Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH) hanno registrato una divergenza nei loro scambi, come dimostrato dalla scadenza delle opzioni di aprile. BTC è scambiato al di sopra del suo livello massimo di sofferenza, mentre ETH è scambiato a 100 dollari al di sotto di tale livello.
La scadenza mensile delle opzioni di aprile mostra la disparità tra gli scambi di BTC ed ETH. BTC ha un volume di opzioni in scadenza più elevato, con una bassa probabilità di raggiungere livelli di sofferenza massimi. Per ETH, il livello di sofferenza massimo è appena superiore al prezzo spot al 24 aprile.
Il 25 aprile alle 08:00 UTC scadranno opzioni su criptovalute per un totale di 8 miliardi di dollari . Le opzioni sono suddivise in 7,2 miliardi di dollari per BTC e solo 800 milioni per ETH. La scommessa mensile sui due asset principali mostra che l'interesse e l'assunzione di rischio per ETH hanno subito un rallentamento significativo, mentre BTC è l'asset principale per la speculazione.
I massimi livelli di sofferenza prima della scadenza delle opzioni potrebbero portare a volatilità dei prezzi, poiché le balene cercano di spingere il prezzo verso i livelli predeterminati. Per BTC, il massimo livello di sofferenza si attesta a 85.000 dollari, un livello di prezzo improbabile a causa del generale slancio rialzista. Prima della scadenza di venerdì, BTC si è mantenuto ben al di sopra dei 92.000 dollari, senza aspettative di un crollo al di sotto di tale soglia.
L'evento di scadenza delle opzioni spesso porta a volatilità anche ore prima della scadenza deitrac. Un giorno prima della scadenza, BTC veniva scambiato a $ 93.190,56, con un momentum rialzista e una minore probabilità di scendere a un range inferiore. ETH è sceso a $ 1.766,64, senza mostrare segni di attacco alla posizione sulle opzioni a $ 1.900.
L'interesse per le opzioni Ethereum rallenta rapidamente
Il mercato delle opzioni Ethereum si sta contraendo a un ritmo più rapido rispetto a quello su BTC. Tradizionalmente, i mercati accumulano un open interest più elevato in prossimità di scadenze più importanti, come le opzioni mensili o trimestrali.
Sia BTC che ETH hanno registrato un open interest più elevato a febbraio, per poi iniziare un calo significativo a marzo. Le opzioni su BTC hanno mantenuto un open interest di oltre 30 miliardi di dollari, di cui oltre 26 miliardi su Deribit. L'open interest è leggermente diminuito rispetto ai circa 40 miliardi di dollari di inizio 2025.
Per Ethereum , il calo è stato più evidente. Le opzioni ETH hanno raggiunto volumi superiori a 10 miliardi di dollari all'inizio del 2025, di cui Deribit deteneva una quota di 8 miliardi di dollari.
In pochi mesi, il mercato delle opzioni si è ridotto a 4,1 miliardi di dollari, di cui circa 2,6 miliardi concentrati su Deribit. ETH ha registrato un calo molto più significativo dell'open interest, poiché l'asset è diventato più volatile e non ha mostrato il potenziale per una ripresa più rialzista.
Le opzioni Ethereum mostrano cautela sotto i 1.800 dollari
Nel caso delle opzioni ETH, le opzioni put dominano a prezzi inferiori a $ 1.800, con un rapido aumento delle opzioni call sopra $ 1.900 e a $ 2.000. Ai livelli inferiori, i trader cercano di proteggersi da ulteriori cali di prezzo, mentre un movimento sopra $ 2.000 potrebbe far prevedere un rally più ampio.
Per ETH, il massimo danno si registra a 1.900 dollari, un livello di prezzo facilmente raggiungibile. ETH si è attestato intorno ai 1.800 dollari, con un potenziale di crescita relativamente basso. Storicamente, le date di scadenza di opzioni significative possono comportare una maggiore volatilità per tutti gli asset coinvolti.
Sia per BTC che per ETH, il rapporto put/call era pari a 0,73, rimbalzando dai livelli più ribassisti registrati durante le precedenti scadenze.
