Les mineurs de Bitcoin aux États-Unis accumulent du BTC alors que les batailles pour les ressources s'intensifient

Mineurs de Bitcoin à travers les États-Unis serait accumulent la crypto de pointe dans ce qui ressemble à une course aux armements totale pour survivre à la hausse des coûts et à une concurrence plus rude. Des géants comme Mara Holdings, Riot Platforms et CleanSpark mènent la charge, levant 3,7 milliards de dollars depuis novembre.

Le timing n'est pas une coïncidence. Bitcoin a atteint un record historique de 100 000 dollars le mois dernier, offrant aux mineurs une occasion en or de convertir l'hype en cash. Avec Donald Trump officiellement de retour à la Maison Blanche, promettant que le BTC sera « miné, frappé et fabriqué aux États-Unis », les enjeux n'ont jamais été aussi élevés.

Des coûts élevés malgré des récompenses réduites

Le halving de l'année dernière a réduit les récompenses de minage de 900 pièces par jour à seulement 450. Cela est intégré dans le code de Bitcoin pour rendre l'actif plus rare et, théoriquement, plus précieux. Mais pour les mineurs, c'est comme si on leur demandait de faire deux fois plus de travail pour la moitié du salaire.

CoinShares, la société d'investissement, a livré quelques vérités brutales dans ses données récentes. Le coût moyen de production d'un Bitcoin pour les mineurs cotés aux États-Unis a augmenté de 13 % au dernier trimestre pour atteindre 55 950 dollars. Mais ce n'est que le coût de base. Ajoutez-y l'amortissement et la compensation basée sur les actions, et vous obtenez 106 000 dollars par pièce.

Voici la chose : Bitcoin est actuellement négocié autour de 102 000 dollars. « Si le prix n'avait pas augmenté, nous aurions commencé à voir un bon nombre d'entre eux arrêter leurs machines ou faire faillite », a déclaré James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares.

Alors pourquoi ne plient-ils pas ? Parce qu'ils ont une arme secrète : le hash price en hausse. Cette clé de la rentabilité du minage a bondi de 32 % depuis la victoire électorale de Trump, offrant aux mineurs juste assez de marge de manœuvre pour maintenir leurs machines en marche.

Le boost Bitcoin de Trump

La victoire de Trump a électrisé le marché des cryptomonnaies, en particulier dans le secteur du minage. Son engagement à faire du BTC une entreprise entièrement américaine donne aux mineurs une raison de doubler leurs investissements.

Le PDG de Mara Holdings, Fred Thiel, a déclaré que le modèle commercial entier de l'entreprise consiste désormais à « accumuler autant de BTC que [nous] le pouvons ». Pour l'instant, l'entreprise détient près de 45 000 Bitcoin, d'une valeur de plus de 4,4 milliards de dollars.

Riot Platforms et d'autres suivent également un nouveau jeu, s'inspirant de la stratégie de MicroStrategy consistant à émettre des obligations convertibles à long terme pour acheter du BTC. Ces mineurs transforment leurs trésoreries en réserves de Bitcoin, conservant chaque nouvelle pièce qu'ils minent.

Mais tandis que la position pro-Bitcoin de Trump réjouit les mineurs, elle n'a pas résolu leur plus gros problème : l'énergie. Les opérations de minage consomment d'énormes quantités d'électricité. L'Agence d'information sur l'énergie des États-Unis estime que le minage de BTC utilise déjà 2,3 % du réseau électrique du pays.

Et au Texas, l'État leader pour le minage, les régulateurs interviennent. Tout centre de données utilisant plus de 75 mégawatts d'électricité par an doit désormais fournir des rapports détaillés sur la consommation d'énergie. Ce n'est pas une mince affaire dans un État où la demande énergétique des gros utilisateurs devrait augmenter de 60 % d'ici 2025.

IA vs mineurs de Bitcoin : Le nouveau champ de bataille

Les mineurs ne se concurrencent plus seulement entre eux. Ils font face aux développeurs d'intelligence artificielle, et ces géants de la tech apportent des budgets plus importants et des stratégies encore plus agressives.

L'IA et le minage de Bitcoin reposent tous deux sur des GPU haute performance, et pour l'instant, l'IA remporte la bataille pour les ressources. Les analystes prévoient qu'une grande partie de la puissance de calcul de Bitcoin pourrait se déplacer à l'étranger dans les années à venir. C'est de l'économie basique : quelle est la meilleure utilisation du réseau électrique : en tant qu'installation de minage de BTC ou en tant que centre de données pour l'IA ? 

En toute réalisme, l'IA semble être le pari plus intelligent. Face à cette bataille difficile, certains mineurs deviennent mondiaux. Mara prévoit de déplacer la moitié de ses opérations à l'étranger d'ici 2028, ciblant des pays disposant d'un surplus d'énergie comme le Kenya, les Émirats arabes unis et le Paraguay. Ces régions offrent une électricité moins chère et moins de réglementations, ce qui les rend idéales pour les mineurs cherchant à rester compétitifs.

D'autres entreprises adoptent une approche différente, pivotant vers l'IA elles-mêmes. Hut 8, Core Scientific et Hive louent leurs centres de données à des hyperscalers d'IA, transformant ce qui étaient autrefois des hubs de minage en installations d'IA rentables. C'est un mouvement risqué, mais qui pourrait rapporter gros si le boom de l'IA se poursuit.

Même avec Bitcoin négocié à 100 000 dollars, les mineurs sentent la pression. Le hash rate collectif — essentiellement la puissance de calcul totale sécurisant le réseau Bitcoin — a atteint un record historique vendredi dernier. C'est excellent pour la sécurité du réseau, mais terrible pour les mineurs, car cela signifie encore plus de concurrence.