C'è una storia tra Warren Buffett e Alphabet/Google

C'è una lunga scia che collega Warren Buffett ad Alphabet/Google, e la storia inizia con ciò che Larry Page e Sergey Brin hanno scritto pubblicamente 21 anni fa nel prospetto IPO di Google.

In tale deposizione, Larry e Sergey hanno raccontato agli investitori chi ha plasmato il loro pensiero, da dove sono nate le loro idee, quando ne hanno tratto insegnamento, perché abbiano adottato quel modello e quale documento abbia guidato la loro struttura.

I due fondatori hanno intitolato la loro lettera ai soci "Manuale per gli azionisti di Google" e hanno aggiunto una nota a piè di pagina in cui si precisa che gran parte della lettera è stata ispirata dagli saggi di Warren pubblicati nei rapporti annuali di Berkshire Hathaway e dal manuale stesso di Berkshire.

Buffett esprime la sua ammirazione con una rilevante partecipazione in Alphabet

La storia è tornata alla ribalta oltre due decenni dopo, quando Berkshire Hathaway ha rivelato venerdì sera chi ha effettuato un nuovo investimento, dove sono andati i fondi, quando la dichiarazione è stata completata, perché sia rilevante per la strategia aziendale e quale dichiarazione l'abbia confermata.

Il documento ha rivelato che Berkshire detiene ora una quota del valore di circa 4,3 miliardi di dollari in Alphabet, rendendola il decimo più grande investimento azionario dell'azienda. La notizia ha fatto salire le azioni Alphabet del 3% lunedì, mentre i desk di trading reagivano a una rara posizione nel settore tech da parte di un'azienda che solitamente si tiene lontana dai nomi ad alta crescita.

Questa è la prima volta che Berkshire risulta detenere una posizione in Google, cosa insolita dato che Warren ha evitato questo settore per gran parte della sua vita da investitore.

Anche il tempismo è significativo: Warren, ora 95enne, lascerà la carica di CEO alla fine di quest'anno, mentre Greg Abel si prepara a subentrare. Ciò significa che la partecipazione in Alphabet farà parte del portafoglio di Berkshire durante il passaggio di consegne.

Il rimpianto è stato documentato per anni. Nel 2017, Warren ha dichiarato di aver dovuto acquistare Google molto tempo fa, soprattutto perché Geico, l'assicuratrice controllata da Berkshire, stava sostenendo ingenti spese pubblicitarie sulla rete di Google. Ha anche ammesso di aver perso Amazon, che Berkshire ha finalmente acquistato nel 2019 e che detiene tuttora per un valore di circa 2,2 miliardi di dollari.

La solidità finanziaria di Google costringe Berkshire a prestare attenzione

L'interesse negli acquisti è emerso in un anno in cui le azioni Alphabet sono salite del 50%, posizionandosi appena sotto il massimo storico raggiunto la scorsa settimana.

L'azienda ha registrato il suo primo trimestre da 100 miliardi di dollari nel terzo periodo, trainato da Google Cloud, che gestisce gli strumenti di intelligenza artificiale dell'azienda. L'unità cloud detiene un portafoglio ordini di 155 miliardi di dollari, a testimonianza degli impegni a lungo termine dei clienti.

Alphabet ha anche lanciato nuovi chip per i suoi servizi di IA, posizionandosi nello stesso campo delle aziende in corsa per costruire hardware avanzato per carichi di lavoro di IA.

Anche con risultati solidi, Alphabet è quotata a un prezzo inferiore rispetto alla maggior parte dei giganti focalizzati sull'IA. Le azioni si scambiano a 26 volte gli utili previsti per l'anno prossimo, mentre Microsoft è a 32, Broadcom a 51 e Nvidia a 42. Questi numeri spiegano perché gli investitori ritengono che Alphabet sia ancora meno costosa rispetto ai suoi concorrenti.

La crescita finanziaria di Larry e Sergey riflette la crescita di Google. Forbes li colloca al settimo e all'ottavo posto nella sua classifica dei miliardari. Warren si trova al sesto posto, mettendo tutti e tre molto vicini nella classifica globale della ricchezza.

Il prospetto dell'IPO ha mostrato quanto profondamente Warren abbia influenzato le fondamenta di Google. Larry e Sergey hanno scritto che la pressione esterna spinge spesso le aziende ad abbandonare piani a lungo termine per ottenere risultati a breve termine.

Hanno citato direttamente Warren: “Non ‘livelleremo’ i risultati trimestrali o annuali: se gli utili saranno irregolari quando arriveranno alla sede centrale, lo saranno anche quando arriveranno a voi.”