L'inflation au Royaume-Uni a ralenti plus que prévu, passant de 3,0 % en janvier à 2,8 % en février

L'Office national des statistiques (ONS) a récemment révélé dans son dernier rapport sur l'inflation que le taux d'inflation au Royaume-Uni a chuté à 2,8 % en février, contre 3,0 % en janvier. Ce ralentissement est plus marqué que prévu par les économistes, notamment par un sondage Reuters qui anticipait une baisse à 2,9 % le mois dernier. Cette diminution s'explique par une baisse significative des prix des vêtements et des chaussures, une première depuis plus de trois ans. 

L'IPC a progressé de 0,4 % en février de cette année, contre 0,6 % en février de l'année dernière. L'IPC harmonisé (hors tabac, alcool, alimentation et énergie) a augmenté de 4,4 % en février, contre 4,6 % en janvier. L'IPC de base (hors tabac, alcool, alimentation et énergie) a également progressé de 3,5 %, contre 3,7 % en janvier.

La Banque d'Angleterre avait prévu début février que le taux d'inflation pour le mois pourrait se situer autour de 2,8 %. Le taux de février reste supérieur à l'objectif d'inflation de 2,0 % fixé par la Banque d'Angleterre, ce qui confirme la prudence de la banque centrale britannique. L'économiste en chef de l'ONS, Grant Fitzner, a déclaré que le recul de l'inflation était dû à de légères hausses, notamment liées à la consommation de boissons alcoolisées. Il a ajouté que la baisse de la misogynie était le principal facteur expliquant la diminution de l'inflation en février. 

En février, les ventes de vêtements et de chaussures ont également enregistré des niveaux anormalement élevés. Fitzner a indiqué que la fin des soldes se situe généralement en février, avec la clôture des ventes de janvier et l'arrivée des tendances printanières. L'ONS a constaté que cette tendance ne s'est pas vérifiée en février cette année, ce qui a entraîné des ventes de vêtements et de chaussures anormalement élevées. 

La Banque d'Angleterre reste prudente quant à une éventuelle baisse des taux

Le ralentissement de l'inflation observé en février est considéré comme un feu de paille, car une forte hausse des prix est attendue en avril. Suren Thiru, directeur économique de l'ICAEW, a récemment déclaré que les consommateurs britanniques pouvaient s'attendre à une augmentation des cotisations sociales et à une flambée des factures d'énergie. Il a ajouté que ces hausses entraîneraient une inflation de près de 4 % en avril. 

L'Ofgem, le régulateur britannique de l'énergie, a récemment expliqué que le plafond tarifaire de l'énergie pour les particuliers augmenterait de 6,4 % en raison de la flambée des prix de gros. Ce nouveau plafond s'élèvera à 1 849 £, contre 1 738 £ auparavant, soit une hausse de 111 livres sterling pour la consommation annuelle moyenne de gaz et d'électricité. Cette augmentation est supérieure aux 5 % prévus et représente la troisième hausse trimestrielle consécutive depuis le quatrième trimestre 2024. 

La Banque d'Angleterre prévoit également une hausse du taux d'inflation à environ 3,7 % avant la fin du premier semestre, notamment en raison de la hausse des prix de l'énergie. Lors de la réunion du Comité de politique monétaire la semaine dernière, le gouverneur de la banque, Andrew Bailey, a toutefois réaffirmé que l'inflation au Royaume-Uni suivait une tendance à la baisse progressive. 

La banque centrale a notamment abordé la question des taux d'intérêt avec prudence, maintenant son taux directeur à 4,5 % par un vote de 8 voix contre 1. Zara Nokes, analyste chez JPMorgan Chase, a néanmoins indiqué que la Banque d'Angleterre se trouvait dans une situation délicate face à une inflation persistante. Une récente enquête de la Banque d'Angleterre a par ailleurs mis en lumière le pessimisme ambiant chez les entreprises. Nombre d'entre elles ont choisi de ne pas embaucher, tandis que d'autres se préparaient à des licenciements en raison du ralentissement de la croissance économique au Royaume-Uni. 

La décision de la Banque d'Angleterre s'appuyait également sur l'incertitude économique mondiale croissante liée à la politique économique dudent américain Donald Trump. La Réserve fédérale a par ailleurs maintenu ses taux directeurs lors de la réunion du FOMC la semaine dernière, son président, Jeremy Powell, insistant sur le fait que les politiques actuelles étaient bien adaptées pour contrer les incertitudes économiques pesant sur les consommateurs et les entreprises américains.

La chancelière Rachel Reeves annoncera des changements budgétaires

Déclaration de printemps du Royaume-Uni aujourd'hui — La chancelière @RachelReevesMP devrait imputer les coupes budgétaires dans le secteur social et la hausse des dépenses de défense aux difficultés économiques mondiales (notamment à cause de Donald Trump). Mais pourrait-on s'attendre à d'autres difficultés cet automne ?

En direct de Westminster via @BloombergTV: https://t.co/vTUQDo5mCa

— Lizzy Burden (@lizzzburden) 26 mars 2025

Le rapport de l'ONS sur l'inflation a été publié la veille de la présentation du budget de printemps par la chancelière Rachel Reeves, chef du Trésor britannique, qui devait dévoiler les modifications budgétaires attendues pour ce printemps. Mme Reeves devait également commenter l'état actuel des finances publiques britanniques, compte tenu des règles budgétaires qu'elle avait instaurées en octobre. 

Dans sa déclaration d'aujourd'hui, la ministre des Finances britannique a souligné que l'Office for Budget Responsibility (OBR) avait revu à la baisse de moitié ses prévisions de croissance économique pour la région, les faisant passer de 2 % à 1 %. Mme Reeves a néanmoins insisté pour que l'OBR relève ses prévisions de croissance économique à long terme pour 2026. 

Le chancelier a également annoncé les coupes budgétaires très attendues dans le secteur social, avec une réduction de 4,5 milliards de livres sterling. Les prestations liées à la santé, déjà réduites de 50 % à compter d'avril 2026, seront gelées jusqu'en 2030. Reeves investira néanmoins 1 milliard de livres sterling dans le Parti travailliste afin d'améliorer les perspectives d'emploi au Royaume-Uni. 

Le gouvernement devrait également augmenter le budget de la défense de 2,2 milliards de livres sterling, Reeves insistant sur la nécessité de renforcer la sécurité économique et nationale. Ce montant est inférieur aux 2,9 milliards de livres sterling initialement prévus. Reeves a révélé qu'au moins 10 % de ce financement seraient consacrés aux nouvelles technologies, notamment l'intelligence artificielle et les drones.