A política "América Primeiro" de Trump força os aliados a repensarem a economia global

Os Estados Unidos dodent Donald Trump estão liderando uma reformulação radical da economia mundial, enquanto aliados e investidores lidam com um Washington menos previsível. Durante décadas, os formuladores de políticas dos EUA promoveram a globalização como um caminho para o crescimento, a estabilidade e a paz. 

Em certa medida, o mundo atual é caracterizado por mudanças constantes, com os países buscando resiliência ou se protegendo contra a pressão para se adaptar à ameaça de coerção econômica representada pela maior economia do mundo. 

Aliados reduzem a dependência enquanto Trump remodela o poder global

A política "América Primeiro" de Trump, sem qualquer remorso, incluiu ameaças de tarifas, restrições na cadeia de suprimentos e outras medidas agressivas para obter concessões de seus aliados. Sua tentativa malfadada de adquirir a Groenlândia e a subsequente ameaça de tarifas sobre países europeus revelaram os perigos da dependência estratégica de Washington. 

Embora a crise da noite anterior tenha diminuído após uma solução temporária, os líderes europeus prometeram não ceder à pressão, sugerindo que intensificariam os esforços para reduzir a dependência de Washington. Neil Shearing, economista-chefe da Capital Economics em Londres, afirmou que o cenário atual demonstra uma mudança nas relações de poder globais. "Trata-se de poder, dependência e coerção", disse Shearing. "Agora, os países estão buscando maneiras de enfraquecer sua dependência estratégica dos Estados Unidos." 

No regime pós-Segunda Guerra Mundial, em que a Marinha dos EUA defendia as rotas marítimas e a capital americana garantia a estabilidade, o comércio global eficiente era possível. Mas as recentes medidas de Trump estão levando os países a trocar parte dessa eficiência por segurança.

Aumento dos custos e mudanças no mercado sinalizam uma nova era econômica

Mesmo em tempos de turbulência econômica, as implicações são claras. A busca por reduzir a dependência das cadeias de suprimentos dos EUA está aumentando o custo de bens essenciais. Os preços do ouro subiram quase 80% no último ano, com investidores buscando refúgio, e o cobre e outros metais dispararam com o desenvolvimento da capacidade de produção nacional de semicondutores e produtos farmacêuticos.

A economia americana continua a emergir comotron, graças às descobertas tecnológicas e de inteligência artificial. Os mercados financeiros têm respondido positivamente ao crescimento dos EUA, apesar das tensões geopolíticas. O governo Trump argumenta que suas políticas reforçam — e não enfraquecem — as alianças globais. O secretário do Tesouro, Scott Bessent, descartou as preocupações com uma desvalorização do dólar como uma “narrativa falsa”, e a Casa Branca enfatizou que “América Primeiro” não significa “América Sozinha”. 

No entanto, há preocupações de que as implicações para o futuro a longo prazo dos EUA possam ser graves. À medida que os países europeus, o Canadáe as regiões asiáticas de rápido crescimento investem em seus próprios sistemas de tecnologia e defesa, os mercados de capital em todo o mundo estão se expandindo. 

Os Estados Unidos, que já acumulam uma dívida superior a US$ 30 trilhões e enfrentam defiorçamentários anuais em escala urgente, terão que enfrentar custos de empréstimo mais elevados. O Escritório de Orçamento do Congresso prevê que, até 2035, o governo precisará tomar emprestado mais de US$ 21 trilhões, e mesmo aumentos modestos nas taxas de juros elevarão os custos anuais de serviços públicos para centenas de bilhões de dólares. 

O caso da Groenlândia e outras ações durante o segundo mandato de Trump demonstram uma tendência mais ampla: aliados e investidores não podem mais considerar a liderança americana como garantida. "Odent Trump está determinado a descartar a Aliança Atlântica e a ordem mundial que conhecemos há 80 anos", disse o ex-secretário adjunto do Tesouro dos EUA, Roger Altman. "Ele quer substituí-la por uma ordem global tripolar entre Putin e Xi Jinping." 

Hoje, a economia global está passando por uma transição. Países que antesdent da globalização liderada pelos EUA estão construindo sua própria resiliência financeira, técnica e estratégica em setores que se tornaram cada vez mais resistentes — oudent— da centralidade estadunidense. 

Assim, embora os mercados americanos ainda estejam robustos, o sistema global como um todo provavelmente verá custos crescentes, fluxos de capital ainda mais fragmentados e maior incerteza. O que teremos na próxima década será uma nova ordem mundial, uma ordem mundial forjada pela competição entre muitas potências e pelo fim do monopólio americano sobre a supremacia incontestável.