I mercati spot del Bitcoin restano stabili, mentre i trader di opzioni prevedono il caos

I mercati del Bitcoin stanno inviando segnali divergenti sulla volatilità implicita imminente della principale criptovaluta. Allo stesso tempo, gli operatori delle opzioni segnalano la loro aspettativa di un eventuale evento turbolento. 

Finora il Bitcoin si è mosso in un intervallo relativamente ristretto tra i 75.000 e i 78.000 dollari, senza breakoutmatic o segnali di capitolazione. I mercati spot rimangono tranquilli, mentre le opzioni segnalano una volatilità potenziale molto più elevata. 

La principale criptovaluta si è mantenuta a 76.743,42 dollari, perdendo il livello di 77.000 dollari raggiunto martedì. Il sentiment di mercato rimane timoroso, sebbene l'open interest si sia in parte ripreso. Gli operatori si aspettano movimenti di prezzo più significativi, poiché i livelli di BTC reagiscono all'incertezza geopolitica. 

I volumi spot di BTC non si sono ancora ripresi dal crollo del 2025

Secondo l'analisi di Cryptoquant, i volumi spot di BTC non si sono ancora ripresi dagli eventi del 10 ottobre 2025. Il mercato spot mostra inoltre segnali di un ulteriore raffreddamento rispetto ai minimi pluriennali. 

I volumi spot sono ora diminuiti in modo permanente dell'81% rispetto al crollo del mercato. Storicamente, volumi spot di BTC a questo livello corrispondono a periodi di mercato ribassista. Come Cryptopolitan riportato , le balene detengono perdite non realizzate, mentre i trader al dettaglio hanno capitolato. 

A maggio 2026, i volumi spot di BTC erano simili a quelli del mercato ribassista del 2022-2023. La maggior parte dell'attività spot era concentrata su Binance, con volumi mensili pari a 34,6 miliardi di dollari. A ottobre 2025, i volumi spot avevano superato i 198 milioni di dollari. I volumi su Gate sono diminuiti del 79,6%, mentre l'attività spot su Bybit è calata del 66%.

Il rallentamento del mercato spot riflette il deflusso complessivo dalle criptovalute. Gli investimenti hanno reagito negativamente all'inflazione e all'incertezza, poiché i trader si sono spostati verso asset a basso rischio o verso titoli azionari promettenti. 

Il mercato spot lento implica anche una pressione di vendita limitata, mantenendo il BTC all'interno di un intervallo di trading relativamente elevato. 

I mercati delle opzioni e dei derivati ​​scommettono su una maggiore volatilità

La volatilità del BTC è scesa all'1,3% negli ultimi due mesi, e ha toccato un minimo dell'1% negli ultimi 30 giorni. Tuttavia, il posizionamento sulle opzioni racconta una storia diversa. 

Gli operatori lungimiranti prevedono una volatilità molto più elevata. Recentemente, lo spread di volatilità implicita del BTC è salito al 34,23%, rispetto a un livello storico del 15%. Questa discrepanza indica che gli operatori di opzioni si stanno preparando a un periodo di maggiore turbolenza. 

Il Bitcoin si sta inoltre preparando per la scadenza mensile delle opzioni, prevista per venerdì, durante la quale i trader hanno cercato di proteggersi dai ribassi. In base all'open interest, i trader di opzioni hanno impostato posizioni di protezione a tre livelli chiave per il Bitcoin: 75.000 dollari, 71.000 dollari e il livello piùmatic ovvero 61.000 dollari. 

Sul fronte positivo, i trader di opzioni hanno creato liquidità per le opzioni put superiore a 78.000 dollari, e la posizione più liquida si trova a 80.000 dollari.

L'open interest dei future su BTC si mantiene intorno ai 24 miliardi di dollari, con posizioni che suggeriscono un picco di open interest short a 78.000 dollari e posizioni long concentrate intorno ai 75.000 dollari, in base alla mappa termica delle liquidazioni.

La discrepanza con i mercati spot suggerisce che i trader di opzioni e futures intravedono ancora la possibilità di guadagnare dai movimenti direzionali. Allo stesso tempo, i detentori di posizioni spot non stanno né comprando né capitolando, in attesa di un segnale più chiaro sulla direzione dei prezzi.