Le PPI de base aux États-Unis chute à 3.4%, en dessous des attentes

Le Bureau of Labor Statistics (BLS) a indiqué jeudi que les prix à la production aux États-Unis sont restés stables en février, manquant les prévisions et signalant que l’inflation pourrait se refroidir.

L'indice des prix à la production (PPI), qui suit ce que les producteurs reçoivent pour leurs biens et services, n'a montré aucune augmentation pour le mois, suivant la révision à la hausse de janvier de 0,6 %. Les économistes s'attendaient à une augmentation de 0,3 %, mais les chiffres réels sont inférieurs.

Le PPI de base, qui exclut l’alimentation et l’énergie, a reculé de 0,1 %, marquant la première baisse depuis juillet. Les analystes avaient anticipé une hausse de 0,3 %, ce qui constitue un écart majeur par rapport aux prévisions.

Les prix de base excluant également les services commerciaux ont enregistré une hausse de 0,2 %. Ce rapport fait suite aux données de l’indice des prix à la consommation (IPC) publiées la veille, qui ont montré une augmentation de 0,2 % en février, portant le taux d’inflation annuel à 2,8 %, légèrement inférieur aux chiffres de janvier.

Les futures du marché boursier réagissent tandis que les rendements des obligations du Trésor restent élevés

Les futures du marché boursier ont réagi immédiatement. Les futures du S&P 500 ont réduit leurs pertes après la publication du rapport, tandis que les futures du Dow Jones Industrial Average affichaient toujours une baisse de 71 points (0,2 %).

Les futures du Nasdaq 100 ont reculé de 0,4 %, inversant une partie des gains de la veille. La réaction a été mitigée alors que les traders tentaient d’évaluer ce que les dernières données sur l’inflation signifiaient pour la politique de la Réserve fédérale.

Les rendements des obligations du Trésor sont restés élevés car les investisseurs maintiennent leurs attentes selon lesquelles la Fed maintiendra les taux inchangés lors de sa prochaine réunion mercredi. Le marché intègre déjà des probabilités proches de 100 % que les taux ne changeront pas.

Les décideurs politiques ont souligné une approche prudente alors qu’ils surveillent les tendances de l’inflation et les risques économiques potentiels liés aux politiques commerciales de Donald Trump.

Trump a secoué les marchés plus tôt jeudi lorsqu’il a annoncé son intention d’imposer des droits de douane de 200 % sur les importations alcoolisées européennes en représailles aux droits de 50 % de l’UE sur le whisky américain.

« Ce sera formidable pour les entreprises de vin et de champagne aux États-Unis », a-t-il publié sur Truth Social, déclenchant de nouvelles craintes quant à l’aggravation de la guerre commerciale. L’annonce a pesé sur le sentiment du marché, faisant baisser les futures avant que le rapport sur le PPI n’aide à apaiser les inquiétudes.

Les attentes de baisse des taux de la Fed persistent malgré des données d’inflation plus faibles

La Réserve fédérale surveille de près l’inflation alors qu’elle pèse sur d’éventuelles baisses de taux au cours du quatrième trimestre de cette année.

Le rapport sur le PPI de février a montré que les prix à la production bruts ont augmenté de 3,2 % en glissement annuel, en baisse par rapport aux 3,7 % de janvier. Le PPI de base était de 3,4 %, après une baisse de 0,4 point de pourcentage par rapport au mois précédent.

Malgré des signes de refroidissement de l’inflation, les marchés s’attendent toujours à ce que la Fed commence à baisser les taux dès juin. Barclays, par exemple, prévoit au moins deux nouvelles baisses de 0,25 point avant la fin de l’année.

Certains décideurs politiques, cependant, s’inquiètent de l’impact des politiques fiscales et commerciales de Trump sur la croissance économique et l’inflation dans les mois à venir.

Dans le rapport sur le PPI, une baisse de 0,2 % des prix des services a compensé une hausse de 0,3 % des prix des biens. Le BLS a noté que les deux tiers de l’augmentation des prix des biens provenaient d’une augmentation fulgurante de 53,6 % des prix des œufs de poule.

Le marché des œufs a été durement touché par la grippe aviaire, qui a resserré l’offre, bien que des rapports indiquent que les prix ont commencé à se stabiliser en mars.

Côté services, plus de 40 % de la baisse proviennent d’une baisse de 1,4 % des marges dans la vente en gros de machines et de véhicules. Cela reflète un ralentissement de la demande dans les secteurs industriels clés, les entreprises et les consommateurs réduisant leurs dépenses.

Les investisseurs sont restés prudents malgré le refroidissement des données sur l’inflation. Le Nasdaq a connu un renversement marqué après une hausse de 1,2 % mercredi, alimentée par les solides performances de Nvidia et Palantir Technologies.

Cependant, les marchés plus larges ont continué à lutter. Le Dow Jones Industrial Average a clôturé en baisse de 0,2 % mercredi, marquant sa troisième séance consécutive en baisse. Le S&P 500, malgré une hausse de 0,5 % mercredi, s’oriente toujours vers une semaine difficile.

Jusqu’à présent, le S&P 500 et le Nasdaq sont tous deux en baisse de 3 % pour la semaine, tandis que le Dow a chuté de 3,4 %, sa pire semaine depuis mars 2023.

Le S&P 500 est en fait entré en territoire de correction pour la deuxième fois plus tôt cette semaine, en baisse de 10 % par rapport à son plus haut historique de février.

Mais comme l’a rapporté Cryptopolitan mercredi, Trump a qualifié le marché boursier d’« économie fictive ». Il ne le considère plus comme une mesure de sa victoire économique, comme c’était le cas pendant son premier mandat.