Forte rallentamento, siccità di mega-round e un minimo di capitale di 12 mesi
| $662.5M Capitale VC | 64 Operazioni VC | -74% Capitale MoM | -23% Operazioni MoM |
| Pubblicato: 18 mag. 01, 2026 Periodo di copertura: Aprile 01 – Aprile 30, 2026 Fonte dei dati: CryptoRank MCP Versione del report: v1.0 |
1. Trend di Raccolta Fondi Crypto MoM
Il fundraising crypto tocca il minimo di 12 mesi mentre il capitale di aprile crolla del 74%
Aprile 2026 ha segnato il mese più debole nella finestra di 12 mesi, con soli 662,4 milioni di dollari raccolti in 64 round — un netto calo del 74% del capitale rispetto ai 2,59 miliardi di dollari di marzo e il totale più basso da maggio 2025. Il numero di round è sceso del 23% su base mensile, continuando il calo costante dall'apice di ottobre 2025 di 125 round. Il trend segnala un appetito per il rischio più restrittivo: meno accordi, assegni più piccoli e assenza dei mega-round che hanno caratterizzato la fine del 2025.
Figura 1: Fonte CryptoRank MCP. Esclude operazioni M&A, IPO, Debito e PIPE
2. Distribuzione del Capitale per Tipo di Transazione
Le M&A hanno catturato il 48,6% del capitale dichiarato di aprile, pari a 1,57 miliardi di dollari, in soli 6 accordi, superando il VC al 42,1% distribuito su 64 round. La dominazione in dollari delle M&A nonostante un numero di transazioni molto inferiore segnala una fase di consolidamento — acquisizioni strategiche che stanno rimodellando il mercato mentre il fundraising primario si assottiglia.
2.1 Confronto MoM per Tipo di Transazione
La Serie A, B, C+ / Capitale strategico è scesa dell'86% a 296 milioni di dollari, le M&A sono calate del 58% a 765 milioni di dollari e i flussi IPO/PIPE sono passati da 646 milioni a zero — indicando un ripiegamento generalizzato piuttosto che un rallentamento specifico per categoria.
3. Distribuzione del Capitale VC per Categoria
Gli Exchange hanno guidato il capitale VC di aprile con 231 milioni di dollari in soli 6 accordi, mentre DeFi e AI hanno dominato l'attività con 12 e 10 accordi rispettivamente, ma con ticket medi molto più piccoli. Payments e Infrastructure si sono distinti per combinare sia volume che peso in dollari, segnalando un interesse degli investitori sostenuto per le infrastrutture fondamentali.
Dettaglio Operazioni Categoria Scambi
I CEX hanno dominato il capitale Exchange di aprile (208 milioni di dollari tra Payward, Hata, CAEX) mentre DEX / perpetuals hanno attratto assegni più piccoli (Liquid, Exponent, Paragon).
| Progetto | Descrizione del progetto | Raccolta fondi | Tipo di Round | Prodotto principale | Investitori |
|---|---|---|---|---|---|
| Payward | Casa madre di Kraken; trading, custodia, pagamenti, prestiti in oltre 190 giurisdizioni. | $200.00M | Non divulgato | CEX | Deutsche Borse |
| Liquid | Trading di perpetuals non-custodial; gli utenti mantengono fondi e dati on-chain, senza archiviazione KYC. | $18.00M | Serie A | DEX, Perpetui | Haun Ventures, SV Angel, Anti Fund |
| Hata | Exchange crypto globale con licenza in Malesia; on-ramp fiat per retail e professionisti. | $8.00M | Serie A | CEX | Bybit |
| Exponent | Protocollo di rendimento su Solana; Income Tokens a rendimento fisso e rendimenti volatili negoziabili. | $5.00M | Seed | AMM, DEX, Yield Aggregator | Multicoin Capital, RockawayX, Solana Ventures |
| CAEX | Exchange crypto regolamentato del Vietnam, sostenuto da VPBank sotto un pilota governativo. | – | Strategico | CEX | HashKey Capital, OKX Ventures |
| Paragon | DEX basato su Hyperliquid per perps su indici (dominanza BTC, TOTAL2, indicatori macro). | – | Seed | DEX, Perpetuals, Asset Sintetici | – |
Dettaglio Operazioni Categoria Pagamenti
Slash ha catturato il 71% del capitale di aprile nei pagamenti con una Serie C da 100 milioni di dollari; il resto si concentra sull'infrastruttura focalizzata sulle API (Fence, Kulipa, INXY) e sui canali di carte e cashback (Kulipa, GoSats).
| Progetto | Descrizione del progetto | Raccolta fondi | Tipo di Round | Prodotto principale | Investitori |
|---|---|---|---|---|---|
| Slash | Banca per imprenditori e PMI; conti, carte virtuali, copertura FDIC da 200 milioni di dollari. | $100.00M | Serie C | Custodia | Y Combinator, NEA, Ribbit Capital |
| Fence | Piattaforma facility-agency tech-native per il finanziamento basato su attività; automatizza le operazioni ABF. | $20.00M | Serie A | API, Data Service | Galaxy, ParaFi Capital, Crane Venture Partners |
| Kulipa | Permette ai wallet non-custodial di emettere carte di pagamento con branding tramite API e dashboard. | $6.20M | Seed | API | 1kx, Fabric Ventures, Flourish Ventures |
| GoSats | Fintech indiana; cashback in Bitcoin/oro digitale per acquisti quotidiani tramite carta. | $5.00M | Serie A | E-commerce, Mobile, Payments | Y Combinator, Konvoy Ventures, Taisu Ventures |
| Depay | Infrastrutture di pagamento LatAm; raccolte/pagamenti transfrontalieri senza configurazione bancaria locale. | $4.00M | Seed | Pagamenti | CMT Digital, DCG, Hash3 |
| INXY Payments | Piattaforma di pagamento multi-asset con licenza UE per aziende che gestiscono tx digitali. | $4.00M | Extended Seed | API, Pagamenti | Flashpoint VC |
| Transak | On-ramp/off-ramp fiat-to-crypto; si integra con wallet e app DeFi in oltre 100 paesi. | – | Strategico | API, Smart Contract Platform, Social | Gobi Partners |
4. Attività degli Investitori
La base degli investitori crypto tocca il minimo di 25 mesi mentre la partecipazione crolla del 72% rispetto al picco del 2024
Ad aprile 2026 si sono registrati 211 investitori unici, in calo del 45% su base mensile rispetto a marzo 2026 (383) e del 72% sotto il picco di aprile 2024 di 741. La serie di 25 mesi mostra un trend costantemente in calo, con la partecipazione mensile che si è approssimativamente dimezzata dalla metà del 2025, raggiungendo il minimo alla chiusura del periodo.
4.2 Fondi più attivi ad aprile
GSR ha guidato ad aprile con 4 accordi; Maven 11 Capital ha guidato ogni round in cui ha partecipato (2/2). La maggior parte dei fondi top-10 ha partecipato come co-investitori, segnalando un capitale cauto con una limitata convinzione di lead.
5. Top Operazioni VC e Mega-Round
Top 10 round VC più grandi di aprile 2026 (esclude M&A, IPO, Debito, PIPE).
| Progetto | Raccolta fondi | Descrizione | Tipo di Round | Investitori |
|---|---|---|---|---|
| Payward | $200M | Casa madre dell'exchange Kraken, oltre a xStocks, NinjaTrader, CF Benchmarks e Breakout — trading, custodia, pagamenti, prestiti, finanza on-chain. | Non divulgato | Deutsche Borse |
| Slash | $100M | Offerta fintech per conti aziendali, carte virtuali e tracciamento in tempo reale per imprenditori; i fondi dei clienti sono detenuti con assicurazione FDIC fino a 200 milioni di dollari. | SERIES C | Y Combinator, New Enterprise Associates (NEA), Ribbit Capital |
| Cross River | $50M | Infrastrutture bancarie e API che permettono alle fintech di integrare conti, carte e prestiti; funge da prestatore di record con licenza che gestisce KYC e conformità. | Non divulgato | T. Rowe Price |
| Pharos | $44M | Rete Layer 1 compatibile con EVM focalizzata su pagamenti trustless e applicazioni, mirando a comunità sottoservite e all'adozione di massa di Web3. | SERIES A | SNZ Holding, Chainlink, Flow Traders |
| Fence | $20M | Piattaforma facility-agency tech-native per il finanziamento basato su attività; digitalizza le covenant e automatizza verifica, calcoli e flussi di cassa. | SERIES A | Galaxy, ParaFi Capital, Crane Venture Partners |
| Reppo | $20M | Strato di coordinamento permissionless per i sistemi AI per collaborare con dati, infrastrutture e capitale, fornendo agli sviluppatori e agli agenti risorse condivise. | STRATEGICO | Bolts Capital |
| Spektr | $20M | Piattaforma di automazione della conformità per le banche che combina flussi di lavoro con agenti AI che gestiscono revisione documenti, mappatura della proprietà e analisi del rischio. | SERIES A | New Enterprise Associates (NEA), Northzone, seedcamp |
| Squads | $18M | Wallet multisig/SaaS su Solana che permette ai team di gestire insieme asset crypto e risorse on-chain — token, NFT, programmi, validatori. | STRATEGICO | Coinbase Ventures, Solana Ventures, Haun Ventures |
| Liquid | $18M | Piattaforma di trading di perpetuals non-custodial: gli utenti mantengono i fondi nei propri wallet, senza archiviazione KYC, esecuzione on-chain resistente alla censura. | SERIES A | Haun Ventures, SV Angel, Anti Fund |
| Belo | $14M | Wallet mobile LatAm per freelance e lavoratori remoti; ricevi payout Wise/Deel/Payoneer in stablecoin, mantieni crypto, trasferimenti transfrontalieri a basso costo. | SERIES A | G2 Venture Partners, Mindset Ventures, TheVentureCity |
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