Un ETF Bitcoin américain en tracde surpasser les fonds aurifères en termes d'actifs sous gestion

L'ETF Bitcoin (BTC) a connu une immense popularité, avec des pics d'afflux et de volumes alors que la cryptomonnaie sous-jacente atteignait une série de records, dépassant les 88 000 $. Les actifs de l'ETF Bitcoinsont en tracde rivaliser avec ceux de l'ETF or aux États-Unis. 

Les ETF Bitcoin (BTC) détiennent désormais plus de 84 milliards de dollars et figurent parmi les plus importants détenteurs de bitcoins physiques. Leurs actifs sous gestion rivalisent désormais avec ceux des ETF or américains, un placement récemment devenu populaire. L'appréciation rapide du BTC pourrait entraîner des entrées de capitaux supplémentaires, les fonds attirant un intérêt croissant du grand public. Les investisseurs anticipent une semaine record en termes d'afflux de capitaux, après une phase d'accumulation amorcée en octobre. 

Après la récente hausse du BTC au-dessus de 88 000 $, le fonds IBIT de BlackRock a clôturé ses volumes d'échanges quotidiens à plus de 4,59 milliards de dollars. D'autres fonds ont également progressé, BlackRock restant toutefois l'acheteur le plus actif. Le comportement des investisseurs en ETF lundi pourrait annoncer une semaine d'afflux de capitaux, dans un contexte de records de prix pour le BTC. La hausse post-électorale s'est propagée à tous les marchés du BTC, mais les ETF ont particulièrement mis en évidence la force des investisseurs du secteur financier traditionnel.

À plus long terme, les ETF basés sur les cryptomonnaies pourraient rattraper l'or en termes d'actifs sous gestion. L'or demeure un marché bien plus important que les cryptomonnaies, en raison d'une demande mature et de la tradition. Bitcoin , malgré ses performances supérieures, ne représente toujours qu'une fraction du marché de l'or, mais il présente un potentiel à long terme en tant que réserve de valeur. 

L'or gagne en popularité, le BTC surperforme 

Les ETF or ont connu une forte popularité ces dernières années, notamment suite aux pressions inflationnistes amorcées en 2020. Ces ETF ont enregistré des entrées de capitaux plus importantes le mois dernier, portant leurs actifs sous gestion à 238 milliards de dollars. En 2024, les acheteurs occidentaux restaient majoritaires, reflétant les tendances inflationnistes récentes et la valeur spéculative de l'or. 

Il suffit que les volumes des ETF Bitcoin triplent pour atteindre le niveau des fonds aurifères. Depuis leur lancement, ces ETF sont passés de 840 000 BTC détenus début 2024 à 1,13 million fin 2024. L'accélération de cette croissance, conjuguée à une série de records de prix, ouvre la voie à une expansion future. Les investisseurs prévoient que les ETF Bitcoin rivaliseront avec les fonds aurifères en termes de gestion d'actifs d'ici 3 à 4 ans. 

Les bitcoins physiques se raréfient, car les gros investisseurs et les détenteurs de longue date conservent leurs portefeuilles. Les ETF créent une demande constante, BlackRock restant acheteur net la plupart des semaines. Les ETF Bitcoin actuels sont réglés cash, bien qu'ils détiennent des réserves de bitcoins via Coinbase Custody.

Les ETF or mondiaux ont enregistré des entrées nettes de capitaux pendant plusieurs mois consécutifs, soutenus par le marché américain et l'intérêt croissant des acheteurs asiatiques. Les ETF constituent une part importante du marché de l'or, répondant à la demande émergente d'or au comptant. Pour les ETF adossés à de l'or physique, le rendement actuel avoisine les 30 %, surpassant celui des actions. Cependant, les ETF or accusent désormais un retard par rapport au Bitcoin, ce dernier étant entré dans une phase de formation des prix. 

Bitcoin a enregistré des entrées de capitaux de 870 millions de dollars en octobre, avant même la hausse record. À titre de comparaison, l'ETF or a attiré 4,7 milliards de dollars sur un marché beaucoup plus vaste et mature. Compte tenu de la relative jeunesse du marché des cryptomonnaies, celui-ci pourrait continuer à gagner des parts de marché dans les portefeuilles, à la fois comme actif à risque et comme protection performante contre l'inflation.

Le Bitcoin et l'or ont affiché unetronforte au cours de l'année écoulée, bien que le cours de l'or au comptant ait amorcé untracle mois dernier. Alors que le Bitcoin atteignait des prix records, le cours de l'or a chuté de son récent sommet de 2 780 $ l'once à 2 620 $.

Les ETF ont globalement gagné en popularité auprès des jeunes investisseurs, habitués à la gestion active d'actifs. Les acheteurs d'ETF sont également plus ouverts aux crypto-actifs, que ce soit directement ou via un véhicule d'investissement.