Por que as ações da Meta estão despencando hoje?

As ações da Meta caíram mais de 11% até o fechamento na quinta-feira, após a empresa informar aos investidores durante seu relatório de resultados do terceiro trimestre que planeja aumentar os gastos em infraestrutura de IA para o restante deste ano e durante 2026.

Os investidores reagiram rapidamente, e as ações foram vendidas assim que o plano foi apresentado. O movimento sinalizou custos mais altos no futuro, e o mercado não esperou para ver como isso se desdobraria.

Mark Zuckerberg afirmou que a empresa está construindo mais capacidade de computação para atender à crescente demanda por ferramentas de IA em todo o negócio principal da Meta. Ele disse que a empresa já viu esse padrão antes.

Em suas palavras, "construímos uma certa quantidade de infraestrutura com base no que acreditamos ser uma suposição agressiva, e então continuamos tendo mais demanda para conseguir usar mais capacidade de computação, especialmente no negócio principal."

Mark admitiu que o plano pode ir longe demais. Ele disse: "Quer dizer, é claro que é possível exceder esse limite, certo?" Se a Meta acabar com capacidade de computação excedente e não utilizada, ele disse que a empresa "absorverá" e usará no futuro.

De acordo com Mark, equipes internas e parceiros externos já solicitam acesso à infraestrutura da Meta para APIs e computação, portanto, mesmo a capacidade excedente pode ser utilizada ao longo do tempo.

Wall Street reduz alvos

Essa explicação não foi suficiente para acalmar o mercado. A ideia de construir agora e esperar que a necessidade acompanhe mais tarde soou como custos primeiro, benefícios depois, e a Street é alérgica a isso. Os analistas começaram a reduzir os alvos de preço quase instantaneamente.

Justin Post, da BofA Global Research, reduziu o alvo de preço da Meta de $900 para $810, embora tenha mantido a classificação de Compra. Justin Patterson, da KeyBanc, reduziu seu alvo de $905 para $875, mantendo a classificação de Superponderado.

John Blackledge, da TD Cowen, reduziu seu alvo de $875 para $810, mantendo a recomendação de Compra. Brian Nowak, da Morgan Stanley, Eric Sheridan, da Goldman Sachs, Ron Josey, da Citi, e Deepak Mathivanan, da Cantor Fitzgerald, também reduziram seus alvos, mantendo posições de Compra ou Superponderado.

Tradução: eles ainda acham que a Meta tem valor a longo prazo, mas a pressão financeira de curto prazo é real.

Nem todos os analistas mudaram de opinião. Nicolas Cote-Colisson, do HSBC, manteve seu alvo em $905, e Scott Devitt, da Wedbush, também deixou seu alvo inalterado.

Crescentes custos de IA e prejuízos do Reality Labs pesam sobre as ações

A empresa também compartilhou um número positivo: as ferramentas de publicidade com IA da Meta agora têm uma taxa anual de $60 bilhões.

Portanto, os investimentos em IA estão fazendo algo. Mas esse número não anulou as preocupações com o aumento muito rápido dos gastos.

O segmento Reality Labs adicionou mais pressão. A Meta reportou outro prejuízo de $4 bilhões no Reality Labs. Essa divisão continua operando no prejuízo, e não há sinais de que isso vá diminuir.

Mike Proulx, vice-presidente e diretor de pesquisa da Forrester, disse: "Infelizmente, o forte crescimento de receita e de usuários da Meta no Q3 é manchado por custos significativamente aumentados em todas as áreas." Ele acrescentou: "Como é de se esperar, o Reality Labs da Meta continuou sua sequência de prejuízos, sem sinais de desaceleração."

As ações da Meta agora estão ficando para trás em relação ao S&P 500. As ações da Meta subiram 15% no ano até a data e 14% nos últimos 12 meses. O S&P 500 subiu 16% no ano até a data e 18% nos últimos 12 meses. A Meta ainda está crescendo, mas o ritmo agora está atrás do mercado em geral.