Svelare i misteri delle CBDC: le motivazioni delle banche centrali per avventurarsi nelle valute digitali

Una valuta digitale di banca centrale (CBDC) funziona come cash tronelettronico per le transazioni quotidiane. A differenza dei tradizionali pagamentitronche coinvolgono intermediari e banche, le CBDC assomigliano a valute digitali decentralizzate come Bitcoin ed Ethereum. Facilitano le transazioni dirette da persona a persona o da cliente a venditore, riducendo gli intermediari.

Sia le CBDC che le criptovalute si basano su retitronper le transazioni. Le criptovalute come Bitcoin utilizzano reti decentralizzate, mentre le CBDC sono gestite dalle banche centrali tramite un database centrale. Ogni unità CBDC ha un numero di serie univoco.

Le CBDC sono in genere collegate alla valuta nazionale di un paese, la valuta fiat. Le CBDC enjdel sostegno governativo, a differenza delle criptovalute private, garantendo stabilità alle transazioni quotidiane.

Le criptovalute private, come Bitcoin ed Ether, non godono del supporto governativo, il che le rende più volatili e spesso trattate come asset di investimento. Alcuni commercianti e nuove opzioni, come le carte crittografiche, accettano le criptovalute come metodo di pagamento.

Tra le criptovalute private, le stablecoin mirano a mantenere un valore costante. Pur condividendo alcune somiglianze con le CBDC, non godono del supporto formale di una banca centrale. Tuttavia, non tutte le stablecoin sono realmente stabili, soprattutto se prive di un supporto adeguato.

Per garantire la stabilità finanziaria, alcuni governi stanno valutando lo sviluppo di valute digitali proprie per tenere il passo con i progressi della tecnologia finanziaria, come le stablecoin.

L'adozione delle valute digitali delle banche centrali (CBDC)

Nelle fasi iniziali delle valute digitali delle banche centrali (CBDC), Finlandia e Venezuela hanno condotto alcuni esperimenti iniziali. Tuttavia, molti governi e banche centrali in tutto il mondo stanno attivamente perseguendo versioni digitali delle loro valute esistenti. Questo cambiamento è guidato dalla necessità di rimanere rilevanti in risposta all'ascesa delle alternative private alle stablecoin.

Ad esempio, gli Stati Uniti hanno iniziato a esplorare il concetto di dollaro digitale dopo un'audizione della Commissione bancaria del Senato nell'estate del 2020. Inoltre, nell'ottobre 2020, una coalizione di sette importanti banche centrali, tra cui la Federal Reserve statunitense, la Banca del Giappone, la Banca centrale europea, la BRI (Banca dei regolamenti internazionali), la Banca nazionale svizzera, la Banca del Canada, la Sveriges Riksbank in Svezia e la Banca d'Inghilterra, ha espresso l'intenzione di esplorare la fattibilità di CBDC disponibili al pubblico.

Diversi altri paesi importanti, tra cui Cina e Russia, e nazioni più piccole come Sudafrica, Uruguay, Barbados, Svizzera, Thailandia e Iran, stanno prendendo in considerazione o avviando progetti CBDC. La logica alla base delle CBDC ètroned è guidata dalla necessità di adattarsi al panorama finanziario in evoluzione.

L'adozione delle valute digitali delle banche centrali (CBDC) sta prendendo piede a livello globale, con circa il 93% delle banche centrali attivamente coinvolte nei lavori relativi alle CBDC, come riportato dalla Banca dei Regolamenti Internazionali. Alcuni Paesi hanno già lanciato le proprie valute digitali e molti altri stanno conducendo programmi pilota.

È fondamentale comprendere che i diversi Paesi hanno motivazioni diverse per lo sviluppo di CBDC. Alcuni mirano a promuovere l'inclusione finanziaria, migliorare l'efficienza dei sistemi di pagamento nazionali o adattarsi ai cambiamenti dell'era digitale. Questi diversi livelli di impegno e progresso influenzano quando e se un Paese introdurrà una CBDC.

Tuttavia, si prevede che l'implementazione diffusa delle CBDC avverrà nel giro di un po'. Il processo presenta notevoli sfide tecniche e molte banche centrali potrebbero richiedere l'autorizzazione legislativa per emettere CBDC. Inoltre, è necessario un coordinamento internazionale sulle politiche e gli standard delle CBDC. C'è ancora molto lavoro da fare prima che le CBDC diventino una realtà diffusa.

Come funziona una valuta digitale della banca centrale (CBDC)?

Una CBDC funziona in modo molto simile alla valuta tradizionale, ma è interamente digitale. Gli utenti vi accedono tramite un portafoglio digitale sui loro telefoni cellulari o altri dispositivi virtuali. Questo portafoglio digitale consente agli utenti di controllare i propri saldi, ricevere fondi emessi dal governo, come le dichiarazioni dei redditi, e di effettuare trasferimenti tra le parti.

A prima vista, le caratteristiche di una CBDC possono sembrare simili a quelle di un normale conto bancario. Ma cosa la distingue? La differenza principale è l'utilizzo della tecnologia blockchain per creare la valuta.

La tecnologia blockchain consente transazioni pressoché istantanee e a basse commissioni. Ciò significa che i cittadini possono ricevere i pagamenti governativi quasi immediatamente, anziché dover attendere giorni o settimane.

Idealmente, tutte le imprese di un Paese dovrebbero far parte della rete della banca centrale. Ciò consentirebbe a tutti, non solo alle banche tradizionali, di trasferire fondi in modo rapido ed economico. Parte di questa velocità ed efficienza deriva dalla disintermediazione.

La disintermediazione implica l'eliminazione degli intermediari tra le parti. Una banca centrale potrebbe inviare denaro direttamente ai cittadini invece di instradarlo attraverso diverse banche con politiche e commissioni diverse. La CBDC è tutta una questione di disintermediazione? Assolutamente sì. La CBDC consolida l'emissione di valuta di una regione anziché distribuire fondi tra più banche.

La blockchain funge anche da registro immutabile che registramatictutte le transazioni sulla rete. I governi possono consultare questo registro in qualsiasi momento per ottenere una cronologia inalterabile delle transazioni.

Centralizzando la spesa e i flussi di denaro di una regione, i governi ottengono una visione completa della situazione macroeconomica dei loro cittadini e possono apportare modifiche consapevoli.

Tuttavia, le reti blockchain sono intrinsecamente aperte, consentendo a chiunque di esaminare la cronologia delle transazioni. Le banche centrali utilizzano una forma modificata di blockchain nota come tecnologia di registro distribuito (DLT) per salvaguardare la privacy dei cittadini.

Le reti DLT sono autorizzate, il che significa che solo le parti autorizzate possono accedere a informazioni specifiche. In questo modo, una banca centrale può limitare l'accesso all'intera rete, garantendo ladent.

In sostanza, le banche centrali stanno combinando la natura decentralizzata della blockchain con il controllo centralizzato, sfruttandone al contempo i vantaggi. Il risultato è un ecosistema finanziario digitale più connesso, in cui tutti possono enjdi vantaggi come pagamenti peer-to-peer, transazioni commerciali e pagamenti fiscali.

Le CBDC possono anche favorire l'inclusione finanziaria, consentendo alle persone di partecipare all'economia senza dover aprire un conto bancario tradizionale. Tutta la gestione finanziaria avviene tramite dispositivi digitali come smartphone, tablet o laptop.

È importante notare che una CBDC è sostenuta da fondi detenuti nelle riserve della banca centrale. Ciò significa che le banche centrali possono comunque controllare i tassi di inflazione e iniettare denaro nell'economia durante crisi come la pandemia di COVID-19.

Le CBDC sostituiranno cashfisico? La maggior parte dei governi vede le CBDC come un complemento alla moneta fiat, supportandole entrambe e promuovendo al contempo l'ecosistema finanziario digitale.

Perché le banche centrali sono interessate alle CBDC?

L'interesse delle banche centrali per le valute digitali delle banche centrali (CBDC) può essere attribuito a diverse tendenze chiave:

Diminuzione dell'utilizzo Cash

L'uso del cash fisico è diminuito significativamente negli ultimi anni. Ad esempio, in Europa, l'uso cash è diminuito di un terzo tra il 2014 e il 2021, con paesi come la Norvegia che hanno registrato solo il 3% delle transazioni di pagamento effettuate in cash. Questo calo ha spinto le banche centrali a riconsiderare il loro ruolo nel panorama monetario in evoluzione.

Popolarità delle risorse digitali private

Il crescente interesse per gli asset digitali emessi privatamente, come le criptovalute, ha catturato l'attenzione delle banche centrali. Circa il 10% degli adulti nel Regno Unito dichiara di detenere o di aver detenuto asset digitali. 

Analogamente, la Banca Centrale Europea rileva che fino al 10% delle famiglie in sei importanti paesi dell'UE possiede asset digitali. Questo uso diffuso di asset digitali rappresenta una potenziale sfida per lo status della valuta fiat come unità di misura affidabile del valore.

Rinnovata attenzione all'innovazione dei pagamenti

Le CBDC consentono alle banche centrali di riaffermarsi come leader nell'innovazione dei pagamenti. Con l'introduzione delle CBDC, le banche centrali possono avviare discussioni strategiche sui casi d'uso delle valute digitali in un forum pubblico.

Espansione del sistema di pagamento globale

Con la proliferazione dei sistemi di pagamento globali, molte banche centrali cercano di ottenere un maggiore controllo sulle proprie reti di pagamento locali. Le CBDC sono considerate potenziali ancore in grado di stabilizzare questi sistemi di pagamento digitali locali, garantendone l'affidabilità e la sicurezza.

Inclusione finanziaria

Le banche centrali riconoscono il potenziale delle CBDC per migliorare l'inclusione finanziaria. Offrendo una valuta digitale accessibile tramite dispositivi mobili, le CBDC possono raggiungere individui che potrebbero non avere accesso ai servizi bancari tradizionali. 

Ciò può dare potere alle popolazioni non bancarizzate o sottobancarizzate, consentendo loro di partecipare più pienamente all'ecosistema finanziario del loro Paese, effettuare pagamenti digitali e accedere a vari servizi finanziari, contribuendo in ultima analisi alla crescita e allo sviluppo economico.

In che modo i vari stakeholder possono prepararsi al futuro delle valute digitali delle banche centrali (CBDC)? 

Sebbene il futuro delle CBDC rimanga incerto, le parti interessate, comprese le banche centrali, possono porsi le seguenti cinque domande:

Strategia di adozione: qual è l'obiettivo finale dell'adozione delle CBDC rispetto alle valute tradizionali? Lo sviluppo di casi aziendali e scenari dovrebbe basarsi su una valutazione approfondita dell'attuale panorama dei pagamenti e su obiettivi di adozione realistici.

Pubblico di riferimento: a quali gruppi di utenti si rivolge la CBDC? Le scelte progettuali dovrebbero essere in linea con il segmento di utenti a cui si rivolge, siano essi privati ​​cittadini, banche commerciali o aziende. Competenze esterne alle organizzazioni tradizionali delle banche centrali possono fornire spunti preziosi per il processo decisionale.

Ruolo della Banca Centrale: Quale ruolo prevede di svolgere la banca centrale nell'ecosistema delle CBDC? Sfruttare le relazioni esistenti con le banche commerciali e le aziende può essere determinante per raggiungere gli obiettivi di adozione attraverso un coinvolgimento attivo o partnership strategiche.

Requisiti di risorse e capacità: di quali risorse e capacità avranno bisogno le banche centrali per supportare le iniziative CBDC? Ciò potrebbe comportare lo sviluppo di nuovi processi decisionali, l'implementazione di pratiche efficaci di gestione del cambiamento e l'acquisizione di talenti con esperienza nella creazione di partnership.

Aspetti normativi e non solo: quali sfide normative e di più ampio respiro devono affrontare le banche centrali, al di là dei pagamenti, per garantire un'adozione di successo delle CBDC? Superare gli ostacoli legati alla regolamentazione, alla promozione del commercio e alla tutela dei diritti fiscali sarà essenziale per raggiungere gli obiettivi di adozione della banca centrale.

Come abbiamo visto, le banche centrali sono solo alcuni degli attori interessati alle valute digitali delle banche centrali (CBDC). Ecco come i vari stakeholder possono prepararsi all'introduzione delle CBDC:

Fornitori di infrastrutture finanziarie: le aziende che forniscono infrastrutture per servizi finanziari dovrebbero adattare le proprie scelte progettuali per garantire compatibilità e interoperabilità con le valute digitali.

Banche al dettaglio, commercianti e fornitori di servizi di pagamento: queste entità dovrebbero valutare gli investimenti infrastrutturali necessari per implementare con successo le CBDC, parallelamente ai loro sforzi per modernizzare i sistemi di pagamento.

Responsabili della gestione dei rischi e direttori finanziari: i direttori generali e i responsabili finanziari dovrebbero monitorare attentamente l'impatto delle valute digitali, comprese le CBDC, sulla liquidità delle banche e sui requisiti patrimoniali, soprattutto in previsione di potenziali cambiamenti di politica economica.

Investitori in criptovalute: gli investitori e le entità che investono in criptovalute dovrebbero prevedere come l'introduzione delle CBDC potrebbe influenzare il valore e le dinamiche dei loro asset. L'emergere delle CBDC potrebbe avere un impatto sulla crescita degli ecosistemi di criptovalute esistenti.

Banche commerciali: le banche commerciali dovrebbero sviluppare competenze nell'esecuzione di un efficace monitoraggio delle procedure Know Your Customer (KYC) e antiriciclaggio (AML) delle valute digitali. Nei modelli in cui le banche commerciali emettono CBDC ai clienti, sono loro a farsi carico della responsabilità e dei costi della conformità KYC.

Vantaggi delle valute digitali delle banche centrali (CBDC)

Maggiore efficienza e accessibilità dei pagamenti: le CBDC offrono transazioni rapide, riducendo i tempi e i costi dei pagamenti transfrontalieri. Offrono un mezzo sicuro ed efficiente per effettuare transazioni senza intermediari come banche o processori di pagamento.

Maggiore inclusione finanziaria e accesso ai servizi bancari: le CBDC promuovono l'inclusione finanziaria offrendo un modo sicuro, protetto e conveniente per depositare e trasferire denaro a coloro che non hanno accesso ai servizi bancari tradizionali. Riducono inoltre la dipendenza dal contante cashsoprattutto nelle aree con infrastrutture bancarie limitate.

Maggiore sicurezza e trasparenza: le CBDC sono dotate di robuste misure di crittografia e autenticazione, riducendo il rischio di frodi e attacchi informatici. Mantengono inoltre registri trasparenti delle transazioni, contribuendo a prevenire il riciclaggio di denaro e le attività illegali.

Riduzione dei costi e dei rischi legati Cash alla gestione: le CBDC contribuiscono a ridurre le spese e i rischi derivanti dalla gestione cashcashcash cashcashcashcash cashcash , che può essere costoso e comportare rischi per la sicurezza. Inoltre, le CBDC contribuiscono a contrastare i problemi di contraffazione e furto associati alla valuta fisica.

Potenziale per un'efficace attuazione della politica monetaria: le CBDC offrono un nuovo strumento per l'attuazione della politica monetaria. Consentono alle banche centrali di gestire l'offerta di moneta in modo più efficiente, contribuendo alla stabilità economica e al controllo dell'inflazione. Le CBDC forniscono inoltre dati economici in tempo reale per orientare al meglio le decisioni politiche.

Svantaggi delle valute digitali delle banche centrali (CBDC)

Problemi di sicurezza informatica e privacy: le CBDC sono vulnerabili agli attacchi informatici, che possono comportare perdite di fondi o l'esposizione di dati sensibili. Sollevano inoltre preoccupazioni in materia di privacy, poiché possono essere utilizzate per monitorare le attività finanziarie degli individui.

Disintermediazione e rischio di corse agli sportelli bancari: le CBDC potrebbero sconvolgere il sistema finanziario eliminando la necessità di intermediari come banche e società di elaborazione dei pagamenti. Ciò potrebbe ridurre la redditività degli istituti finanziari tradizionali e rappresentare un rischio di corse agli sportelli bancari, poiché le CBDC offrono un'alternativa ai depositi bancari garantiti dal governo.

Sfide tecnologiche e infrastrutturali: l'implementazione delle CBDC richiede ingenti investimenti in tecnologia e infrastrutture, che possono essere costosi e richiedere molto tempo. Inoltre, si basano su un'infrastruttura digitale sicura, che può rivelarsi problematicamatic aree con accesso a Internet limitato o alimentazione elettrica inaffidabile.

Complessità e problematiche normative: le CBDC sono complesse e pongono sfide normative. Regolatori e decisori politici necessitano di una profonda conoscenza della tecnologia blockchain e dei protocolli di crittografia. Anche lo sviluppo e l'implementazione di nuove normative e quadri giuridici può richiedere molto tempo.

Potenziale sconvolgimento del sistema finanziario: le CBDC hanno il potenziale di sconvolgere il sistema finanziario tradizionale, con un impatto su individui e aziende che si affidano ai servizi bancari tradizionali. Questa trasformazione potrebbe apportare cambiamenti significativi al settore finanziario.

Conclusione

Le valute digitali delle banche centrali (CBDC) promettono di migliorare l'efficienza dei pagamenti, potenziare l'inclusione finanziaria, aumentare la sicurezza e la trasparenza e ridurre i costi e i rischi associati alla gestione fisica cash . Offrono inoltre alle banche centrali un potente strumento per attuare la politica monetaria e ottenere informazioni in tempo reale sulle condizioni economiche. 

Tuttavia, le CBDC presentano delle sfide, tra cui rischi per la sicurezza informatica e la privacy, il potenziale di disintermediazione e corse agli sportelli, ostacoli tecnologici e infrastrutturali, complessità normative e la potenziale interruzione del sistema finanziario esistente.

Mentre banche centrali e governi di tutto il mondo continuano a esplorare lo sviluppo e l'implementazione delle CBDC, è fondamentale valutare attentamente questi vantaggi e svantaggi. Trovare il giusto equilibrio tra innovazione e capacità di affrontare queste sfide sarà fondamentale per sfruttare appieno il potenziale delle CBDC in un panorama finanziario digitale in rapida evoluzione. 

Inoltre, la collaborazione tra i vari stakeholder, tra cui enti regolatori, istituzioni finanziarie e fornitori di tecnologia, svolgerà un ruolo fondamentale nel plasmare il futuro delle CBDC e nel garantire che esse apportino benefici all'intera società.