meno azionista- amichevole.
Il tempo è dalla parte di Bill Ackman
Un vantaggio che Ackman può avere un buffet è il tempo. A 58 anni, è la stessa età Buffett è stato quando il Berkshire è stato elencato per la prima volta alla Borsa di New York nel 1988, con una capitalizzazione di mercato di soli $ 5,8 miliardi.
A partire da mercoledì 26 febbraio 2023, Pershing Square gestisce poco più di $ 16 miliardi di attività, mentre il Berkshire detiene ora una capitalizzazione di mercato superiore a $ 1 trilione.
Buffett attualmente possiede circa 189 società operative, per non parlare di un accumulato portafoglio azionario. Nei prossimi 30 anni circa, il CEO di Pershing dovrà affrontare la sfida di trovare un modo per replicare quel livello di crescita aggravata.
