ماذا يمكننا أن نتعلم من تقرير أرباح Bitmine للربع 1؟

أبلغت Bitmine عن صافي خسارة قدره 3.8 مليار دولار للربع الأول، مدفوعة بخصم بقيمة 3.78 مليار دولار لـ ETH خلال الفترة. في الربع الأول، انخفض ETH إلى نطاق سعر جديد بين 2000 و2500 دولار، محطمًا توقعات سوق bulls. 

على الرغم من الأداء الضعيف نسبياً، استمرت Bitmine في عمليات الشراء، مضافة 

في مارس، أكبر عملية شراء لـ ⟦N1⟧. 61,000 ETH ماذا تغير لـ Bitmine في الربع2026؟ 

ما الذي تغير بالنسبة لـ Bitmine في الربع 1؟ 

. أظهرت النتيجة الجديدة أن الانخفاض استمر، واعترفت Bitmine في أحدث في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل.⟦N1⟧-K 8-K تقرير يفيد بأن ETH كانت في شتاء صغير للعملات المشفرة.  

على المدى الطويل، يظل Bitmine متفائلاً، مع هدف سعري لـ ETH عند 62,500 دولار. ومع ذلك، أظهر الربع الأول أيضاً استمرار ضعف الأسعار. 

أقرت Bitmine بأن ETH تمر بشتاء عملة رقمية مصغر، مشيرة إلى أن ETH كانت في سوق هابط لأول مرة بينما ارتفعت الأسهم. في السابق، تزامن كل شتاء لعملة ETH مع تباطؤ في سوق الأسهم. والآن، سيتعين على Ethereum إثبات قيمتها وتوجيه الشركات التابعة لنموذج DAT ككل. 

أظهر التقرير الأخير نية Bitmine البناء خلال شتاء العملات الرقمية، ترقباً لعودة سوق bulls في النهاية. تحذر Bitmine بعناية من أن ETH ليست في سوق هابط حقيقي وقد وجدت مستويات دعم. ومع ذلك، فإن التداول الجانبي وتدفق المشترين والتجار يشير إلى فترة قابلة للمقارنة مع شتاء العملات الرقمية السابق. 

على مدى الأرباع الثلاثة الماضية، وسعت Bitmine ثروتها الثابتة بانتظام، من 625 ألف ETH إلى أكثر من 4.6M، من خلال عمليات شراء أسبوعية منتظمة. حالياً، تحتفظ Bitmine بنسبة 3.8% من عرض ETH، وهي على الطريق الصحيح لشراء 5% وشرائها لكسب مكافآت منتظمة. 

تمتلك Bitmine ETH بسعر متوسط قدره 2,205 دولار، بينما تداولت العملة عند 2,324.42 دولار. في الأرباع الماضية، لم تشتري Bitmine الانخفاض فوراً، بل اكتسبت ETH في أي لحظة ممكنة من خلال جمع الأموال المستمر. 

حل الاستبدال محل التعدين لـ Bitmine

تُظهر نتائج الربع الأول لـ Bitmine مساراً للشركات الأخرى في قطاع DAT التي تحتفظ بـ ETH أو أصول قابلة للشرط. قامت Bitmine بإيقاف التعدين تدريجياً في عامي 2025 و2026، مما قلل من إيرادات التعدين الذاتي بنسبة تزيد عن 80%. 

في الربع الأول، انخفضت إيرادات التعدين إلى 219,000 دولار، وحلت محلها إيرادات بقيمة 10.2 مليون دولار من الاستبدال. مع مرور الوقت، قد يتوسع الاستبدال بالنسبة لـ Bitmine، مما يضمن مكافآت ETH منتظمة. 

على الرغم من مكافآت الاستبدال المنتظمة، اضطرت Bitmine إلى تحمل نفقات عامة وإدارية أعلى، بلغت 75 مليون دولار في الربع الأول. كانت النفقات أقل قليلاً من 1 مليون دولار للربع الأول من عام 2025، وقد تجاوزت الإيرادات حتى الآن. 

تسلك Bitmine مساراً سيتطلب منها تغطية التعويضات المرتبطة بعمليات رفع الأسهم السابقة. في الوقت الحالي، لم تعوض الشركة عن نفقاتها المتزايدة، وستظهر بقية العام جدوى احتفاظها و الرهون استراتيجيتها. تمثل Bitmine أكبر مشكلة تواجه شركات DAT: تعويض جمع الأموال العدواني، أو الديون، أو تخفيف حدة الأسهم. 

بعد تقرير الربع الأول، تداولت BMNR عند 21.68 دولار، بالقرب من أدنى مستوى لها في عام 2026. على الرغم من ضعف السهم، تعتقد Bitmine أن سوق العملات الرقمية قريب من أدنى مستوياته المحلية، والتي غالباً ما تشمل مشاعر سلبية عامة. أشارت Bitmine إلى أن الحرب في إيران قد زادت من حدة المواقف السلبية. 

يظهر أحدث تقرير لـ Bitmine أن شركات DAT قد تستغرق وقتاً قبل أن تصبح مربحة من خلال الاستبدال، ويجب أن تظهر استعدادها للبقاء خلال فترات شتاء العملات الرقمية.