Le plus grand adversaire de Trump en ce moment n'est pas la Chine, c'est le S&P 500

Le président Donald Trump a passé les trois derniers mois à traverser Washington comme un bélier, mais la seule chose qui l'en empêche n'est pas la Chine, l'OTAN ou le Congrès. C'est le S&P 500.

Depuis son retour à la Maison Blanche, il a démoli les agences fédérales, pris plus de pouvoir, fâché les alliés et inversé les accords commerciaux. Mais rien de tout cela ne l'a fait reculer, jusqu'à ce que le marché boursier s'effondre.

Chaque fois que le marché saigne, Trump freine. Plus tôt ce mois-ci, il a déployé une série de tarifs douaniers, puis les a suspendus pendant 90 jours quelques jours plus tard lorsque les actions américaines ont chuté et que les investisseurs obligataires ont commencé à paniquer.

Juste plus tôt cette semaine, après avoir poussé les tarifs sur les biens chinois à 145 %, il a soudainement tempéré sa rhétorique. Et après avoir évoqué l'idée de renvoyer le président de la Réserve fédérale Jerome Powell, il est revenu sur sa décision une fois que les marchés ont de nouveau chuté.

Trump réagit rapidement lorsque les actions plongent

Selon rapports du The Wall Street Journal, ces revirements ne faisaient pas partie d'une stratégie d'échecs astucieuse. Trump a changé de cap après avoir été présenté aux projections des retombées du marché par son équipe – le secrétaire au Trésor Scott Bessent et le secrétaire au Commerce Howard Lutnick lui ont dit que rester agressif empirerait les choses.

Et il l'a en quelque sorte admis, disant qu'il avait mis les tarifs en pause parce que « les gens devenaient un peu nauséeux » après avoir assisté à la méga-crise du marché obligataire.

La Maison Blanche dit que tout cela fait partie d'un plan pour exercer une pression sur d'autres pays afin de conclure des accords commerciaux. Kush Desai, un porte-parole, a affirmé : « Le seul intérêt qui guide la prise de décision du président Trump est le meilleur intérêt du peuple américain. »

Mais à huis clos, Trump aurait entendu de vigoureux avertissements de la part des leaders d'entreprise. Lundi, il a rencontré des dirigeants de Target, Walmart et Home Depot, qui ont déclaré que les tarifs détruiraient les chaînes d'approvisionnement et feraient exploser les prix.

L'ancien conseiller de Trump, David Urban, a déclaré que le président est collé aux marchés. Il regarde la télévision en continu et suit chaque graphique. « Il considère les marchés comme un baromètre de la façon dont les choses se passent », a déclaré David. « À ses yeux, c'est un baromètre important de l'opinion des gens sur la vie et le monde financier. »

Mais sa stratégie ne correspond pas. Il veut que les prix des actions montent, mais veut aussi punir les partenaires commerciaux et ramener les usines. David a expliqué la contradiction : « Il y a cette tension inhérente avec l'amour du président pour les marchés et son mépris pour le travailleur américain qui se fait avoir. C'est la tension que nous voyons se jouer en ce moment. »

Les marchés durement touchés alors que Trump blâme les autres

Depuis que Trump est revenu au pouvoir, le S&P 500 a chuté de 10 %, le pire début pour n'importe quelle présidence depuis près d'un siècle. Il a blâmé l'ancien président Joe Biden, disant qu'il avait hérité d'un marché « malade ». Pendant sa campagne, il a averti que l'élection de Kamala Harris provoquerait un « krach Kamala » et une dépression à grande échelle.

Même alors que les marchés s'effondrent, Trump continue de diffuser des messages disant que tout va bien. Après l'annonce des tarifs qui a provoqué la plus forte vente massive en plusieurs années, il a posté : « Je pense que ça se passe très bien – Les MARCHÉS VONT EXPLOSER. C'EST UN BON MOMENT POUR DEVENIR RICHE. » Ensuite, lorsqu'il est revenu sur sa décision, il a posté : « C'EST UN BON MOMENT POUR ACHETER !! » Les marchés ont bondi après la pause, et Trump a vanté le fait que Charles Schwab, qui avait déjeuné à la Maison Blanche, avait gagné 2,5 milliards de dollars sur le rebond.

Oh, mais l’équipe de Trump n’a pas fini. Lors d’une interview télévisée, Scott n’a pas exclu de retirer les entreprises chinoises des bourses américaines. Le président lui-même continue de parler de ses anciennes victoires sur le marché. Lors d’une interview accordée à ABC News en 2017, il a déclaré : « J’en suis très fier. Maintenant, nous devons monter, monter, monter », après que l’indice Dow Jones a atteint les 20 000 points. 

Trump a affirmé que le marché a progressé de 88 % au cours de son premier mandat. En réalité, la hausse s’élevait plutôt à 67 %, ce qui bat les 56 % de Biden. Cependant, le premier mandat de Barack Obama a surpassé les deux, l’économie rebondissant après la crise financière de 2008.

Après la victoire de Trump à l’élection de 2024, le Dow a bondi avec sa plus forte hausse journalière en deux ans. Mais ces gains ? Disparus ! Entièrement effacés.