Le FMI exhorte les États-Unis à réduire leur defibudgétaire et à faire face à une dette « toujours croissante »

Un haut responsable du Fonds monétaire international (FMI) a mis en garde les États-Unis contre l'explosion de leur defibudgétaire. Selon le site web des données budgétaires du Trésor américain, le pays a accumulé une dette nationale de 36 800 milliards de dollars, et le ratio dette fédérale/PIB s'élève actuellement à 122 %. 

Gita Gopinath, première directrice générale adjointe du FMI, a adressé mardi soir une déclaration à Washington appelant à l'utilisation de politiques budgétaires plus durables permettant de réduire la dette. 

« Les defibudgétaires américains sont trop importants et doivent être réduits », a-t-elle déclaré au Financial Times, ajoutant que le ratio dette/PIB du pays était préoccupant. « Il est nécessaire que les États-Unis aient une politique budgétaire cohérente permettant de réduire progressivement le ratio dette/PIB. »

La dégradation de la note de crédit des États-Unis provoque des avertissements du FMI

L'avertissement de Gopinath fait suite à la décision prise la semaine dernière par l'agence financière Moody's d'abaisser la note de crédit des États-Unis, lui retirant ainsi sa dernière note AAA. L'agence a justifié cette dégradation par l'augmentation de la dette américaine et les tensions politiques à Washington. 

Selon le Bureau du budget du Congrès, la dette publique fédérale a atteint 98 % du PIB au cours de l'exercice 2024, contre 73 % dix ans plus tôt.

L'agence Moody's estime que si la législation proposée par Trump est adoptée, le defifédéral pourrait passer de 6,4 % du PIB en 2023 à près de 9 % d'ici 2035.

Bessent qualifie la dégradation de la note par Moody's de « tardive »

Des responsables de la Maison Blanche, dont le secrétaire au Trésor Scott Bessent, affirment avoir hérité d'importants defide l'anciendent américain Joe Biden. 

S'exprimant dimanche sur NBC, le secrétaire Bessent a fustigé la dégradation de la note par Moody's, la qualifiant d'« indicateur retardé », et a imputé le problème du defià l'administration précédente. 

Il a réaffirmé que l'administration Trump finirait par réduire le déficit budgétaire, ajoutant que la Maison Blanche pourrait le defià 3 % d'ici la fin du mandat actuel de Trump.

« L’administration est déterminée à réduire les dépenses et à stimuler la croissance économique », a déclaré Bessent. 

Gopinath a déclaré comprendre que l'appel clair de Bessent puisse contribuer à réduire le defi, mais que les problèmes structurels à l'origine de l'endettement américain demeurent irrésolus. Le FMI avait précédemment prévu une baisse du américain defidéficit cette année, sous réserve d'une augmentation des recettes douanières. 

Cependant, ces prévisions ne tenaient pas compte du projet de loi fiscale de Trump, actuellement en débat au Congrès.

Sur les marchés financiers, l'indice du dollar est passé sous la barre des 100, tandis que le rendement des obligations du Trésor américain à 30 ans a atteint 5,04 %, son plus haut niveau depuis 2023. Le gouvernement pourrait être contraint d'émettre davantage d'obligations pour financer ses dépenses, à un moment où les investisseurs étrangers et nationaux s'interrogent sur la stabilité à long terme des finances américaines.

Les politiques commerciales pourraient faire ou défaire les États-Unis 

Au-delà des préoccupations budgétaires, Gopinath a évoqué l'indécision des politiques commerciales américaines, et plus particulièrement la décision du présidentdent d'alterner entre le mode « lecture/pause/lecture » des droits de douane.  

« Il existe un très haut niveau d’incertitude, et nous devons voir quels seront les nouveaux taux [tarifs] », a-t-elle déclaré.

En avril, le FMI a abaissé ses prévisions de croissance américaine pour 2025 de près d'un point de pourcentage, à 1,8 %, et a également revu à la baisse ses prévisions de croissance mondiale à 2,8 %.

Trump a temporairement apaisé certaines tensions commerciales, notamment avec la Chine. Dans le cadre d'un accord de 90 jours, les deux pays se sont engagés à réduire leurs droits de douane de 115 points de pourcentage au total. « La suspension des droits de douane avec la Chine est un développement positif », a déclaré Gopinath. Elle s'est également félicitée des progrès réalisés dans les négociations commerciales entre les États-Unis et le Royaume-Uni.

Le FMI reste toutefois prudent quant à un accord plus permanent, soulignant que même si les taux tarifaires moyens ont légèrement baissé, les frictions commerciales sous-jacentes pourraient freiner la croissance.