Les sociétés minières cotées aux États-Unis dominent plus de 30 % de la production de BTC

Le minage Bitcoin est en pleine mutation : plus de 30 % de la puissance de calcul est désormais détenue par des entreprises américaines. Ces dernières contrôlent généralement plus de 40 % du hashrate, mais ce sont désormais des sociétés cotées en bourse qui gèrent les centres de minage à grande échelle. 

Le minage Bitcoin a connu plusieurs évolutions, passant des ordinateurs personnels aux ASIC. Ces dernières années, le minage n'est devenu viable qu'à grande échelle, ce qui a conduit à la création de centres de données dédiés. 

Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Van Eck, a constaté que les mineurs institutionnels contrôlaient pour la première fois plus de 30 % de la puissance de hachage après une période de croissance constante. Au total, les mineurs cotés en bourse détenaient 31,8 % de la puissance de hachage du réseau Bitcoin . 

🇺🇸 pic.twitter.com/Y9enIzQwea

— Matthew Sigel, en convalescence après l'obtention de son diplôme d'analyste financier agréé (@matthew_sigel) 17 juin 2025

Le réseau Bitcoin produit des blocs avec une puissance de hachage quasi record, proche de 900 EH/s, lors des pics de difficulté. Les prévisions de capitulation des mineurs ne se sont pas concrétisées, car les grands mineurs peuvent se permettre de miner à perte. 

Les entreprises minières établies sur le long terme bénéficient de coûts d'acquisition plus faibles et peuvent se permettre de conserver des cryptomonnaies à long terme. Le minage de BTC est actuellement rentable avec des prix supérieurs à 100 000 $. Les mineurs n'hésitent pas non plus à construire de nouveaux centres de données, à exploiter les récompenses de bloc BTC restantes et à explorer de nouvelles pistes pour diversifier leurs activités vers d'autres crypto-actifs et le calcul en intelligence artificielle.

La liste des 13 entreprises minières de BTC tracpar Morgan Stanley montre qu'elles ont presque doublé leur production au cours de l'année écoulée. Cette croissance est liée à des projets antérieurs de lancement de nouveaux centres de données bénéficiant detracénergétiques avantageux. 

Les mineurs professionnels utilisent soit leurs propres centres de données pour produire des blocs individuellement, soit rejoignent des pools. Foundry Digital, le principal pool américain, représente désormais 29,1 % de la puissance de hachage totale. Ce pool produit jusqu'à 33 % de tous les BTC pour chaque intervalle de 100 blocs. 

Les entreprises minières de Bitcoin utilisent leurs réserves pour se tourner vers l'IA

Pour les acteurs historiques du secteur des cryptomonnaies, le minage est parfaitement normal et ne présente aucun signe de crise. Cependant, les mineurs de Bitcoin ne misent pas sur les récompenses de bloc à long terme. Les frais de transaction génèrent moins de 500 000 $ par jour, même en période de forte activité, et pourraient s'avérer insuffisants pour assurer la pérennité des opérations ou le renouvellement des centres de minage et de données. 

Les actions des sociétés de minage de Bitcoin profitent de la reprise générale du marché des cryptomonnaies. L'indice des mineurs de Bitcoin a progressé au cours du dernier trimestre, rebondissant après avoir atteint ses points bas d'avril et de mars. 

Les mineurs cherchent encore des moyens d'étendre leurs activités, notamment après la réduction de moitié des récompenses en 2024. Les principaux mineurs, tels que Mara Holdings, Riot Platform, IREN et d'autres, ont également recours à des levées de fonds traditionnelles pour financer leur transition vers le calcul basé sur l'intelligence artificielle. 

Bitcoin ( MARA , IREN , CLSK, CIFR , RIOT ) lèvent d'importants cash via des augmentations de capital (50 à 115 % de leur capital) pour survivre à la réduction de moitié des récompenses après 2024. Après les difficultés d'endettement de 2022, ils délaissent les prêts au profit des ventes d'actions, lorgnant sur une opportunité de 20 milliards de dollars, selon JPMorgan. Certains se diversifient dans l'IA et… pic.twitter.com/d4yyTQYmok

— Wizard of Alt (@Wizard_Of_Alt) 13 juin 2025

Certaines entreprises, comme Mara Holdings, ont adopté la stratégie de Strategy pour constituer une trésorerie en BTC sans objectif prédéfini de BTC par action. Elles utilisent leurs réserves de BTC existantes et de nouveaux achats pour doper le cours de leurs actions et leurs ventes, dans le but de garantir leur financement pour les prochaines années. 

Les entreprises minières sont également plus efficaces, ce qui élimine les petites exploitations du marché. Actuellement, la demande de BTC dépasse largement la nouvelle production, incitant les mineurs à accumuler la majeure partie de leurs cryptomonnaies en prévision d'une hausse des prix à l'avenir.