Le commerce d'armes pourrait introduire des capitaux armés dans l'économie mondiale

Le plan de Donald Trump,dent « Jour de la Libération », instaurant des droits de douane massifs, est clairement une stratégie instrumentalisée visant à rendre les pays plus vulnérables à son administration. Mais que se passerait-il si d'autres économies se retiraient complètement de l'accord ? Rupture des chaînes d'approvisionnement, creusement deficommerciaux et, surtout, instrumentalisation du capital.

Trump présente sa politique comme un moyen de relancer l'industrie nationale et de réduire les déséquilibres commerciaux. Il estime que la solution consiste à imposer des droits de douane élevés à tous les pays (à l'exception de la Russie). Le monde a-t-il réellement besoin des États-Unis à la table des négociations économiques ? Peut-être certains pays, mais defipas la Chine, qu'il considère comme son « ennemi numéro un ».

Les investisseurs internationaux revoient actuellement leur exposition à l'économie américaine. Face à la crise boursière actuelle, ils se préparent également à un monde où le capital, et non plus seulement les biens, sera un instrument de pression géopolitique.

Les flux de capitaux sur le marché américain pourraient être menacés

D'après plusieurs enquêtes auprès d'investisseurs citées par le Financial Times, les flux de fonds négociés en bourse (ETF) se sont déplacés vers les marchés non américains au cours des six derniers mois. Les investisseurs étrangers s'inquiètent de l'imprévisibilité croissante de la politique commerciale et économique américaine, laissant ainsi Wall Street en subir les conséquences les plus graves.

Dans ces enquêtes, les économistes prévoyaient qu'une réduction deficommercial américain, grâce aux droits de douane draconiens de Donald Trump, entraînerait inévitablement une diminution des flux de capitaux transfrontaliers. 

En règle générale, defide la balance des paiements courants d'un pays reflète ses flux de capitaux entrants ; par conséquent, réduire le déficit commercial pourrait involontairement restreindre les capitaux étrangers qui ont soutenu le système financier américain pendant des décennies.

Les institutions financières non bancaires, qui contrôlent aujourd'hui environ 70 % des actifs financiers du secteur privé américain, pourraient être les grandes perdantes. Ces établissements se développent en canalisant les capitaux internationaux vers les investissements américains, cotés en bourse ou privés. Si ce flux venait à ralentir ou à s'inverser, les marchés américains devraient se passer de leurs activités, et même celles qui survivraient devront réduire drastiquement les financements alloués aux secteurs qu'elles soutiennent.

Les investisseurs vont-ils fuir les marchés américains ?

Lorsque ledent Trump a remporté son billet pour la Maison-Blanche en novembre, la bourse a affiché une hausse spectaculaire à chaque ouverture. Investisseurs étrangers et locaux partageaient une même conviction : un marché boursier trumpien les enrichirait. Ils se sont donc rués sur les marchés américains, espérant profiter de la croissance fulgurante avant la chute inévitable. Pourtant, personne ne s’attendait à une chute aussi rapide.

Il ne reste plus qu'une menace de rapatriement des capitaux, c'est-à-dire le retrait des fonds étrangers des marchés américains. Depuis 2015, la part des investisseurs internationaux dans la dette publique américaine est passée de 33 % à 24 %, une baisse qui s'accentuera encore si les partenaires internationaux considèrent les États-Unis comme un partenaire commercial peu fiable. 

Selon le Financial Times, la part des actions américaines détenues par des investisseurs étrangers a augmenté régulièrement au cours des deux dernières décennies et représente désormais environ 18 % de la capitalisation boursière totale des États-Unis. 

Toute action concertée des investisseurs internationaux visant à se retirer, que ce soit en signe de protestation ou pour financer l'augmentation des budgets de défense nationaux, entraînera defiune vente massive d'actions, et le patrimoine des ménages américains diminuera en conséquence.

Les États-Unis accélèrent apparemmenttracmise en place d'un fonds souverain, en le combinant avec des privatisations et des ventes à grande échelle de terres fédérales, actuellement réduites par le Département de l'efficacité gouvernementale (DOGE), fondé par Elon Musk.

Certains analystes affirment que cela pourrait aider Washington à constituer une réserve de capital nationale supérieure aux 1 800 milliards de dollars du Fonds de pension public mondial de la Norvège. Mais ce ne sont que des hypothèses ; personne ne sait si ledent Trump changera d’avis demain.

Trump sait que l'Europe et la Grande-Bretagne sont vulnérables

Les conséquences d'un repli des flux de capitaux mondiaux ne se limiteraient pas aux États-Unis, car l'Europe est également confrontée à une croissance lente, à des risques d'inflation persistants et à des exigences budgétaires croissantes. 

Des experts financiers ont critiqué la fragmentation des marchés de capitaux de l'UE, qui manquent de l'envergure et de l'intégration nécessaires pour soutenir des investissements de grande envergure dans des secteurs critiques tels que la défense, les infrastructures et l'énergie.

L'inflation annuelle dans la zone euro s'est ralentie à 2,2 % en mars 2025, son niveau le plus bas depuis novembre 2024, et légèrement en dessous des attentes du marché (2,3 %), selon une estimation préliminaire publiée vendredi.

L'inflation des services a chuté à 3,4 %, son plus bas niveau en 33 mois, contre 3,7 % en février. Les prix de l'énergie ont également baissé, de 0,7 %, après une légère hausse de 0,2 % le mois précédent.

L'inflation est restée stable à 0,6 % pour les biens industriels non énergétiques et à 2,6 % pour les produits alimentaires transformés, l'alcool et le tabac. En revanche, les prix des produits alimentaires non transformés ont fortement augmenté, de 4,1 % contre 3,0 % en février.

L'inflation sous-jacente, qui exclut les composantes volatiles telles que l'énergie et l'alimentation, a légèrement diminué pour s'établir à 2,4 %, un chiffre légèrement inférieur aux prévisions des analystes (2,5 %). Les prix à la consommation ont progressé de 0,6 % en mars, après une hausse de 0,4 % en février.

Les statistiques montrent que les pressions inflationnistes diminuent, mais sans une union des marchés de capitaux décisive et pleinement unifiée, le bloc se retrouvera confronté à une crise existentielle, ce qui est précisément ce que souhaite Trump. Il faudra attendre pour voir si l'UE tentera de négocier avec ledentaméricain.

Trump est-il prêt à négocier ou non ?

Selon Peter Navarro, conseiller commercial du présidentdent États-Unis, les nouveaux droits de douane ne font « pas l'objet de négociations ». Mais Trump, s'exprimant à bord d'Air Force One jeudi, a déclaré aux journalistes qu'il était ouvert à la discussion si d'autres pays présentaient des offres « exceptionnelles ».

Ledent utilise-t-il les droits de douane pour faire tomber les entreprises qui ne les respectent pas, afin qu'elles viennent discuter avec lui ? Certains internautes le pensent.

«En gros, Trump se contente d'attendre que les grands patrons viennent se prosterner à ses pieds, puis il leur accorde des exemptions de droits de douane s'ils lui versent une somme exorbitante. C'est la plus grande escroquerie de l'histoire, les amis», a déclaré un utilisateur du réseau social X.

Le gouverneur du Minnesota, Tim Walz, a qualifié les idées commerciales dudentde dépassées et inefficaces. 

«Il faut presque être psychologue amateur pour comprendre ça. C'est comme si Trump était resté bloqué dans les années 80. Il est obsédé par cette histoire de droits de douane depuis toujours, et tous les économistes, conservateurs ou libéraux, vous diront que ça ne marche tout simplement pas… Je pense que le plus grand mythe entretenu dans ce pays, c'est que Donald Trump comprend quoi que ce soit au monde des affaires», a-t-il déclaré à CNBC lors d'une récente interview.

La possibilité de négocier existe – elle a toujours existé. Mais avant même que quiconque n'y entre, Donald Trump pose la question en substance : « Que ferez-vous pour l'Amérique ? »