L'Ufficio Nazionale di Statistica ha riferito che l'inflazione al consumo in Cina a novembre è rallentata rispetto alle previsioni, aumentando solo dello 0,2% rispetto allo scorso anno. Gli analisti intervistati da Reuters si aspettavano che i prezzi di novembre aumentassero dello 0,5% invece dell'aumento dello 0,3% di ottobre.
L'indice dei prezzi alla produzione cinese è sceso per il 26esimo mese consecutivo, con un calo di novembre del 2,5% inferiore al 2,8% previsto dagli analisti nel sondaggio Reuters. Anche il calo dei prezzi di fabbrica è stato inferiore rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. L'inflazione core, che esclude la volatilità dei prezzi del carburante e dei prodotti alimentari, è salita dello 0,3% a novembre dallo 0,2% di ottobre.
Anno dopo anno, i prezzi della carne suina e delle verdure fresche sono aumentati rispettivamente del 13,7% e del 10%. I prezzi dei materiali ferrosi sono diminuiti del 7,1%, determinando una diminuzione dell'indice dei prezzi d'acquisto dei produttori industriali. Le materie prime chimiche sono crollate del 5%, mentre i combustibili e l'energia hanno registrato un calo del 6,5%.
Gli esperti ritengono che la deflazione della Cina continuerà nel contesto delle guerre commerciali
I prezzi al consumo in Cina salgono meno del previsto mentre l’economia rallenta a causa delle preoccupazioni sulla guerra commerciale https://t.co/rC1SLLfQVd
– CNBC (@CNBC) 9 dicembre 2024
Erica Tay, direttrice della ricerca macro presso Maybank, ha affermato che la deflazione del PPI in Cina sembra ancora "abbastanza radicata", sebbene si sia leggermente ridotta. Ha detto alla CNBC che gli input accumulati dai produttori e le scorte di prodotti finiti erano considerevoli e crescevano di mese in mese.
Secondo il rapporto dell’Ufficio nazionale di statistica (NBS), la persistente inflazione al dettaglio prossima allo zero ha dimostrato che l’economia cinese ha lottato con la bassa domanda interna poiché i prezzi all’ingrosso sono rimasti deflazionistici. La domanda interna è rimasta fiacca nonostante la serie di sforzi di stimolo di Pechino a partire da settembre, che includevano tagli dei tassi di interesse, sostegno ai mercati azionari e immobiliari e sforzi per incentivare i prestiti bancari.
“Crediamo che la deflazione continuerà in Cina, soprattutto sulla base della precedente esperienza durante le guerre commerciali”.
~ Becky Liu , responsabile della strategia macroeconomica cinese presso la Standard Chartered Bank
Liu ha affermato che l’inflazione PPI generalmente scende in territorio negativo durante le guerre commerciali, riferendosi alla guerra commerciale in corso tra Stati Uniti e Cina. Lei ha sottolineato che la situazione non è diversa, aggiungendo che l'inflazione dell'indice dei prezzi alla produzione in Cina probabilmente rimarrà negativa l'anno successivo.
Goldman Sachs prevede che i dati dell’IPC cinese prossimi allo zero continueranno nel 2025
Analogamente, gli analisti della banca d'investimento prevedono che l'indice dei prezzi al consumo cinese prossimo allo zero persisterà anche l'anno prossimo. Gli analisti hanno tuttavia notato che alcuni settori dell'economia hanno mostrato segnali di ripresa. La Cina ha registrato una tron crescita delle vendite al dettaglio in ottobre, battendo le aspettative degli analisti di Reuters. Goldman Sachs , a novembre anche la seconda economia più grande del mondo ha mostrato un’espansione delle attività manifatturiere per due mesi consecutivi.
Secondo la CNBC, i massimi leader cinesi dovrebbero incontrarsi alla Central Economic Work Conference che inizierà l’11 dicembre per discutere le misure di stimolo e gli obiettivi economici del 2025.
Il 9 dicembre, Fitch Ratings ha ridotto le previsioni sulla crescita del PIL cinese nel 2025 dal 4,5% al 4,3%. L’agenzia di rating del credito ha rivisto al ribasso le sue proiezioni di settembre per la crescita nel 2026 dal 4,3% al 4%. Brian Coulton, capo economista di Fitch Ratings, ritiene che le politiche commerciali degli Stati Uniti nei confronti della Cina prenderanno una brusca “svolta proiezionista” per il 2025 e il 2026. Ha osservato che un declino prolungato nel mercato immobiliare rappresenta un rischio critico per le previsioni dell’agenzia, anche se erano "segnali timidi di stabilizzazione".
In particolare, la Cina pubblicherà i dati commerciali di novembre e le vendite al dettaglio rispettivamente il 10 e il 16 dicembre.
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