La Federal Reserve esclude l'iniezione di liquidità e si aspetta che le azioni di Trump annullino i piani di taglio dei tassi

La Federal Reserve statunitense non inietterà ulteriore liquidità nel sistema nel prossimo futuro, anche se il mercato del lavoro dovesse rallentare.

I funzionari hanno affermato che i rischi di inflazione legati ai nuovi dazi deldent Donald Trump sono troppo grandi per essere ignorati e che non hanno intenzione di prendere decisioni affrettate che potrebbero vanificare il lavoro svolto nella lotta all'inflazione dal 2022.

Secondo Bloomberg, la Fed intende mantenere i tassi stabili e non offrirà tagli alle assicurazioni per aiutare i mercati a superare l'impatto dei dazi di Trump. I funzionari hanno affermato di voler impedire un'impennata dei prezzi a lungo termine e di non prendere iniziative a meno che la disoccupazione non aumenti drasticamente. Hanno anche dichiarato a Wall Street che ci vorrà più del panico dei mercati finanziari per spingerli ad agire.

La Fed mantiene la sua posizione mentre i dazi rimodellano le prospettive di inflazione

Ildent della Fed di Minneapolis, Neel Kashkari, ha dichiarato mercoledì che i dazi rendono più difficile giustificare i tagli dei tassi. "L'ostacolo per modificare il tasso sui fondi federali in un modo o nell'altro è aumentato a causa dei dazi", ha affermato Kashkari. "L'asticella per tagliare i tassi, anche di fronte a un'economia in indebolimento e a un potenziale aumento della disoccupazione, è più alta"

Nel frattempo, il presidente Jerome Powell ha ribadito ai giornalisti venerdì che non hanno fretta e che stanno monitorando attentamente l'evoluzione delle mosse tariffarie di Trump. Non si è impegnato a modificare la politica monetaria a breve. Powell ha affermato: "Dovremo aspettare e vedere come si evolverà la situazione prima di poter iniziare ad apportare le dovute modifiche"

Dopo che Trump ha annunciato i nuovi dazi sulle importazioni il 2 aprile, i mercati hanno reagito rapidamente. Ma mercoledì ha fatto marcia indietro su alcuni di essi. Ha annullato i piani per imporre dazi reciproci a diversi partner commerciali. Ciononostante, ha aumentato i dazi sui prodotti cinesi al 125%, mantenendo elevata la pressione commerciale complessiva. Bloomberg Economics ha affermato che, nonostante questi ritiri, i dazi medi statunitensi sono scesi solo dal 27% al 24%. Un livello comunque elevato.

Beth Hammack, a capo della Federal Reserve di Cleveland, ha dichiarato che manterranno un atteggiamento prudente. In un'intervista di mercoledì, ha affermato: "È una scelta consapevole da parte nostra, dobbiamo aspettare e vedere come si evolverà la situazione". Ha aggiunto: "Preferisco di gran lunga aspettare e muovermi nella giusta direzione piuttosto che muovermi rapidamente nella direzione sbagliata".

Funzionari, tra cui ildent della Fed di St. Louis Alberto Musalem e la governatrice della Fed Adriana Kugler, hanno affermato che la Fed deve continuare a concentrarsi sull'inflazione. Entrambi hanno affermato che il mercato del lavoro sembra ancora in buone condizioni per ora, il che dà loro un margine di tempo per aspettare. Stanno aspettando un aumento delle perdite di posti di lavoro, ma non ne vedono ancora.

I nuovi dati sull'inflazione pubblicati giovedì hanno mostrato un calo dei prezzi il mese scorso. L'indicatore preferito dalla Fed, l'inflazione di fondo, è sceso al 2,8% per l'anno fino a marzo, secondo i dati del Bureau of Labor Statistics. Ma nonostante questo calo, la Fed non cambia i suoi piani. Si aspetta che i nuovi dazi continuino a far salire i prezzi.

La Fed non taglierà i tassi senza un crollo importante del mercato del lavoro

Derek Tang, economista presso LH Meyer/Monetary Policy Analytics, ha affermato che quest'anno probabilmente non ci saranno tagli dei tassi. "Le aspettative di inflazione a lungo termine sono state piuttosto stabili. Il problema è per quanto tempo potranno rimanere stabili in caso di shock dei prezzi", ha affermato.

Dopo la lenta reazione della Fed all'impennata dell'inflazione post-pandemia, i funzionari hanno dichiarato di non voler rovinare di nuovo la situazione. L'inflazione ha raggiunto il 7,2% nel 2022. Ora è scesa al 2,5% per l'anno fino a febbraio, ma è comunque al di sopra dell'obiettivo del 2% fissato dalla Fed.

Jeremy Schwartz, economista di Nomura, ha affermato che ci vorrebbe un forte aumento della disoccupazione per costringere la Fed ad agire. "Probabilmente ci vorrebbero licenziamenti su larga scala, un brusco aumento delle richieste di sussidio di disoccupazione e un aumento significativo della disoccupazione perché la Fed agisca in modo più aggressivo", ha affermato.

Schwartz ha affermato che forse un taglio potrebbe arrivare a dicembre, ma anche questo è un'esagerazione. "Non solo l'inflazione è troppo alta e supera l'obiettivo da anni e anni, ma si muoverà anche contro di esso", ha affermato. "Tagliare in questo contesto mette davvero a rischio la credibilità della Fed nel riportare l'inflazione al livello target"