La politique « America First » de Trump force les alliés à repenser l’économie mondiale

Les États-Unis de Donald Trump mènent une refonte radicale de l’économie mondiale alors que les alliés et les investisseurs font face à un Washington moins prévisible. Depuis des décennies, les responsables politiques américains vantaient la mondialisation comme une voie vers la croissance, la stabilité et la paix. 

Dans une certaine mesure, le monde d’aujourd’hui se caractérise par des marées changeantes, les pays cherchant la résilience ou se couvrant contre la pression de s’adapter à la menace de coercition économique posée par l’économie la plus puissante du monde. 

Les alliés réduisent leur dépendance alors que Trump redessine le pouvoir mondial

La politique sans fard « America First » de Trump a inclus des menaces de tarifs douaniers, des contraintes sur les chaînes d’approvisionnement et d’autres mesures agressives pour obtenir des concessions de ses alliés. Son effort malheureux pour acquérir le Groenland et la menace subséquente de tarifs douaniers sur les pays européens ont révélé les dangers d’une dépendance stratégique envers Washington. 

Bien que la crise nocturne se soit dissipée suite à une solution temporaire, les dirigeants européens ont juré de ne pas se laisser pressurer, suggérant qu’ils intensifieraient leurs efforts pour compter moins sur Washington. Neil Shearing, économiste en chef chez Capital Economics à Londres, a déclaré que l’environnement actuel démontre un changement dans les relations de pouvoir mondiales. « Il s’agit de pouvoir, de dépendance et de coercition », a déclaré Shearing. « Maintenant, les pays cherchent des moyens d’affaiblir leur dépendance stratégique aux États-Unis. » 

Dans le régime d’après-guerre mondiale, où la marine américaine défendait les voies maritimes et le capital américain assurait la stabilité, un commerce mondial efficace était possible. Mais les récentes mesures de Trump incitent les pays à échanger une partie de cette efficacité contre la sécurité.

La hausse des coûts et les changements de marché signalent une nouvelle ère économique

Même en période de bouleversements économiques, les implications sont claires. La volonté de réduire la dépendance aux chaînes d’approvisionnement américaines augmente le coût des biens essentiels. Les prix de l’or ont bondi de près de 80 % au cours de l’année dernière alors que les investisseurs se précipitent vers des valeurs refuges, et le cuivre ainsi que d’autres métaux ont atteint des sommets alors que la capacité nationale de fabrication de semi-conducteurs et de produits pharmaceutiques se développe.

L’économie américaine continue de se montrer robuste, grâce aux découvertes technologiques et à l’IA. Les marchés financiers ont réagi positivement à la croissance américaine malgré les tensions géopolitiques. L’administration Trump soutient que ses politiques renforcent — et non affaiblissent — les alliances mondiales. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a rejeté les inquiétudes concernant un recul du dollar en les qualifiant de « faux récit », et la Maison Blanche a souligné que l’Amérique d’abord ne signifie pas l’Amérique seule. 

Il existe toutefois des craintes que les implications pour l’avenir à long terme des États-Unis soient sérieuses. Alors que les pays européens, le Canada, et les régions asiatiques à forte croissance investissent massivement dans leurs propres systèmes technologiques et de défense, les marchés mondiaux du capital se développent. 

Des coûts d’emprunt plus élevés devront être affrontés par les États-Unis, qui ont désormais plus de 30 billions de dollars de dette et font face à des déficits budgétaires annuels à une échelle urgente. Le Bureau du budget du Congrès prévoit qu’en 2035, le gouvernement devra emprunter plus de 21 billions de dollars, et même une légère augmentation des taux d’intérêt fera grimper les coûts annuels de service de la dette à des centaines de milliards de dollars. 

L’affaire du Groenland et d’autres mesures durant le deuxième mandat de Trump illustrent une tendance plus large : les alliés et les investisseurs ne peuvent plus prendre la direction américaine pour acquise. « Le président Trump s’efforce de jeter par-dessus bord l’Alliance atlantique et l’ordre mondial que nous connaissons depuis 80 ans », a déclaré l’ancien secrétaire adjoint au Trésor américain, Roger Altman. « Il veut le remplacer par un ordre mondial tripolaire entre Poutine et Xi Jinping. » 

Aujourd’hui, l’économie mondiale est en pleine transition. Les pays qui dépendaient auparavant de la mondialisation dirigée par les États-Unis forgent leur propre résilience financière, technique et stratégique dans des secteurs devenus de plus en plus résistants — ou indépendants — par rapport au centrisme américain. 

Ainsi, bien que les marchés américains restent robustes, le système mondial dans son ensemble devrait connaître une hausse des coûts, des flux de capitaux encore plus fragmentés et une incertitude accrue. Ce que nous aurons dans la prochaine décennie sera un nouvel ordre mondial, un ordre mondial forgé par la compétition entre de nombreuses puissances et la disparition du monopole américain sur la suprématie incontestée.