Bitcoin (BTC) a brièvement dépassé les 88 000 $, avant de rechuter vers les 86 000 $. Ce mouvement a fait suite à une reprise des positions vendeuses des gros investisseurs après avoir atteint un pic local.
La hausse Bitcoin (BTC) a été brutalement interrompue par un revirement de tendance des gros investisseurs à effet de levier. Alors que le BTC remontait à 88 000 $, ces mêmes investisseurs ont commencé à vendre à découvert à ce niveau, anticipant une correction. Le BTC a alors de nouveau chuté, s'échangeant à 86 745,80 $.
Les transactions des gros investisseurs ont montré que la hausse avait atteint son apogée et anticipaient un repli. Historiquement, un changement de sentiment chez ces investisseurs précède un changement de direction, suggérant une nouvelle baisse du BTC.
Ces derniers mois, les positions courtes ont été moins souvent liquidées, ce qui a permis aux baleines de prendre confiance et de mettre en place des positions courtes si près du niveau actuel du BTC.
Outre le premier niveau de positions courtes à 88 000 $, la liquidité s'accumule également sur Binance autour de 89 000 $. Les positions longues restent quant à elles moins liquides.
La période de négociation actuelle rappelle les fluctuations de prix de 2024, lorsque le BTC a évolué latéralement, ponctuée de liquidations régulières. La volatilité récente s'accentue également, les gros investisseurs adoptant une stratégie plus ciblée dans l'allocation de liquidités. Au cours des dernières 24 heures, les liquidations sont restées plus modérées qu'auparavant, les traders ayant sélectionné leurs positions avec soin. Le BTC a enregistré de 74,19 millions de dollars de liquidations quotidiennes.
Le BTC a subi une hausse à effet de levier
La récente reprise du BTC au-dessus du niveau de 85 000 $ et la hausse subséquente vers une fourchette plus élevée ont été principalement causées par une accumulation rapide de positions à effet de levier.
Alors que la liquidité a quitté le marché au comptant, les plateformes d'échange à effet de levier sont bien approvisionnées en stablecoins. Cela a permis à l'intérêt ouvert sur le BTC de se redresser en quelques jours seulement après la série de liquidations du début mars.
En quelques jours, l'intérêt ouvert sur le BTC a dépassé les 27 milliards de dollars, un montant encore plus élevé si l'on prend en compte toutes les plateformes d'échange. Auparavant, cet intérêt restait modéré, autour de 24 milliards de dollars. Ce retour rapide des traders s'explique par l'abondance de stablecoins disponibles, leur permettant de reconstituer leurs positions et de trader de manière stratégique malgré la volatilité.
La du Bitcoin a atteint son plus haut niveau des 12 derniers mois, l'indice de volatilité s'établissant à 2,87 %. Après des mois de prix relativement stables, la volatilité du Bitcoin a fortement augmenté depuis fin février, coïncidant avec une baisse de 30 % par rapport aux prix de pointe. Cette période de forte volatilité incite également les petits investisseurs à se retirer plus facilement, laissant le marché aux gros porteurs.
Le marché Bitcoin reste marqué par la peur, malgré une hausse de 46 points de l'indice. La récente reconstitution des positions à effet de levier se fait avec prudence, sans signe d'euphorie ni de tendance claire.
Les baleines investissent avec des stratégies BTC variées
Il n'existe pas de stratégie unique pour les gros investisseurs en Bitcoin. Ces derniers utilisent une combinaison d'actions, notamment la prise de bénéfices après le pic du marché. En novembre, 120 portefeuilles détenaient plus de 10 000 BTC , contre seulement 96 en mars, incluant les principales plateformes d'échange et les entreprises.
Le nombre de portefeuilles contenant 1 000 BTC a augmenté, y compris pour les trésoreries d'entreprises. Le récent achat de Strategy a également contribué à renforcer la tendance à l'accumulation.
On observe également des achats au comptant pour le compte d'ETF, notamment de la part de BlackRock. Un investisseur important a récemment accumulé un solde de 1,38 milliard de dollars après avoir retiré 3 238 BTC de Binance . Ce même investisseur avait vendu 12 287 BTC en février à un prix moyen d'environ 94 300 dollars, puis est revenu accumuler à nouveau des cryptomonnaies à des prix plus bas.
Cette nouvelle accumulation a porté le solde du portefeuille à 15 986 BTC. Ce mouvement de la baleine suggère que l'accumulation pourrait précéder une reprise des prix, mais les baleines continueront d'encaisser leurs profits.
Au 25 mars, 87,4 % des adresses BTC étaient en profit, contre un pic récent supérieur à 97 %. Le marché reste susceptible de capituler et le BTC continue de réagir aux mauvaises nouvelles économiques. Par conséquent, les traders redoublent de prudence lorsqu'ils tracou exploitent les hausses à effet de levier, en raison du risque de liquidations rapides.
