Que pouvons-nous apprendre du rapport trimestriel Q1 de Bitmine ?
- Bitmine a affiché des pertes de 3,8 M$ au T1, en raison de la stagnation continue du prix de l'ETH.
- L'entreprise de trésorerie a réduit ses revenus miniers de 80 % et a ajouté 10,2 M$ de revenus de staking pour le T1.
- Selon Bitmine, l'ETH n'est pas dans un marché baissier, mais traverse un mini hiver crypto.
Bitmine a enregistré une autre perte trimestrielle après avoir déprécié ses avoirs en ETH. Le rapport de l'entreprise offre toujours des perspectives sur le potentiel de la plateforme Ethereum à conserver sa valeur.
Bitmine a signalé une perte nette de 3,8 milliards de dollars pour le T1, due à une dépréciation de 3,78 milliards de dollars de l'ETH pour la période. Au T1, l'ETH a chuté vers une nouvelle fourchette de prix entre 2 000 et 2 500 dollars, brisant les attentes pour un marché haussier.
Malgré la performance relativement faible, Bitmine a poursuivi ses achats, ajoutant 61,000 ETH en mars, le plus gros achat pour 2026.
Quelles sont les nouveautés pour Bitmine au T1 ?
Précédemment, Bitmine suggérait que le marché baissier de l'ETH s'était terminé au T4, comme Cryptopolitan a rapporté. Le nouveau résultat a montré que le creux s'est poursuivi, et Bitmine a admis dans son dernier 8-K dépôt que l'ETH était dans un mini hiver crypto.
À long terme, Bitmine reste optimiste, avec un objectif de prix pour l'ETH à 62 500 dollars. Pourtant, le T1 a également montré une faiblesse continue des prix.
Bitmine a admis que l'ETH est dans un mini hiver crypto, notant que, pour la première fois, l'ETH était dans un marché baissier alors que les actions montaient. Précédemment, chaque hiver crypto de l'ETH coïncidait avec un ralentissement du marché boursier. Maintenant, Ethereum devra prouver sa valeur et montrer la voie aux entreprises DAT dans leur ensemble.
Le dernier rapport a montré l'intention de Bitmine de construire pendant l'hiver crypto, en prévision d'un éventuel marché haussier. Bitmine prend soin de noter que l'ETH n'est pas dans un véritable marché baissier et a trouvé des niveaux de soutien. Cependant, la trading latéral et les sorties d'acheteurs et de traders signalent une période comparable au précédent hiver crypto.
Au cours des trois derniers trimestres, Bitmine a régulièrement élargi son trésor, passant de 625 000 ETH à plus de 4.6M, grâce à des achats hebdomadaires réguliers. Actuellement, Bitmine détient 3,8 % de l'offre d'ETH, sur la bonne voie pour en acheter 5 % et les staker pour gagner des récompenses régulières.
Bitmine détient de l'ETH à un prix moyen de 2 205 dollars, tandis que le token était négocié à 2 324,42 dollars. Au cours des trimestres précédents, Bitmine n'a pas immédiatement acheté la baisse, mais a acquis de l'ETH à tout moment possible grâce à des levées de fonds continues.
Le staking a remplacé le minage pour Bitmine
Les résultats du T1 de Bitmine montrent une voie pour les autres entreprises DAT détenant de l'ETH ou d'autres actifs de staking. Bitmine a progressivement abandonné le minage en 2025 et 2026, réduisant ses revenus d'auto-minage de plus de 80 %.
Au T1, les revenus du minage sont tombés à 219 000 dollars, remplacés par 10,2 millions de dollars de revenus de staking. Avec le temps, le staking pourrait s'étendre pour Bitmine, assurant des récompenses ETH régulières.
Malgré les récompenses régulières de staking, Bitmine a dû engager des dépenses générales et administratives plus élevées, atteignant 75 millions de dollars au T1. Les dépenses étaient juste en dessous de 1 million de dollars pour le T1 2025, et ont jusqu'à présent dépassé les revenus.
Bitmine forge une voie qui l'obligera à couvrir la rémunération liée aux levées de fonds d'équité précédentes. Pour l'instant, l'entreprise n'a pas compensé ses dépenses croissantes, et le reste de l'année montrera la viabilité de sa détention et opportunités stratégie. Bitmine est indicatif du plus gros problème pour les entreprises DAT : compenser les levées de fonds agressives, la dette ou la dilution des actions.
Suite au rapport du T1, BMNR était négocié à 21,68 dollars, près de son plus bas de 2026. Malgré la faiblesse de l'action, Bitmine estime que le marché crypto est proche de ses plus bas locaux, ce qui inclut souvent un sentiment généralement baissier. Bitmine a noté que la guerre en Iran a exacerbé les attitudes baissières.
Le dernier rapport de Bitmine montre que les entreprises DAT peuvent mettre un certain temps avant de devenir rentables avec le staking, et doivent montrer leur capacité à survivre aux périodes d'hiver crypto.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
