- L'economia cinese è in difficoltà, faticando a raggiungere il suo obiettivo di crescita del 5% a causa della debolezza della spesa dei consumatori, del crollo del mercato immobiliare e delle reazioni negative globali verso i beni cinesi.
- Le industrie globali, dai costruttori di automobili agli esportatori di minerali, stanno risentendo degli effetti del rallentamento economico cinese, con una forte riduzione dell'occupazione e un calo della domanda.
- Il settore immobiliare cinese, un tempo motore chiave della crescita, è ora in crisi: la perdita di 18 trilioni di dollari di ricchezza familiare ha portato i consumatori a mantenere una maggiore cautela nelle spese.
L’economia cinese sta lottando. Con un obiettivo ambizioso di crescita del 5% quest’anno, il paese sta affrontando una debole spesa dei consumatori, un mercato immobiliare in crisi e una spinta internazionale contro le sue merci.
A settembre, era chiaro che raggiungere l’obiettivo era semplicemente impossibile. In uno sforzo disperato, Pechino ha lanciato misure di stimolo, tagliando i tassi di interesse e iniettando liquidità nel sistema.
Ma gli economisti dicono che il successo è tutt’altro che garantito. Le paure della deflazione continuano a crescere, insieme alle preoccupazioni sul fatto che la Cina entrerà in una Giappone-like stagnazione.
Ora, tutti gli occhi sono sulla capacità della Cina di rivitalizzare la sua economia. Meno del 20% degli economisti intervistati da Bloomberg pensa che la Cina raggiungerà il suo obiettivo di crescita l’anno prossimo.
Nonostante i numeri delle esportazioni siano i più alti in due anni, i paesi stanno diventando sempre più preoccupati per l’inondazione di merci cinesi economiche nei loro mercati, abbassando i prezzi locali.
Il vice ministro delle Finanze cinese, Liao Min, continua a difendere la sua capacità manifatturiera, sostenendo che aiuta a combattere il cambiamento climatico e l’inflazione a livello globale. Ma nessuno ci crede.
Perché il mondo dovrebbe preoccuparsene
Il declino economico della Cina è un problema di tutti. Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) prevede che il paese rimarrà il principale contributore alla crescita globale fino al 2028 almeno.
La sua quota di crescita globale dovrebbe raggiungere il 22,6%, il doppio del livello degli Stati Uniti. Ad esempio, Brasile e Australia, che fanno molto affidamento sugli investimenti infrastrutturali e immobiliari della Cina, stanno soffrendo ora.
L’acciaio in eccesso che Cina non può più essere assorbito domesticamente sta inondando il mercato globale, abbassando i prezzi e danneggiando le aziende in tutto il mondo.
Case automobilistiche come Stellantis NV e Aston Martin stanno anche soffrendo, con la debole domanda dei consumatori cinesi che colpisce i loro risultati finanziari.
Brand globali come Starbucks e Estée Lauder registrano un enorme calo delle vendite poiché i consumatori cinesi riducono la spesa. Il settore manifatturiero si è contratto in tutti i mesi tranne tre dall'aprile 2023.
Gli Stati Uniti stanno inasprendo le restrizioni all'accesso della Cina ai semiconduttori di alta gamma e ad altre tecnologie chiave, una decisione che Washington definisce "competizione strategica".
Ma in Cina questo è visto come un tentativo di contenimento economico. La situazione è così grave che i prestiti bancari cinesi all'economia reale si sono ridotti per la prima volta in quasi due decenni.
I governi locali, già sommersi da montagne di debiti nascosti, stanno soffrendo anche loro poiché le loro entrate dalle vendite di terreni sono crollate.
Senza quei fondi, non possono finanziare le spese di bilancio, trascinando ulteriormente in basso gli sforzi di ripresa economica.
La crisi immobiliare cinese sta peggiorando le cose
L'immobiliare è stato la pietra angolare dell'economia cinese per anni, specialmente da quando Xi Jinping è salito al potere. Ma questo un tempo potente motore di crescita ha esaurito il suo slancio.
Nel 2020, il governo ha lanciato una campagna contro gli sviluppatori fortemente indebitati, sperando di ridurre i rischi per il sistema finanziario. Ha funzionato, ma non senza gravi conseguenze.
I prezzi delle case sono scesi e molti sviluppatori hanno fatto default. Peggio ancora, alcuni hanno interrotto la costruzione di case già vendute ma non ancora consegnate.
Il crollo del mercato immobiliare ha cancellato 18 trilioni di dollari di ricchezza familiare. Quella era una ricchezza che avrebbe potuto essere spesa per stimolare l'economia, ma invece le persone tengono stretti i loro soldi, temendo di spendere.
I consumatori cinesi non sono più gli entusiasti acquirenti post-Covid che il mondo si aspettava.
Dopo la riapertura del paese alla fine di 2022, le speranze erano alte che "lo shopping di rivalsa" e i viaggi portassero una ripresa guidata dai consumatori. Ma questo non è mai accaduto.
Il governo però non sta stando con le mani in mano. A maggio, Pechino ha presentato un programma di finanziamento della banca centrale da 43 miliardi di dollari per aiutare le aziende sostenute dal governo ad acquistare case invendute dagli sviluppatori.
Sebbene le autorità locali siano state lente ad aderire. Su oltre 200 città, solo un piccolo numero ha aderito all'iniziativa.
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
