Il ricavo del Q3 di Bakkt aumenta del 27%, la perdita netta rimane di ~$21,6 M dopo la carica di ristrutturazione nel pivot delle criptovalute

Bakkt ha riportato un ricavo del Q3 di $402,2 milioni, in aumento rispetto ai $316,3 milioni dello stesso trimestre dell'anno scorso, registrando anche una perdita netta di circa $21,6 milioni a causa di una carica non monetaria di $37,2 milioni legata ai cambiamenti nel valore delle passività per warrant collegati a un'offerta diretta.

Il numero ha mancato le aspettative e le azioni sono scese del 13% nel trading del lunedì mattina, secondo il deposito del Q3 della società. L'EPS GAAP del Q3 è stato di -$1,15, rispetto a -$0,45 dell'anno scorso e ben al di sotto della media delle aspettative degli analisti di $0,50.

Le spese operative totali sono salite a $427,5 milioni, rispetto ai $341,5 milioni dello stesso periodo dell'anno scorso.

L'EBITDA rettificato di Bakkt, tuttavia, ha mostrato progressi, raggiungendo $28,7 milioni rispetto a -$20,4 milioni dell'anno scorso. Il reddito netto rettificato dalle attività in corso ha chiuso il trimestre a $15,7 milioni.

Bakkt ha dichiarato di aver completato la maggior parte del suo spostamento verso un business centrato sui servizi crypto. Ciò ha incluso la vendita della sua attività di fidelizzazione il 1° ottobre e la rimozione della vecchia struttura delle azioni Up-C che era in vigore dal suo processo de-SPAC del 2021.

La società ha dichiarato che la struttura aveva creato complessità e attrito per gli investitori istituzionali nel tempo. Bakkt ha dichiarato che ora opera sotto un unico sistema azionario unificato con un unico cap table, prevedendo di completare la trasformazione completa entro il Q4, concentrandosi sul trading istituzionale, sulla liquidità, sulle operazioni di custodia regolamentata, sulla finanza programmabile, sui pagamenti in stablecoin e sull'espansione globale.

Bakkt si ristruttura in tre principali linee di business negli sforzi di rivitalizzare il business

Bakkt ha riorganizzato le operazioni sotto le tre unità principali seguenti:-

• Bakkt Markets (che gestisce il trading istituzionale, la liquidità e i servizi di custodia)
• Bakkt Agent (che si concentra sugli strumenti di finanza programmabile e sulle transazioni in stablecoin utilizzando sistemi guidati dall'IA), e;
• Bakkt Global (che gestisce l'espansione geografica in nuove regioni e ambienti normativi).

La società ha dichiarato che ogni unità è strutturata per funzionare sulla propria traccia di ricavo, supportando anche l'attività attraverso la rete.

Bakkt ha anche aggiunto Richard Galvin al consiglio. Richard è il presidente esecutivo e CIO di DACM e ha un background nell'investimento bancario globale in azioni, derivati e tecnologia, nonché esperienza nell'investire sia nei mercati venture che in quelli liquidi delle criptovalute.

Il presidente e CEO di Bakkt, Akshay Naheta, ha dichiarato che la società ha intrapreso passi nel Q3 per semplificare le operazioni e rafforzare la sua posizione finanziaria.

"Il nostro team ha eseguito in modo deciso questo trimestre – collassando la struttura Up-C legacy, unificando la classe azionaria, eliminando tutto il debito e rafforzando la liquidità attraverso aumenti di capitale disciplinati", ha detto Akshay, aggiungendo che i cambiamenti hanno creato "un bilancio più pulito, una governance migliorata e una maggiore eleggibilità istituzionale".

Ha dichiarato che il collasso della struttura Up-C è stato un traguardo chiave perché ha rimosso un sistema a doppia classe che aveva limitato la liquidità e ridotto l'accesso degli investitori istituzionali. La società ha dichiarato di aver raccolto circa $100 milioni tra il Q2 e il Q3 e di aver estinto tutto il debito in sospeso.

Detiene più di $120 milioni in crediti d'imposta per perdite future che si aspetta possano compensare il reddito imponibile futuro mentre il business cresce. Akshay ha dichiarato di aver acquistato personalmente azioni Bakkt per un valore di circa $1,5 milioni ad agosto in transazioni sul mercato aperto. Gli azionisti gli hanno anche autorizzato l'acquisto di fino a $13,4 milioni di azioni in più attraverso un piano di opzioni.

Per concludere la chiamata sugli utili, Akshay ha dichiarato: "Bakkt non è un veicolo di tesoreria crypto che insegue l'esposizione attraverso la diluizione".