La più grande banca italiana investe massicciamente in ETF su Bitcoin , mentre l'esposizione alle criptovalute supera i 200 milioni di dollari

Intesa Sanpaolo, la più grande banca italiana, ha incrementato notevolmente la propria esposizione a prodotti di investimento legati Bitcoin, con un totale di partecipazioni in criptovalute superiore a 200 milioni di dollari nel primo trimestre del 2026. 

Nuovi documenti depositati mostrano che la banca ha anche effettuato importanti investimenti in alcuni ETF spot Bitcoin e nella sua posizione in opzioni legata all'iShares Bitcoin Trust di BlackRock. 

Questa mossa segnala una crescente fiducia da parte delle banche tradizionali in una serie regolamentata di prodotti di investimento in criptovalute, nonostante la volatilità dei mercati degli asset digitali. 

Le più recenti dichiarazioni 13F depositate negli Stati Uniti indicano che Intesa Sanpaolo ha aumentato la propria partecipazione negli ARK Invest e 21Shares Bitcoin di BlackRock Bitcoin è salita a 24,85 milioni di dollari, rispetto ai 23,44 milioni di dollari. 

La banca deteneva inoltre posizioni minori in prodotti legati a Grayscale Investments e Bitwise Asset Management. I suoi investimenti diretti in ETF spot Bitcoin e prodotti fiduciari ammontavano a circa 106,1 milioni di dollari alla fine di marzo, rispetto ai circa 96,1 milioni di dollari del trimestre precedente.

Il guadagno maggiore è derivato da una consistente posizione in opzioni call legate all'ETF iShares Bitcoin Trust di BlackRock, comunemente noto come IBIT. Tale posizione aveva un valore stimato di circa 95,9 milioni di dollari, secondo quanto riportato nella documentazione. 

Alla chiusura del trimestre, l'esposizione complessiva di Intesa Sanpaolo legata Bitcoinammontava a circa 202 milioni di dollari, incluse le posizioni in opzioni call e ETF. 

La documentazione presentata è degna di nota perché sottolinea come le grandi banche stiano utilizzando prodotti finanziari regolamentati per ottenere esposizione al mercato delle criptovalute, anziché detenere quantità significative di criptovalute. 

La banca espande la sua offerta di prodotti basati su XRP ed Ethereum

Nel corso del trimestre, Bitcoin non è stato l'unico investimento in criptovalute aggiunto. Intesa Sanpaolo ha infatti annunciato anche un investimento di 3,15 milioni di dollari nell'ETF iShares Staked Ethereum Trust, che tracl'andamento del prezzo di Ether e riflette i premi di staking generati da alcuni degli asset del fondo. 

La banca ha inoltre reso note ulteriori novità, annunciando un'ulteriore posizione di 18,53 milioni di dollari nell'ETF Grayscale XRP Trust, ottenendo così un'esposizione a XRP tramite uno strumento di investimento rigorosamente regolamentato (anziché detenere direttamente criptovalute). 

Nel mercato monetario off-blockchain, Intesa Sanpaolo ha investito anche in diverse società attive nel settore degli asset digitali. Si tratta di investimenti per circa 2,33 milioni di dollari in Circle Internet Group, 1,83 milioni di dollari in Coinbasee 1,36 milioni di dollari in BitGo.

Nel frattempo, l'esposizione della banca ai prodotti legati Solanaera già stata fortemente scontata. La sua posizione nell'ETF Bitwise Solana Staking è scesa da 4,36 milioni di dollari alla fine del 2025 a poco più di 31.000 dollari al 31 marzo. 

Questo cambio di strategia riflette il rafforzamento della strategia della banca in materia di criptovalute e il suo approccio più selettivo, che include un maggiore interesse per Bitcoin e alcune criptovalute a grande capitalizzazione come XRP, nonché un'attenzione maggiore alle classi di attività a basso rischio, come le altcoin più volatili.

Che implicazioni ha tutto ciò per le banche tradizionali e per i mercati delle criptovalute?

I grandi investitori continuano ad affluire nel mercato attraverso prodotti di investimento regolamentati. Secondo un altro documento depositato di recente, Mubadala Investment Company deteneva oltre 565 milioni di dollari nell'ETF Bitcoin di BlackRock. 

L'ultimo documento depositato da Intesa Sanpaolo aggiunge nuovo contesto all'esposizione esistente alle criptovalute. Secondo il sito web ufficiale della banca, a gennaio 2025 ha finalizzato e mantenuto un acquisto proprietario per oltre 1 milione di Bitcoin e ha detenuto circa 11 BTC per un periodo transitorio. 

Tuttavia, all'epoca, questo investimento era considerato una sorta di test di esposizione diretta alle criptovalute da parte del principale gruppo bancario italiano. Ora l'approccio si è evoluto ben oltre quanto previsto inizialmente. 

Anziché detenere Bitcoin direttamente, la banca sta generando esposizione tramite ETF, prodotti fiduciari e opzioni legate a mercati regolamentati. 

Sebbene il volume complessivo di transazioni legate alle criptovalute superi i 200 milioni di dollari, si tratta di una cifra modesta, almeno se paragonata alle dimensioni complessive della banca. Intesa Sanpaolo ha registrato un utile netto di 2,8 miliardi di euro nel primo trimestre e gestiva oltre 1.400 miliardi di euro di attività finanziarie per conto dei clienti alla fine di marzo. 

Tuttavia, secondo i documenti, l'ultima documentazione depositata rivela che gli investimenti in criptovalute non sono più considerati piccoli esperimenti da molte delle più grandi istituzioni finanziarie.