Le sei maggiori banche canadesi costruiscono infrastrutture di deposito tokenizzate nella corsa alla moneta on-chain

Le sei maggiori banche canadesi stanno collaborando sui depositi tokenizzati in dollari canadesi. Questa iniziativa fa parte di un progetto globale più ampio che mira a definire quale tipo di valuta verrà utilizzata per il regolamento di pagamenti tokenizzati, titoli e beni reali.

Nel progetto, Bank of Montreal, National Bank of Canada, Royal Bank of Canada, Bank of Nova Scotia, Canadian Imperial Bank of Commerce e Toronto-Dominion Bank uniranno le forze. Le principali banche canadesi stanno attualmente valutando la possibilità di utilizzare depositi bancari commerciali regolamentati anziché affidarsi esclusivamente alle criptovalute per i regolamenti basati su blockchain.

Un deposito bancario, rappresentato su una blockchain

Come riportato da Dow Jones Newswires, questo progetto rappresenta il primo passo verso l'ammodernamento dei sistemi di pagamento nazionali.

I depositi tokenizzati sono sostanzialmente normali depositi bancari, con l'unica differenza che vengono rappresentati e trasferiti tramite tecnologia a registro distribuito (DLT), pur non costituendo una classe di attività a sé stante. Secondo il FMI, questi depositi sono considerati passività bancarie detenute, registrate e negoziate su blockchain o altre infrastrutture DLT.

Il valore dei depositi tokenizzati risiede nella loro programmabilità, che consente di operare senza uscire dal sistema bancario regolamentato. Le banche possono così aumentare l'efficienza e la velocità dei pagamenti, operando 24 ore su 24 e gestendo le istruzioni sotto forma di codice complesso. Il primo passo consiste nel facilitare il trasferimento dei depositi tra gli istituti finanziari canadesi e, possibilmente in seguito, con altre reti di asset digitali.

Perché la sentenza dell'OSFI dà una base al progetto

Il progetto enjdel vantaggio di una regolamentazione chiara. In una dichiarazione rilasciata il 10 settembre, l'Office of the Superintendentdent Financial Institutions (OSFI) ha affermato che i depositi tokenizzati non differiscono legalmente dai depositi convenzionali e ha ribadito il suo approccio tecnologicamente neutrale in materia.

“La tecnologia alla base di un prodotto o servizio finanziario non ne determina la natura giuridica.” — OSFI

Questa distinzione ha implicazioni significative. Infatti, le banche possono continuare a operare nell'ambito del quadro normativo vigente che disciplina gli istituti finanziari, anziché dover attendere che i legislatori creino un nuovo regime giuridico per disciplinare i depositi tokenizzati. Tuttavia, l'OSFI continua ad aspettarsi che gli enti regolamentati si conformino ai requisiti normativi applicabili in materia di rischi tecnologici, informatici e di terze parti.

Il Canada ha già condotto dei test su alcune delle infrastrutture di base. Il Progetto Samara è stato un esperimento della Banca del Canada che ha coinvolto TD, RBC ed Export Development Canada nell'implementazione della tecnologia DLT e di una valuta digitale di banca centrale all'ingrosso in una transazione obbligazionaria tokenizzata. Il progetto ha concluso che il regolamento atomico può funzionare in linea di principio, sebbene vi siano alcune sfide relative alla complessità, alla governance, alla liquidità, alle operazioni e all'allineamento legale.

La stessa scommessa, che si concretizza in quattro iniziative

Il Canada non è l'unico Paese ad adottare questo approccio. A maggio, la Banca dei Regolamenti Internazionali ha riferito che il Progetto Agorá ha dimostrato come la tokenizzazione possa migliorare l'efficienza dei pagamenti transfrontalieri all'ingrosso attraverso l'utilizzo di riserve e depositi tokenizzati delle banche centrali e detenuti dalle banche commerciali. Il progetto sta entrando nella fase di sperimentazione sul campo e la Banca del Canada ne fa parte.

Nel giugno di quest'anno, le principali banche degli Stati Uniti hanno lanciato un'iniziativa guidata dalle banche stesse. La Clearing House gestirà il programma, consentendo la compensazione e il regolamento dei depositi tokenizzati e collegando la blockchain con sistemi esistenti come RTP e CHIPS.

“Questa iniziativa unisce l'innovazione della finanza digitale alla fiducia, alla scalabilità e alla certezza dei pagamenti offerte dalle consolidate infrastrutture bancarie.” — Mark Monaco, Bank of America

Cryptopolitan quanto riportato da , JPMorgan, Citigroup, Bank of America e Wells Fargo figuravano tra le istituzioni che supportavano la rete statunitense.

A luglio, SWIFT ha dichiarato che il suo registro blockchain era pronto per una vera e propria sperimentazione, affermando di avere 17 banche provenienti da sei diversi continenti pronte a testare i pagamenti transfrontalieri tokenizzati.

Questi quattro progetti puntano nella stessa direzione: il denaro bancario regolamentato cerca di rimanere al centro del mercato finanziario, mentre il regolamento si sposta sulla blockchain.

Depositi contro stablecoin e la mancanza del livello di regolamento

La vera sfida si gioca tra diverse forme di moneta digitale. I depositi tokenizzati rimangono passività delle banche commerciali, mentre le stablecoin sono passività digitali separate, garantite da attività di riserva. La questione non è semplicemente quale tecnologia sia più veloce, ma quale forma di moneta le istituzioni sceglieranno in definitiva come livello di regolamento per la finanza tokenizzata.

L'opportunità è enorme, ma siamo ancora agli inizi. Il Citi Institute stima che, nello scenario di base, gli asset tokenizzati potrebbero raggiungere i 5.500 miliardi di dollari entro il 2030. Binance Research ha stimato il valore degli asset reali on-chain a circa 34,18 miliardi di dollari al 15 settembre, con solo lo 0,01% circa degli asset indirizzabili tokenizzati e circa il 12% del tracattivamente utilizzato in prestiti, liquidità o garanzie.

Per ora, le sei principali banche dati canadesi stanno esplorando le possibilità, senza però avviare progetti concreti. Le prossime domande riguardano la scelta della tecnologia, l'eventuale adesione di altre istituzioni e le modalità di integrazione del sistema bancario canadese con le iniziative statunitensi, della BIS e di SWIFT, già in fase di implementazione.

Cryptopolitan Secondo quanto riportato da , JPMorgan, Citigroup, Bank of America e Wells Fargo figuravano tra le istituzioni che supportavano la rete statunitense. Swift, dal canto suo, ha dichiarato a luglio che il suo registro blockchain era pronto per l'utilizzo iniziale, con 17 banche in sei continenti pronte a sperimentare i pagamenti transfrontalieri tokenizzati.

Quattro iniziative puntano nella stessa direzione: il denaro bancario regolamentato lotta per mantenere la sua centralità mentre i regolamenti si spostano sulla blockchain.

Depositi contro stablecoin e la mancanza del livello di regolamento

La vera sfida si gioca tra diverse forme di moneta digitale. I depositi tokenizzati rimangono passività delle banche commerciali, mentre le stablecoin sono passività digitali separate, garantite da attività di riserva. La questione non è semplicemente quale tecnologia sia più veloce, ma quale forma di moneta le istituzioni sceglieranno in definitiva come livello di regolamento per la finanza tokenizzata.

L'opportunità è enorme, ma siamo ancora agli inizi. Il Citi Institute stima che, nello scenario di base, gli asset tokenizzati potrebbero raggiungere i 5.500 miliardi di dollari entro il 2030. Binance Research ha stimato il valore degli asset reali on-chain a circa 34,18 miliardi di dollari al 15 settembre, con solo lo 0,01% circa degli asset indirizzabili tokenizzati e circa il 12% del tracattivamente utilizzato in prestiti, liquidità o garanzie.

Per ora, le sei principali istituzioni canadesi stanno esplorando le possibilità offerte da questi sistemi, senza però avviarne di nuovi. Le prossime domande riguardano la scelta della tecnologia, l'eventuale adesione di altre istituzioni e le modalità di integrazione del sistema canadese con le iniziative statunitensi, del BIS e di Swift, già in fase di implementazione.