BofA dice agli americani di vendere ora tutte le attività in dollari e azioni mentre gli indici registrano una rara serie di vittorie

La Bank of America ha detto agli investitori venerdì di uscire dal mercato azionario e svendere il dollaro USA mentre ne hanno ancora la possibilità.

L'avvertimento, emesso in una nota guidata dallo stratega Michael Hartnett, ha affermato che la recente ripresa non significa nulla senza progressi reali su tre questioni principali: tagli ai tassi di interesse da parte della Federal Reserve, un accordo commerciale tra gli Stati Uniti e la Cina e una forte spesa dei consumatori. Nulla di tutto ciò sta accadendo in questo momento.

Il rapporto di BoFA ha l'aumento sia delle azioni che del dollaro è guidato da un gruppo ristretto di nomi tecnologici, quello che Hartnett ha definito uno “squeeze guidato dai Magnifici 7”. Ma questa configurazione non durerà.

Michael ha avvertito che qualsiasi possibilità di una vera rottura per l'S&P 500, che ha fissato a 5.690 come livello chiave, dipende interamente dalla capacità degli Stati Uniti di risolvere questi tre problemi. Fino ad allora, BoFA sta dicendo agli investitori di vendere ogni rimbalzo e uscire dalle attività statunitensi.

BoFA avverte che la forza del dollaro e del mercato azionario non si manterrà

Hartnett e il suo team hanno affermato che il dollaro è ancora bloccato in un calo a lungo termine e che il movimento globale lontano dalle attività statunitensi non è nemmeno vicino al termine. Ha detto che l'unico modo in cui questo cambierebbe è se la Fed tagliasse i tassi, ma non ci sono segni che ciò stia accadendo.

La banca ha anche chiarito che l'attuale politica commerciale degli Stati Uniti sta alimentando l'incertezza globale e l'inflazione. I dazi aggressivi della Casa Bianca stanno spingendo i capitali lontano dalle attività americane verso i mercati emergenti, le materie prime e le azioni estere.

BofA ha affermato che le valutazioni statunitensi hanno raggiunto livelli estremi all'inizio del 2024, costringendo i grandi investitori a ritirare i capitali. Le conseguenze sono state brutali. L'S&P 500 è sceso fino al 19% dal suo massimo di febbraio prima che i compratori di rimbalzo intervenissero e recuperassero circa la metà delle perdite.

Nel frattempo, l'indice del dollaro Bloomberg ha perso il 6,3% quest'anno, aggiungendo ulteriore peso all'argomento di Michael secondo cui il sell-off non è ancora finito.

Michael ha affermato che il indebolimento del dollaro è il tema di investimento più ovvio in questo momento. Ha detto: “Un dollaro USA più debole si manifesterà o lentamente con rendimenti più bassi o rapidamente con rendimenti più alti”. Ha detto che l'unica cosa che ha mostrato quanto sia seria questa situazione è il prezzo dell'oro, che ha definito “brutalmente” l'esposizione della fragilità del dollaro.

Gli indici registrano una settimana positiva mentre Trump alimenta ulteriore dramma sui dazi

Nonostante tutti gli avvertimenti, il mercato USA ha comunque registrato una rara serie di vittorie questa settimana. Venerdì, l'S&P 500 è rimasto sostanzialmente piatto dopo una solida rally di tre giorni. L'indice industriale Dow Jones è sceso di 219 punti, lo 0,6%, mentre il Nasdaq Composite è salito dello 0,4%.

I movimenti sono seguiti ai report sugli utili di alcuni dei nomi più grandi della tecnologia. Alphabet, uno dei “Magnifici Sette”, è salito del 3% dopo aver battuto le aspettative di Wall Street sia per ricavi che per utili. Intel, d'altra parte, è crollato del 7% dopo aver fornito una previsione debole e annunciato che avrebbe iniziato a tagliare sia la spesa operativa che quella in capitale.

Ma l'ottimismo ha subito un colpo dopo che è diventato pubblico un intervista di Time con Trump. Il presidente ha dichiarato che lo considererebbe una “vittoria totale” se gli Stati Uniti riuscissero ad applicare dazi tra il 20% e il 50% sulle importazioni estere tra un anno. Ha anche respinto l'idea che l'aumento dei rendimenti obbligazionari lo avesse costretto a暂停 l'aumento dei dazi, definendo falsa quell'assunzione. “Il mercato obbligazionario aveva il terrore, ma io no”, ha detto Trump.

Trump ha anche affermato che sarebbero stati annunciati più accordi commerciali nelle “prossime tre-quattro settimane”. Ma il dramma con la Cina è tutt'altro che risolto. Dopo che la Casa Bianca ha fatto intendere di potrebbe ammorbidire la sua posizione, Pechino ha rapidamente replicato.

Il ministero degli Esteri cinese ha dichiarato che non ci sono conversazioni in corso, nessun incontro pianificato e nessuna comunicazione in atto con gli Stati Uniti sui dazi. Hanno detto alla Casa Bianca di smettere di “spargere menzogne” sullo stato dei negoziati. Sì, hanno usato esattamente quelle parole, come Cryptopolitan ha riportato, e indovinate un po'? Il mercato non ha reagito!

Questo commento è arrivato dopo che Trump aveva detto martedì che i tassi di dazio attuali sulle merci cinesi, che si attestano al 145%, potrebbero “scendere sostanzialmente”, ma non essere eliminati. Nonostante la mancanza di progressi, i mercati USA hanno continuato a salire questa settimana. L'S&P 500 è salito del 3,8%, il Nasdaq è salito del 5,4% e il Dow ha aggiunto il 2%.