I mercati globali hanno aperto la settimana intron, registrando un rialzo domenica sera, mentre gli investitori si preparavano alla seconda settimana di utili del terzo trimestre di Wall Street.
I futures sui principali indici statunitensi hanno registrato un rialzo, con il Dow Jones Industrial Average in rialzo di 84 punti, pari allo 0,2%, mentre l'S&P 500 è salito dello 0,2% e il Nasdaq 100 dello 0,3%, secondo i dati della CNBC. Gli operatori attendevano con ansia i dati chiave sull'inflazione e diversi utili di alto profilo, la cui pubblicazione è prevista più avanti nel corso della settimana.
Ildent Donald Trump ha contribuito a calmare gli animi dopo che alcuni rapporti hanno confermato che aveva recentemente esentato decine di prodotti dai suoi dazi reciproci e stava valutando la possibilità di rimuovere i dazi su centinaia di altri. La scorsa settimana Trump ha dichiarato ai giornalisti che la sua proposta di imporre un dazio del 100% sui prodotti cinesi "non sarebbe sostenibile"
Secondo quanto riferito, all'interno dell'amministrazione Trump si sta diffondendo un consenso sul fatto che alcuni prodotti non statunitensi debbano essere soggetti a costi di importazione inferiori. Il commento ha contribuito ad attenuare parte della tensione della scorsa settimana, che aveva scosso gli investitori dopo che le nuove minacce tariffarie avevano riacceso le preoccupazioni commerciali.
L'Europa rimbalza mentre i titoli bancari guidano la ripresa del mercato
Lunedì mattina, i mercati europei hanno ripreso quota dopo una serie di giorni volatili dominati dai timori per il sistema bancario statunitense. L'indice paneuropeo Stoxx 60 ha guadagnato lo 0,8% alle 8:30 a Londra, invertendo il calo dello 0,95% di venerdì.
Il FTSE 100 nel Regno Unito è salito dello 0,5%, il DAX tedesco ha aggiunto l'1,1%, il CAC 40 francese ha guadagnato lo 0,7% e il FTSE MIB italiano è avanzato dell'1,43%. Anche l'indice bancario Stoxx Europe 600 è salito dell'1,6%, trainato da Banco Sabadell, in rialzo del 4,4%, e da BPER Banca, che ha guadagnato il 4%.
Gli investitori oltreoceano stavano valutando un miglioramento della propensione al rischio, con persistenti timori sul credito legati ai portafogli prestiti di Wall Street. Il tono positivo in Europa ha contribuito a stabilizzare il sentiment globale in vista di una settimana ricca di dati.
Nel settore obbligazionario, i rendimenti dei titoli del Tesoro hanno continuato a scendere, con l'aumento della domanda di asset più sicuri. Il rendimento a due anni è sceso sotto il 3,4%, il livello più basso dal 2022, mentre il rendimento a 10 anni ha toccato brevemente il 3,93% venerdì, prima di rimbalzare al 4%.
È stata solo la terza volta da aprile che il rendimento di riferimento è sceso sotto il 4%. Il forte calo è stato il riflesso di un mix di preoccupazioni: incertezza commerciale, dati occupazionali più deboli e valutazioni azionarie elevate. Molti investitori hanno bloccato i rendimenti decennali come strategia difensiva contro possibili ribassi del mercato.
L'indice Bloomberg Treasury è salito del 6,6% quest'anno fino a giovedì, segnando il suo miglior periodo dal 2020. I trader hanno utilizzato le opzioni per proteggersi da un altro calo al di sotto del 4%, che potrebbe accelerare i guadagni se l'attività di copertura dovesse aumentare.
Matthew Hornbach, responsabile della strategia sui tassi di interesse presso Morgan Stanley, ha affermato che gli investitori dovrebbero "dire addio con affetto ai rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni superiori al 4%", sottolineando che una prolungata chiusura del governo potrebbe estendere il rally obbligazionario.
L'oro sale, l'argento si stabilizza e i tagli dei tassi restano al centro dell'attenzione
I mercati delle materie prime sono rimasti attivi, con gli operatori che hanno bilanciato la domanda di metalli con le mutevoli aspettative sui tassi. L'oro spot è salito dello 0,3% a 4.259,34 dollari l'oncia alle 05:14 GMT, mentre i future sull'oro statunitense con consegna a dicembre sono saliti dell'1,4% a 4.273 dollari.
Il rimbalzo ha fatto seguito al crollo dell'1,8% di venerdì, il calo più netto da maggio, dopo che le dichiarazioni di Trump sui dazi avevano innescato prese di profitto. Ciononostante, l'oro rimane in rialzo di oltre il 60% da inizio anno, raggiungendo il massimo storico di 4.378,69 dollari la scorsa settimana.
Gli analisti hanno indicato gli acquisti delle banche centrali, gli afflussi di ETF, le tensioni geopolitiche e la de-dollarizzazione come i principali fattori trainanti di questo massiccio rally.
L'argento spot è salito dello 0,6% a 52,18 dollari l'oncia, recuperando dal crollo del 4,4% di venerdì, il peggiore da aprile, dopo aver toccato il picco record di 54,47 dollari in mattinata. Il platino è balzato del 2% a 1.589,60 dollari, mentre il palladio ha perso lo 0,2% a 1.470,83 dollari.
L'indice del dollaro statunitense (DXY) si è attestato intorno a 98,40 durante la sessione asiatica di lunedì, recuperando i guadagni del giorno precedente. L'indebolimento del dollaro ha alimentato il rimbalzo di oro e argento.
Sul fronte della politica monetaria, i mercati rimangono convinti che la Federal Reserve taglierà i tassi di un quarto di punto nella riunione del 29 ottobre e un altro a dicembre, sulla base dei dati FedWatch del CME. I dati sull'inflazione, in uscita venerdì, dovrebbero mostrare un CPI core stabile al 3,1% a settembre. È improbabile che ciò cambi il tono della Fed, poiché nessun funzionario ha pubblicamente respinto la valutazione di mercato dei tagli.
