Que se passera-t-il après la baisse des taux de la Réserve fédérale mercredi ?

Mercredi, la Réserve fédérale abaissera ses taux d'intérêt pour la première fois cette année, invoquant les dégâts sur le marché du travail comme principale raison de cette décision.

Cela fera de 2025 seulement la troisième année depuis 1996 où la Fed abaissera ses taux d'intérêt alors que l'indice S&P 500 se négocie à des niveaux records.

Ce point est inhabituel, car les baisses de taux interviennent généralement en période de récession. Or, actuellement, l'économie américaine est toujours en croissance, les marchés boursiers sont en forte hausseet l'inflation ne s'est pas ralentie.

Le nombre d'Américains affirmant qu'il est facile de trouver un emploi a chuté à 34,1 % en août, soit le chiffre le plus bas en quatre ans et une baisse de 22 points depuis 2023.

Alors que le président de la Fed, Jay Powell, s'appuie sur le marché du travail pour justifier ses propos, tout le reste semble alarmant, l'inflation sous-jacente ayant atteint 3,1 % en août, bien au-dessus de l'objectif à long terme de 2 % fixé par la Fed.

Du côté de la croissance, le PIB continue de progresser à plus de 3 % par an, ce qui n'est pas le genre de données qui justifient généralement une baisse des taux.

La baisse des taux d'intérêt coïncide avec une hausse record des marchés boursiers

Par ailleurs, le S&P 500 vient d'enregistrer son 24e record cette année, comme Cryptopolitan l'a rapporté. Depuis son point bas en avril, l'indice a progressé de plus de 35 %, ce qui représente l'une des plustronhausses sur cinq mois de l'histoire récente, rivalisant avec le rebond qui a suivi la crise financière de 2008.

Malgré ces chiffres, Powell devrait annoncer une baisse de 25 points de base mercredi. Or, la Réserve fédérale a procédé de la même manière en 2019 et 2024, et à chaque fois, le marché boursier n'a pas paniqué.

Lorsque la Fed abaisse sa politique monétaire à moins de 2 % de son niveau historique, les actions ont tendance à progresser un an plus tard. Les données de Carson Research montrent que dans 20 cas similaires, le S&P 500 était en hausse 12 mois après, avec un gain moyen de 13,9 %.

Mais à court terme, c'est une autre histoire. Le mois suivant une baisse de taux comme celle-ci, le S&P 500 a chuté 11 fois sur 22. Ce n'est pas négligeable. Ces mois de baisse étaient surtout fréquents à la fin des années 80 et au début des années 90. Certains analystes prévoient que la baisse de cette semaine suivra le même schéma : une période de 30 jours difficile, puistronannée plus favorable.

Le contexte est également différent aujourd'hui. Les baisses de taux interviennent en plein essor de l'IA. Le marché anticipe déjà une croissance plus rapide, une productivité accrue et des marges en expansion. Or, l'inflation ne s'est pas calmée, ce qui signifie que la baisse des taux pourrait accentuer encore davantage cette tendance.

Les cryptomonnaies et les matières premières s'envolent avant la Fed

Comme Cryptopolitan précédemment indiqué, Bitcoin et l'or sont déjà en mouvement. Leurs cours ont progressé de façon constante ces dernières semaines, reflétant le fait que des taux d'intérêt plus bas dans une économie en surchauffe entraînent une hausse des prix des actifs.

L'or a atteint plusieurs sommets historiques, tandis que Bitcoin reste bloqué sous la barre des 120 000 $, malgré une demande toujours extrêmement forte. Cette tendance a débuté bien avant la décision de la Fed et est renforcée par chaque publication des chiffres de l'inflation et chaque percée du secteur technologique.

« Les marchés réagissent déjà à cet afflux de liquidités », a déclaré Ryan Detrick, stratège en chef des marchés chez Carson Group. « La tendance est claire : lorsque la Fed assouplit sa politique monétaire en période detroncroissance, les actifs à long terme en profitent. »

L'une des meilleures performances boursières de la dernière séance a été réalisée par Gemini Space Station, la plateforme d'échange de cryptomonnaies des jumeaux WinkLevoss, qui a fait ses débuts au Nasdaq vendredi. L'action a ouvert à 37,01 $ sur le Nasdaq, soit environ 32 % de plus que son prix d'introduction en bourse de 28 $. À un moment donné, le cours a atteint 45,89 $. L'action a clôturé en hausse de 14,3 %, à 32 $.