La divisione di finanza aziendale della SEC darà priorità alla riforma delle criptovalute, dice il direttore Moloney

La Divisione Finanza delle Società della Securities and Exchange Commission (SEC) propone di sviluppare una tassonomia chiara per le criptovalute, al fine di determinare quando non devono più essere consideratetracdi investimento. 

Moloney, direttore della divisione Corporate Finance, sta cercando di creare normative chiare per le criptovalute, al fine di fornire alle aziende informazioni che impediscano loro di infrangere la legge. 

La SECdefile criptovalute come "non titoli" secondo una nuova tassonomia

Il direttore Moloney della Divisione Finanza Aziendale della Securities and Exchange Commission, in una dichiarazione intitolata "Prossimitrac", ha illustrato nel dettaglio i suoi piani per la riforma delle criptovalute, la riduzione degli oneri di informativa e la modernizzazione dei cicli di rendicontazione. 

Il Progetto Crypto , un'iniziativa delineata per la prima volta dal Presidente Atkins alla fine del 2025, è una parte importante del piano in quanto fornisce al mercato un modo chiaro per orientarsi in quello che in precedenza è stato descritto come un "campo minato di leggi sui titoli".

La SEC sta elaborando una normativa che consente alle criptovalute di perdere il loro status ditracdi investimento. Secondo questa teoria, un token potrebbe inizialmente essere venduto come titolo, ma potrebbe diventare un non-titolo una volta che gli "sforzi gestionali essenziali" dell'emittente cessano o la rete diventa sufficientemente decentralizzata.

Le divisioni Finanza aziendale, Gestione degli investimenti e Trading e mercati hanno rilasciato una dichiarazione congiunta il 28 gennaio, suddividendo le attività digitali in quattro categorie: 

• Materie prime digitali
• Oggetti da collezione digitali
• Strumenti digitali 
• Titoli tokenizzati 

Moloney ha sottolineato che la divisione proporrà anche una “struttura regolamentare razionale” per l’offerta e la vendita di token che restano classificati come titoli. 

La rendicontazione semestrale danneggerà la trasparenza del mercato per gli investitori comuni?

La proposta di porre fine alla rendicontazione trimestrale obbligatoria è uno dei punti più dibattuti all'ordine del giorno della divisione. Ildent Trump ha dichiarato di voler riconsiderare la frequenza delle dichiarazioni finanziarie a partire da settembre 2025. 

I sostenitori, tra cui il presidente Atkins, sostengono che l'attuale ciclo di rendicontazione di 90 giorni costringe le aziende a concentrarsi su obiettivi di guadagno a breve termine a scapito della crescita a lungo termine.

Il direttore Moloney ha paragonato il rigido sistema di rendicontazione trimestrale al blocco di "The Terminal", citando il film di Spielberg. Questo ha spinto la divisione a elaborare regole formali per offrire alle aziende la possibilità di presentare rendicontazioni semestrali. 

Diversi gruppi accademici e di difesa degli azionisti hanno sollevato preoccupazioni in merito ai “vuoti informativi”, sostenendo che una minore frequenza di reporting potrebbe aumentare la volatilità del mercato e offrire agli addetti ai lavori finestre più lunghe per fare trading su informazioni non pubbliche. 

La divisione sta inoltre smaltindo un notevole arretrato nel suo Disclosure Review Program. A seguito della chiusura delle attività governative nell'autunno del 2025, la SEC ha ricevuto quasi 1.000 dichiarazioni di registrazione. 

Sebbene i tempi di elaborazione siano “in calo”, la divisione, ai sensi della norma 430A, ha consentito che alcune offerte diventassero effettivematicdopo 20 giorni. 

L'Holding Foreign Insiders Accountable Act (HFIAA) impone inoltre ai direttori e ai dirigenti degli emittenti privati ​​esteri (FPI) di segnalare le proprie negoziazioni azionarie alla SEC, proprio come fanno gli addetti ai lavori statunitensi. 

La norma è "auto-esecutiva", il che significa che entrerà in vigore il 18 marzo 2026, indipendentemente dal fatto che la SEC abbia completato la stesura delle proprie linee guida interne. L'ufficio di Moloney ha esortato questi amministratori stranieri a ottenere i loro numeri didentin anticipo per evitare un ingorgo enorme nel sistema di archiviazione EDGAR.