La più grande banca d'Italia si carica di ETF Bitcoin mentre l'esposizione crypto supera i 200 milioni di dollari

La più grande banca d'Italia, Intesa Sanpaolo, ha aumentato drasticamente l'esposizione ai prodotti di investimento legati a Bitcoin, con le sue partecipazioni totali correlate alle crypto che superano i 200 milioni di dollari a partire dal primo trimestre del 2026. 

Nuovo 13F mostrano che la banca ha anche fatto grandi scommesse su alcuni ETF Bitcoin spot statunitensi e sulla sua posizione di opzioni legata al BlackRock iShares Bitcoin Trust. 

La mossa segnala una crescente fiducia delle banche tradizionali in un insieme regolamentato di prodotti di investimento crypto, anche se i mercati delle attività digitali sono stati volatili. 

Le più recenti presentazioni 13F preparate negli Stati Uniti indicano che Intesa Sanpaolo ha aumentato la sua partecipazione nel ARK Invest e nell'ETF Bitcoin 21Shares a circa 81,17 milioni di dollari, rispetto ai 72,6 milioni del trimestre precedente. Lo stesso vale per le sue azioni nel BlackRock iShares Bitcoin Trust ETF, ora arrivato a 24,85 milioni di dollari da 23,44 milioni. 

La banca deteneva anche posizioni più piccole in prodotti legati a Grayscale Investments e Bitwise Asset Management. I suoi investimenti diretti in ETF Bitcoin spot e prodotti fiduciari ammontavano a circa 106,1 milioni di dollari alla fine di marzo, rispetto a circa 96,1 milioni nel trimestre precedente.

Il guadagno più grande è stato su una grande posizione di call-option legata all'ETF BlackRock iShares Bitcoin Trust, comunemente noto come IBIT. Questa posizione aveva un valore stimato di circa 95,9 milioni di dollari, ha mostrato la presentazione. 

Alla chiusura del trimestre, l'esposizione totale di Intesa Sanpaolo legata a Bitcoin ammontava a circa 202 milioni di dollari, incluse le sue posizioni di call-option e ETF. 

La presentazione è notevole perché sottolinea che le grandi banche stanno utilizzando prodotti finanziari regolamentati per ottenere esposizione alle crypto piuttosto che detenere quantità significative di criptovalute. 

La banca si espande in prodotti XRP ed Ethereum

Durante il trimestre, Bitcoin non è stato l'unico investimento crypto aggiunto. Intesa Sanpaolo ha anche annunciato un'allocazione di 3,15 milioni di dollari al BlackRock iShares Staked Ethereum Trust ETF, che traccia il prezzo dell'Ether riflettendo al contempo i premi di staking generati da alcune delle attività del fondo. 

La banca ha divulgato altre notizie, pubblicando un'altra posizione di 18,53 milioni di dollari nel Grayscale XRP Trust ETF, dandole esposizione a XRP tramite un veicolo di investimento strettamente regolamentato (invece di detenere direttamente criptovalute). 

Nel mercato monetario off-chain, Intesa Sanpaolo ha anche investito in diverse aziende nello spazio delle attività digitali. Queste includevano circa 2,33 milioni di dollari in Circle Internet Group, 1,83 milioni di dollari in Coinbase, e $1.36 milioni in BitGo.

Nel frattempo, l'esposizione della banca ai prodotti legati a Solana era già stata fortemente ridotta. La sua posizione nel Bitwise Solana Staking ETF è scesa da 4,36 milioni di dollari alla fine del 2025 a poco più di 31.000 dollari al 31 marzo. 

Questo pivot riflette il restringimento della strategia crypto della banca e il suo approccio più selettivo, inclusa una maggiore propensione per Bitcoin e alcune attività large-cap come XRP, nonché una concentrazione su classi di attività a minor rischio, come le altcoin più volatili.

Cosa significa questo per le banche tradizionali e i mercati crypto?

I grandi investitori continuano ad affluire nel mercato tramite prodotti di investimento regolamentati. Mubadala Investment Company aveva più di 565 milioni di dollari nell'ETF Bitcoin di BlackRock, secondo un'altra recente presentazione. 

L'ultima presentazione di Intesa Sanpaolo aggiunge un nuovo contesto all'esistenza di esposizioni crypto. Secondo il sito web ufficiale della banca, ha finalizzato e detenuto una propria acquisto superiore a 1 milioni di euro di Bitcoin nel gennaio 2025 e ha detenuto circa 11 BTC per un periodo intermedio. 

Tuttavia, all'epoca, questo investimento è stato considerato una prova generale dell'esposizione diretta alle criptovalute da parte del principale gruppo bancario italiano. Ora l'approccio è maturato oltre il piano iniziale. 

Invece di detenere Bitcoin principalmente in modo diretto, la banca sta generando esposizione tramite ETF, prodotti fiduciari e opzioni legate a mercati regolamentati. 

Sebbene superi i 200 milioni di dollari in attività aggregate collegate alle criptovalute, si tratta di una cifra piccola — almeno se confrontata con le dimensioni complessive della banca. Intesa Sanpaolo ha registrato un utile netto di 2,8 miliardi di euro nel primo trimestre e ha gestito oltre 1,4 trilioni di euro di attività finanziarie dei clienti alla fine di marzo. 

Tuttavia, l'ultima comunicazione rivela che gli investimenti in criptovalute non sono più considerati piccoli esperimenti presso molte delle più grandi istituzioni finanziarie, secondo i giornali.