Azioni globali, oro e dollaro in rialzo nonostante le numerose incertezze economiche

I mercati globali sono tornati in movimento dopo che una serie di sviluppi ha scosso gli investitori all'inizio della prima settimana di agosto.

Lunedì le azioni, l'oro e il dollaro hanno registrato un rialzo, nonostante i dati deludenti sull'occupazione negli Stati Uniti, la crescente pressione sulla Federal Reservee, ancora una volta, i nuovi dazi imposti dalla Casa Bianca di Trump.

Il dollaro, che aveva subito un duro colpo venerdì, ha ritrovato un po' di terreno. Questo è avvenuto dopo che il Dipartimento del Lavoro ha riferito che la crescita dell'occupazione di luglio è scesa ben al di sotto delle aspettative e Donald Trump ha improvvisamente licenziato un alto funzionario dell'ufficio statistico.

Quel doppio colpo ha fatto crollare il dollaro di oltre il 2% contro lo yen e di circa l'1,5% contro l'euro entro la fine della scorsa settimana. Lunedì, il dollaro ha recuperato un po' di forza, salendo dello 0,3% a 147,91 yen. Ciononostante, è rimasto circa 3 yen al di sotto del picco intraday di venerdì.

Rispetto all'euro, ha registrato un leggero rialzo, con la valuta comune in calo dello 0,2% a 1,1561 dollari. Anche il dollaro ha guadagnato lo 0,2%, attestandosi a 98,88 nell'indice valutario più ampio, dopo essere sceso dell'1,3% venerdì.

Nonostante la battuta d'arresto, il dollaro aveva già mostrato unatrontenuta a luglio. È salito del 3,4% nel mese, segnando il suo primo rialzo mensile dell'anno e il più grande da aprile 2022, quando aveva guadagnato il 5%.

I rendimenti obbligazionari crollano mentre aumentano le scommesse sul taglio dei tassi della Fed

Sul mercato obbligazionario, gli investitori hanno chiaramente puntato sui tagli. Il rendimento dei titoli del Tesoro a due anni è sceso al 3,659%, il minimo degli ultimi tre mesi. Il rendimento dei titoli a 10 anni si è attestato vicino al minimo mensile del 4,2434%.

Gli operatori stanno ora scontando una probabilità prossima al 90% che la Federal Reserve tagli i tassi a settembre. Crescono le aspettative per due tagli da 25 punti base prima della fine dell'anno, e le probabilità di un terzo taglio si aggirano intorno al 40%.

I titoli di Stato giapponesi non sono rimasti a guardare. I rendimenti sui titoli a 5 anni sono scesi fino a 9 punti base, allo 0,99%, mentre quelli a 10 anni sono scesi di 8,5 punti base, all'1,465%. Il brusco calo è avvenuto dopo il rialzo dei titoli del Tesoro USA venerdì sera.

Gli investitori di Tokyo stanno ora tenendo d'occhio l'asta dei titoli decennali di martedì per vedere se la domanda reggerà sotto questa pressione. Proprio la scorsa settimana, il rendimento dei titoli decennali giapponesi aveva toccato livelli visti l'ultima volta nel 2008. Ora sta diminuendo rapidamente, trascinando con sé i rendimenti globali.

Azioni, titoli azionari e oro rimbalzano mentre gli operatori valutano le ricadute tariffarie

i future azionari statunitensi hanno registrato un'impennata lunedì mattina, nonostante i trader rimanessero nervosi per la nuova serie di dazi annunciata dal team di Trump. I future sull'S&P 500 hanno guadagnato lo 0,55%, il Nasdaq 100 lo 0,62% e i future sul Dow Jones sono saliti di 230 punti, ovvero dello 0,53%.

Ma questo è avvenuto dopo una settimana brutale che ha annullato i guadagni precedenti su tutta la linea. L'S&P 500 ha perso il 2,4% la scorsa settimana, il peggior calo da fine maggio. Il Dow Jones è sceso del 2,9%, il più ripido da inizio aprile.

Il Nasdaq ha chiuso in calo del 2,2%. Il piccolo rimbalzo di questa settimana non ha cancellato il malcontento generale del mercato riguardo all'inflazione e al rallentamento della crescita. La nuova ondata di dazi non ha fatto che peggiorare la situazione.

In Europa, le azioni hanno aperto in rialzo, ma sono rimaste instabili. Lo STOXX 600 è salito dello 0,5% alle 08:30 GMT, dopo essere sceso al minimo degli ultimi tre mesi venerdì. Le azioni svizzere, invece, hanno subito un calo.

L'indice SMI è sceso dello 0,8% alla riapertura del mercato dopo un lungo weekend. Gli operatori hanno reagito all'aumento dei dazi statunitensi sui prodotti svizzeri, ora al 39%. I dieci maggiori perdenti dello STOXX 600 provenivano tutti dalla Svizzera.

Sul fronte delle materie prime, l'oro si è mantenutotron. Il metallo veniva scambiato intorno ai 3.357 dollari, avvolgendosi all'interno di un triangolo di consolidamento vicino alla parte superiore del suo canale. Gli analisti tracil grafico affermano che il pattern sembra un modello di continuazione da manuale. Una rottura sopra i 3.450 dollari potrebbe aprire le porte a un'altra impennata.

Lunedì, Citi ha aggiornato le sue previsioni sull'oro, alzando l'obiettivo a tre mesi a 3.500 dollari l'oncia, rispetto ai 3.300 dollari precedenti. La banca ha anche ampliato il range di previsione a 3.300-3.600 dollari. Nella nota ai clienti, la banca ha spiegato che l'adeguamento è dovuto alle aspettative di un ulteriore rallentamento della crescita negli Stati Uniti.

"La crescita statunitense e le preoccupazioni sull'inflazione legata ai dazi doganali sono destinate a rimanere elevate nella seconda metà del 2025, il che, insieme a un dollaro più debole, è destinato a spingere l'oro moderatamente al rialzo, verso nuovi massimi storici", ha scritto.