- US-amerikanische Bitcoin-Miner horten Milliardenwerte an BTC, um steigende Kosten und brutale Konkurrenz um Ressourcen zu überstehen.
- Trumps bitcoinfreundliche Politik treibt massive Investitionen voran, doch Energiekosten und der Wettbewerb mit der KI erschweren das Überleben.
- Die Mining-Belohnungen wurden im April halbiert, was Unternehmen dazu zwang, 3,7 Mrd. USD aufzunehmen und Bitcoin zu horten, um profitabel zu bleiben.
Bitcoin-Miner in den gesamten Vereinigten Staaten sollte horten die führende Kryptowährung in einem scheinbaren totalen Wettrüsten, um steigende Kosten und härtere Konkurrenz zu überleben. Giganten wie Mara Holdings, Riot Platforms und CleanSpark führen die Vorhut an und haben seit November 3,7 Milliarden Dollar eingesammelt.
Der Zeitpunkt ist kein Zufall. Bitcoin erreichte letzten Monat einen Allzeithoch von 100.000 US-Dollar, was Minern eine goldene Chance gab, Hype in bares Geld umzuwandeln. Mit Donald Trump, der nun offiziell im Weißen Haus zurück ist und verspricht, dass BTC „in den USA abgebaut, geprägt und hergestellt“ wird, sind die Einsatzmöglichkeiten noch nie so hoch gewesen.
Hohe Kosten bei geschnittenen Belohnungen
Die Halbierung im letzten Jahr schnitt die Mining-Belohnungen von 900 Münzen pro Tag auf nur noch 450. Dies ist in den Bitcoin-Code eingebaut, um das Asset knapper und theoretisch wertvoller zu machen. Aber für Miner ist es, als würde man gebeten, doppelt so viel Arbeit für die halbe Bezahlung zu leisten.
CoinShares, das Investmentunternehmen, präsentierte in ihren jüngsten Daten einige harte Wahrheiten. Die durchschnittlichen Kosten zur Produktion eines Bitcoin für in den USA gelistete Miner stiegen im letzten Quartal um 13 % auf 55.950 US-Dollar. Aber das ist nur die Grundkosten. Rechnet man Abschreibungen und aktienbasierte Vergütungen hinzu, sieht man 106.000 US-Dollar pro Münze.
Hier ist die Sache: Bitcoin wird derzeit um 102.000 US-Dollar gehandelt. „Wenn der Preis nicht steigen würde, hätten wir begonnen, einige Rigs auszuschalten oder pleitezugehen“, sagte James Butterfill, Leiter der Forschung bei CoinShares.
Warum geben sie also nicht auf? Weil sie eine geheime Waffe haben: den steigenden Hash-Preis. Diese wichtige Kennzahl für die Mining-Wirtschaftlichkeit ist seit dem Wahlsieg von Trump um 32 % gestiegen, was den Minern gerade genug Luft zum Atmen gibt, um ihre Rigs am Laufen zu halten.
Trumps Bitcoin-Boost
Trumps Sieg hat den Kryptomarkt, insbesondere den Mining-Sektor, elektrisiert. Sein Engagement, BTC zu einem vollständig amerikanischen Unternehmen zu machen, gibt den Minern einen Grund, ihre Investitionen zu verdoppeln.
Fred Thiel, CEO von Mara Holdings, sagte, dass das gesamte Geschäftsmodell des Unternehmens jetzt darauf abzielt, „so viel BTC wie [wir] können“ zu akkumulieren. Derzeit hält das Unternehmen fast 45.000 Bitcoin, im Wert von über 4,4 Milliarden US-Dollar.
Riot Platforms und andere folgen ebenfalls einem neuen Spielplan und lassen sich von MicroStrategys Strategie inspirieren, langfristige konvertierbare Anleihen auszugeben, um BTC zu kaufen. Diese Miner verwandeln ihre Tresore in Bitcoin-Reserven und behalten jede neue Münze, die sie abbauen.
Aber während Trumps pro-Bitcoin-Haltung die Miner jubeln lässt, hat es ihr größtes Problem nicht gelöst: Energie. Mining-Operationen verschlingen enorme Mengen an Strom. Die US Energy Information Agency schätzt, dass BTC-Mining bereits 2,3 % des Stromnetzes des Landes verbraucht.
Und in Texas, dem führenden Staat für Mining, greifen die Regulierer ein. Jedes Rechenzentrum, das jährlich mehr als 75 Megawatt Strom verbraucht, muss nun detaillierte Energieverbrauchsberichte vorlegen. Das ist keine kleine Leistung in einem Staat, in dem die Energiefrage von großen Nutzern bis 2025 voraussichtlich um 60 % steigen wird.
KI vs. Bitcoin-Miner: Das neue Schlachtfeld
Miner konkurrieren nicht mehr nur untereinander. Sie stehen gegen KI-Entwickler, und diese Tech-Giganten bringen größere Budgets und noch aggressivere Strategien mit.
Sowohl KI als auch Bitcoin-Mining verlassen sich auf leistungsstarke GPUs, und im Moment gewinnt die KI den Kampf um Ressourcen. Analysten sagen voraus, dass ein Großteil der Rechenleistung von Bitcoin in den kommenden Jahren ins Ausland verlagert werden könnte. Es ist einfache Wirtschaft: Ist die beste Nutzung des Netzes eine BTC-Mining-Anlage oder ein KI-Rechenzentrum?
Realistisch gesehen, sieht KI wie die klügere Wette aus. Angesichts dieses bergauf-Kampfs gehen einige Miner global vor. Mara plant, die Hälfte seiner Operationen bis 2028 ins Ausland zu verlagern, mit Zielen in Ländern mit überschüssiger Energie wie Kenia, den VAE und Paraguay. Diese Regionen bieten billigere Energie und weniger Regulierungen, was sie ideal für Miner macht, die wettbewerbsfähig bleiben wollen.
Andere Unternehmen gehen einen anderen Weg und pivotieren selbst in die KI. Hut 8, Core Scientific und Hive vermieten ihre Rechenzentren an KI-Hyperscaler und verwandeln das, was früher Mining-Hubs waren, in profitable KI-Anlagen. Es ist ein riskanter Schritt, aber einer, der sich auszahlen könnte, wenn der KI-Boom anhält.
Selbst wenn Bitcoin bei 100.000 US-Dollar gehandelt wird, spüren die Miner die Hitze. Die kollektive Hashrate – im Wesentlichen die gesamte Rechenleistung, die das Bitcoin-Netzwerk sichert – erreichte letzten Freitag einen Allzeithoch. Das ist großartig für die Netzwerksicherheit, aber schlecht für Miner, da es noch mehr Wettbewerb bedeutet.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
