Azioni globali, oro e dollaro in rialzo in mezzo a diverse incertezze economiche

I mercati globali sono di nuovo in movimento dopo una valanga di sviluppi che hanno scosso gli investitori in vista della prima settimana di agosto.

Azioni, oro e dollaro hanno tutti spinto al rialzo lunedì, facendo fatica attraverso una pesante miscela di deludenti dati sull'occupazione USA, crescente pressione sul Federal Reserve, e ancora una volta, nuovi dazi dalla Casa Bianca di Trump.

Il dollaro, che aveva subito un colpo venerdì, ha trovato nuovamente stabilità. Questo è arrivato dopo che il Dipartimento del Lavoro ha riportato che la crescita occupazionale di luglio è caduta ben al di sotto delle aspettative, e Donald Trump ha licenziato bruscamente un alto funzionario statistico.

Questo doppio colpo ha inviato il verde (dollaro) in caduta di oltre il 2% contro lo yen e circa l'1,5% contro l'euro alla fine della scorsa settimana. Lunedì, il dollaro ha recuperato parte della forza, salendo dello 0,3% a 147,91 yen. Anche così, è rimasto circa 3 yen sotto il picco intraday di venerdì.

Contro l'euro, ha registrato un leggero aumento mentre la valuta condivisa è scesa dello 0,2% a 1,1561 dollari. Il dollaro è anche aumentato dello 0,2% a 98,88 sull'indice valutario più ampio dopo un calo dell'1,3% venerdì.

Nonostante il setback, il dollaro aveva già messo in mostra una forte prestazione a luglio. È salito del 3,4% per il mese, segnando la sua prima crescita mensile dell'anno e la più grande da aprile 2022, quando ha guadagnato il 5%.

I rendimenti dei titoli di stato crollano mentre aumentano le scommesse sui tagli dei tassi della Fed

Nel mercato obbligazionario, gli investitori hanno chiarito che stanno scommettendo sui tagli. Il rendimento dei Treasury a due anni è sceso al 3,659%, il più basso in tre mesi. Il rendimento a 10 anni si è mantenuto vicino a un minimo mensile di 4,2434%.

I trader stanno ora quotando quasi il 90% di probabilità che la Federal Reserve tagli i tassi a settembre. Le aspettative stanno crescendo per due tagli da 25 punti base prima della fine dell'anno, e le probabilità di un terzo si attestano intorno al 40%.

I titoli di stato giapponesi non sono rimasti indietro. I rendimenti a 5 anni sono scesi fino a 9 punti base allo 0,99%, mentre il 10 anni è sceso di 8,5 punti base all'1,465%. Il movimento netto è arrivato dopo che i Treasury statunitensi sono saltati venerdì sera.

Gli investitori a Tokyo stanno ora osservando l'asta dei titoli di stato a 10 anni di martedì per vedere se la domanda regge sotto questa pressione. Solo la scorsa settimana, il rendimento giapponese a 10 anni aveva toccato livelli non visti dal 2008. Ora sta retrocedendo rapidamente, trascinando con sé i rendimenti globali.

Azioni, equities e oro rimbalzano mentre i trader analizzano le conseguenze dei dazi

I futures azionari USA è aumentato lunedì mattina, anche con i trader ancora nervosi per una nuova serie di dazi annunciati dal team di Trump. I futures S&P 500 hanno aggiunto lo 0,55%, il Nasdaq 100 ha guadagnato lo 0,62%, e i futures Dow Jones sono saliti di 230 punti, ovvero lo 0,53%.

Ma questo è arrivato dopo una settimana brutale che ha cancellato i guadagni precedenti su tutti i fronti. L'S&P 500 è sceso del 2,4% la scorsa settimana, il peggior risultato da fine maggio. Il Dow è sceso del 2,9%, il calo più ripido da inizio aprile.

Il Nasdaq ha chiuso con un calo del 2,2%. Il piccolo rimbalzo di questa settimana non ha annullato l'inquietudine più ampia del mercato sull'inflazione e la crescita indebolita. La nuova ondata di dazi ha solo peggiorato la situazione.

In Europa, le azioni sono aperte al rialzo ma sono rimaste instabili. Lo STOXX 600 è salito dello 0,5% alle 08:30 GMT dopo essere sprofondato a un minimo di tre mesi venerdì. Le azioni svizzere, tuttavia, sono sprofondate.

L'indice SMI è sceso dell'0,8% quando il mercato ha riaperto dopo un lungo weekend. I trader hanno reagito a un aumento dei dazi USA sulle merci svizzere, ora al 39%. I dieci maggiori perdenti dello STOXX 600 erano tutti dalla Svizzera.

Sul fronte delle materie prime, l'oro è rimasto forte. Il metallo era scambiato intorno ai 3.357 dollari, avvolgendosi in un triangolo di consolidamento vicino alla parte superiore del suo canale. Gli analisti che seguono il grafico dicono che il pattern sembra un setup di continuazione da manuale. Una rottura sopra i 3.450 dollari potrebbe aprire la porta a un altro surge.

Citi ha aggiornato la sua previsione sull'oro lunedì, alzando il suo target a tre mesi a 3.500 dollari per oncia, da 3.300 dollari. La banca ha anche allargato la sua gamma attesa a 3.300–3.600 dollari. Nella sua nota ai clienti, la banca ha spiegato che l'aggiornamento è arrivato dalle aspettative che la crescita USA rallenti ulteriormente.

"La crescita USA e le preoccupazioni per l'inflazione legata ai dazi sono destinate a rimanere elevate durante il 2H'25, che insieme a un dollaro più debole, sono destinate a spingere l'oro moderatamente più in alto, verso nuovi massimi storici", Citi scritto.