Pourquoi l'action de Meta chute-t-elle aujourd'hui ?

L'action de Meta a chuté de plus de 11 % à la clôture jeudi après que la société a annoncé aux investisseurs, lors de son sur les résultats du troisième trimestre, son intention d'accroître ses dépenses en infrastructure d'IA pour le reste de l'année et tout au long de 2026.

Les investisseurs ont réagi promptement, et le cours de l'action a chuté dès l'annonce du plan. Cette décision laissait présager une hausse des coûts, et le marché n'a pas attendu pour voir comment les choses évolueraient.

Mark Zuckerberg a déclaré que l'entreprise renforçait sa puissance de calcul pour répondre à la demande croissante d'outils d'IA dans le cœur de métier de Meta. Il a ajouté que l'entreprise avait déjà observé ce phénomène.

Selon ses propres termes, « nous mettons en place une infrastructure en nous basant sur ce que nous considérons comme une hypothèse ambitieuse, et ensuite la demande pour utiliser davantage de puissance de calcul ne cesse d'augmenter, notamment pour les activités principales. »

Mark a reconnu que le plan pourrait aller trop loin. Il a déclaré : « Il est évidemment possible d’aller trop loin, n’est-ce pas ? » Si Meta se retrouve avec une puissance de calcul inutilisée, l’entreprise l’« absorbera » et l’utilisera ultérieurement.

Selon Mark, les équipes internes et les partenaires externes demandent déjà l'accès à l'infrastructure de Meta pour les API et la puissance de calcul, de sorte que même les capacités excédentaires pourraient être utilisées au fil du temps.

Wall Street réduit ses objectifs

Cette explication n'a pas suffi à rassurer le marché. L'idée de construire maintenant en espérant que la demande se fasse sentir plus tard sonnait comme une stratégie privilégiant les coûts aux bénéfices, ce à quoi Wall Street est allergique. Les analystes ont immédiatement revu leurs objectifs de cours à la baisse.

Justin Post, analyste chez BofA Global Research, a abaissé l'objectif de cours de Meta de 900 $ à 810 $, tout en maintenant sa recommandation d'achat. Justin Patterson, analyste chez KeyBanc, a quant à lui réduit son objectif de 905 $ à 875 $, tout en conservant sa recommandation « Surpondérer ».

John Blackledge de TD Cowen a abaissé son objectif de cours de 875 $ à 810 $, tout en maintenant sa recommandation d'achat. Brian Nowak de Morgan Stanley, Eric Sheridan de Goldman Sachs, Ron Josey de Citi et Deepak Mathivanan de Cantor Fitzgerald ont également revu leurs objectifs à la baisse, tout en conservant leurs recommandations d'achat ou de surpondération.

Traduction : ils pensent toujours que Meta a de la valeur à long terme, mais la pression financière à court terme est bien réelle.

Cependant, tous les analystes n'ont pas revu leur position. Nicolas Côté-Colisson de HSBC a maintenu son objectif à 905 $, et Scott Devitt de Wedbush a également conservé le sien.

La hausse des coûts de l'IA et les pertes de Reality Labs pèsent sur le cours de l'action

L'entreprise a toutefois partagé un chiffre encourageant : les outils publicitaires de Meta, basés sur l'IA, génèrent désormais un chiffre d'affaires annuel de 60 milliards de dollars.

Les investissements dans l'IA portent donc leurs fruits. Mais ce chiffre n'a pas suffi à dissiper les inquiétudes quant à la rapidité de l'augmentation des dépenses.

Le segment Reality Labs a accentué la pression. Meta a annoncé une nouvelle perte de 4 milliards de dollars pour Reality Labs. Cette division continue d'enregistrer des pertes et rien n'indique que la situation s'améliorera.

Mike Proulx, vicedent et directeur de la recherche chez Forrester, a déclaré : « Malheureusement, latroncroissance du chiffre d’affaires et du nombre d’utilisateurs de Meta au troisième trimestre est ternie par une hausse généralisée et significative des coûts. » Il a ajouté : « Fidèle à sa réputation, Reality Labs, filiale de Meta, a poursuivi sa série de pertes sans montrer le moindre signe d’amélioration. »

L'action de Meta affiche désormais une performance inférieure à celle du S&P 500. Elle a progressé de 15 % depuis le début de l'année et de 14 % au cours des douze derniers mois. Le S&P 500, quant à lui, a progressé de 16 % depuis le début de l'année et de 18 % au cours des douze derniers mois. Meta poursuit sa croissance, mais à un rythme désormais inférieur à celui du marché dans son ensemble.