La cinese Nexperia afferma che l'acquisizione olandese colpirà profitti e flusso di cassa nel 2026

La cinese Wingtech Technology ha avvisato venerdì che le sue prestazioni finanziarie subiranno un colpo nel 2026 se non riuscirà a recuperare il controllo di Nexperia, la sua divisione di produzione di chip sequestrata dal governo olandese.

L'azienda ha dichiarato nei risultati del terzo trimestre che «se il controllo di Nexperia non verrà ripristinato entro la fine del 2025, l'azienda potrebbe affrontare una pressione temporanea al ribasso su ricavi, profitti e flusso di cassa».

Questo avvertimento è arrivato insieme a risultati trimestrali migliori del previsto, con i ricavi dei semiconduttori in aumento del 12,2% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Wingtech, con sede a Jiaxing, ha dichiarato che la domanda in tutte le sue linee di semiconduttori è rimasta forte durante il trimestre, ma ha riconosciuto che il conflitto politico in corso con i Paesi Bassi rende difficile prevedere la crescita futura.

L'azienda ha ammesso che la situazione di Nexperia è ora una grande incertezza per il suo business dei chip, sia dal punto di vista finanziario che operativo.

Il sequestro olandese di Nexperia segue le pressioni degli Stati Uniti

Lo Stato olandese ha proceduto al sequestro di Nexperia a settembre, dopo le obiezioni degli Stati Uniti per il timore che il produttore di chip potesse non agire in modo indipendente dalla sua casa madre cinese.

Si è saputo che Washington ha detto a Nexperia che avrebbe dovuto licenziare il suo CEO cinese per evitare di essere inserita nella lista delle sanzioni statunitensi. Wingtech, guidata dal presidente Zhang Xuezheng, era già stata inserita nell'Entity List degli Stati Uniti nel 2024, una mossa che limita le aziende americane a fare affari con essa.

La decisione di assumere il controllo di Nexperia ha scioccato l'industria automobilistica globale. L'azienda è un fornitore chiave di semiconduttori utilizzati nei veicoli costruiti da Volkswagen e altri produttori. Un rapporto di Bloomberg ha citato dirigenti automobilistici anonimi che avvertivano che le carenze di chip potrebbero iniziare a interrompere le catene di approvvigionamento entro una settimana. Hanno stimato che l'impatto si ripercuoterebbe su tutto il settore in meno di tre settimane se la situazione di stallo continua.

Il ministro del Commercio cinese ha definito l'azione olandese qualcosa che ha «gravemente colpito» la stabilità della catena di approvvigionamento globale. Le autorità olandesi hanno risposto affermando di essere in contatto con Pechino per lavorare «verso una soluzione costruttiva». Ma dietro le quinte, la pressione sta aumentando.

Il commissario al commercio dell'Unione Europea Maros Sefcovic ha dichiarato martedì che entrambi i paesi sono «in contatto frequente» e «consapevoli che il tempo stringe». Ha fatto questa dichiarazione dopo una videochiamata con il suo omologo cinese al Parlamento europeo a Strasburgo.

Nexperia ha lanciato segnali di allarme prima dell'acquisizione

I giganti europei dell'automobile affermano di essere stati colti di sorpresa dall'azione contro Nexperia, ma i documenti legali mostrano che segnali di allarme erano stati lanciati alla fine del 2023.

I dirigenti dell'azienda avevano contattato il ministero dell'Economia olandese per timore che la sua struttura di proprietà, legata a Wingtech dal 2019, potesse rappresentare un rischio normativo. A quel punto, le autorità olandesi consideravano già Nexperia un'entità controllata dalla Cina.

Si sono tenuti diversi incontri tra il governo olandese e la direzione di Nexperia. Le due parti hanno concordato riforme di governance, inclusa la creazione di un consiglio di sorveglianza.

Nexperia ha anche offerto di aggiungere un azionista minoritario occidentale per attenuare le paure sulla sicurezza nazionale. Questi colloqui erano ancora in corso quando gli Stati Uniti hanno abbattuto il martello delle sanzioni su Wingtech, rovinando qualsiasi possibile compromesso.

Ora, Wingtech è in una situazione di stallo. L'azienda ha dichiarato che continuerà a spingere per ripristinare il pieno controllo di Nexperia, ma ha ammesso che la situazione potrebbe protrarsi ben oltre il 2026. Nonostante abbia prodotti a semiconduttori diversificati e una forte domanda trimestrale, la lotta per il futuro di Nexperia sta oscurando tutto il resto.

Nel frattempo, la Cina ha risposto con nuove restrizioni all'esportazione di terre rare e altri materiali critici. Quando le è stato chiesto di commentare, il portavoce del Ministero del Commercio cinese Wang Wentao ha dichiarato che la mossa era uno sforzo «normale» per rafforzare il suo sistema di controllo delle esportazioni. Ha aggiunto che la Cina sta ancora approvando le richieste delle aziende dell'UE.