I parlamentari sudcoreani stanno sollecitando il governo a dare priorità all'approvazione di un quadro normativo per le stablecoin, poiché le controversie tra la Banca di Corea e la Commissione per i Servizi Finanziari hanno rallentato i progressi.
L'esistenza di una stablecoin in won coreani (KRW) in circolazione all'estero ha riacceso l'urgenza, da parte dei legislatori, di dare il via all'attuazione del Digital Asset Framework Act.
Perché la legge sulle stablecoin in Corea del Sud è bloccata?
Il deputato Kim Sang-hoon, figura di spicco del partito di governo People Power Party e presidente della Commissione speciale sugli asset digitali, chiede pubblicamente all'Assemblea nazionale di dare priorità alla legislazione sulle stablecoin e di smettere di perdere tempo con proposte controverse.
Durante una conferenza primaverile dell'Associazione coreana di diritto commerciale a Seul, il deputato Kim ha avvertito che, mentre i politici discutono sulle strutture di governance, il mercato sta già procedendo senza di esse, nonostante le promesse di un intervento rapido da parte dell'amministrazione deldent Lee Jae-myung.
Il deputato Kim ha citato la comparsa di una stablecoin in won coreano, emessa e in circolazione all'estero, come una minaccia diretta alla sovranità monetaria nazionale.
"Il fatto che le stablecoin vengano emesse e distribuite prima all'estero solleva serie preoccupazioni sulla nostra sovranità valutaria", ha affermato Kim, secondo quanto riportato dai media locali .
Il deputato Kim ha criticato il ritardo nell'approvazione del quadro normativo, affermando che "le questioni di governance, come la limitazione delle partecipazioni dei principali azionisti, occupano improvvisamente il centro della discussione", relegando in secondo piano le essenziali discussioni sulla stabilità del mercato.
La tanto attesa seconda fase del Digital Asset Framework Act è ancora bloccata in commissione a causa dell'incapacità della Financial Services Commission (FSC) e della Bank of Korea (BOK) di raggiungere un accordo su chi debba emettere una stablecoin in won coreano.
Importanti incontri tra il partito al governo e il Consiglio di Sicurezza Federale sono stati rinviati anche a causa di fattori esterni, tra cui la situazione tra Iran e Stati Uniti e le elezioni locali del 3 giugno.
La Banca di Corea sostiene che solo i consorzi in cui le banche detengono una quota di maggioranza (50% più una quota) dovrebbero essere autorizzati a emettere tali attività per garantire la stabilità finanziaria. Tuttavia, la Commissione per i Servizi Finanziari (FSC) non è d'accordo con l'imposizione legale di una percentuale specifica, sostenendo che si dovrebbe lasciare spazio alle aziende tecnologiche e alle startup fintech.
Il secondo problema principale riguarda la regolamentazione delle piattaforme di scambio che quoterebbero questi asset. Secondo alcune fonti, il governo starebbe valutando una norma simile al Capital Markets Act, che limita la partecipazione dei principali azionisti nelle piattaforme di scambio di criptovalute come Dunamu (che gestisce Upbit) o Bithumb a una percentuale compresa tra il 15% e il 20%.
Il settore ha reagito negativamente, definendola incostituzionale e affermando che distruggerebbe il valore per gli azionisti.
L'avvocata Han Seo-hee, consulente della task force per gli asset digitali del Partito Democratico, ha sostenuto alla stessa conferenza che tali limiti violano i diritti di proprietà e i principi di uguaglianza. Ha sottolineato che nessun'altra giurisdizione importante, tra cui l'UE, gli Stati Uniti o Singapore, impone limiti di proprietà così rigidi alle piattaforme di scambio.
È interessante notare che, mentre il governo continua a cambiare idea sui limiti azionari, il Partito Democratico sta portando avanti disposizioni per regolamentare i Real World Assets (RWA). Una bozza di piano di integrazione visionata dal Seoul Economic Daily propone che gli emittenti di token RWA debbano depositare tali asset in un fondo fiduciario gestito ai sensi della legge sui mercati dei capitali.
La task force per le risorse digitali del Partito Democratico all'opposizione, guidata da Lee Jung-moon, ha esortato l'Assemblea Nazionale ad avviare immediatamente la discussione sui progetti di legge. Sostengono che, dato che sono già stati presentati otto diversi progetti di legge sulle risorse digitali, attendere la proposta governativa "perfetta" sarebbe una perdita di tempo.
Tuttavia, il professor Lee Jong-seop dell'Università Nazionale di Seoul ha affermato che "l'essenza della crisi delle stablecoin non è un problema di struttura di governance", bensì come garantire la fiducia del mercato attraverso adeguate riserve.
