Le lancement de l'ETF Bitcoin au comptant devrait attirer des milliers de milliards sur le long terme

Les investisseurs pourraient être déçus par l'impact immédiat des fonds négociés en bourse (ETF) sur le Bitcoin au comptant. Cependant, les experts du secteur prévoient que ces produits financiers ont le potentiel d'attirer des milliers de milliards de dollars sur le marché des crypto-monnaies à long terme.

 Le conseiller de VanEck Gabor Gurbacs, ainsi que les analystes ETF de Bloomberg Eric Balchunas et James Seyffart, ont tous exprimé leur optimisme quant à l'impact transformateur des ETF Bitcoin sur le paysage des crypto-monnaies.

Impact initial limité de l'ETF Bitcoin

Bien qu'il y ait une grande anticipation autour du lancement des ETF Bitcoin au comptant, il semble que l'impact initial ne soit pas à la hauteur des attentes élevées. Gurbacs suggère que les flux nets initiaux dans ces ETF pourraient s'élever à environ 100 millions de dollars, provenant principalement de grands investisseurs institutionnels qui réallouent des actifs existants. Ce démarrage relativement modeste pourrait amener certains à qualifier le lancement de « décevant ».

Cependant, Gurbacs, Balchunas et Seyffart partagent tous une perspective plus positive quant aux perspectives à long terme des ETF Bitcoin. Ils établissent des parallèles avec le lancement des ETF sur l'or en 2004, qui avait initialement un impact limité sur le prix de l'or. 

Néanmoins, au cours des huit années suivantes, le prix de l'or est passé de 400 $ à 1 800 $, et la capitalisation boursière totale de l'or est passée de 2 000 milliards de dollars à 10 000 milliards de dollars. Ces gains remarquables démontrent le potentiel latent des ETF à générer une valeur significative au fil du temps.

Capitalisation boursière du Bitcoin vs. or

En comparant le Bitcoin à l'or, qui détient une capitalisation boursière de 834 milliards de dollars aujourd'hui, représentant environ 41 % de la capitalisation boursière de l'or en 2004, Gurbacs estime que la crypto-monnaie pourrait connaître une trajectoire de prix similaire suite à l'approbation d'un ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis. Importamment, il anticipe que l'ascension du Bitcoin pourrait se produire beaucoup plus rapidement en raison de son offre plafonnée et d'événements tels que le halving, qui réduisent davantage sa disponibilité.

Légitimer le Bitcoin pour les investisseurs institutionnels et les États-nations

L'un des avantages clés d'un ETF Bitcoin au comptant, comme le souligne Gurbacs, est son potentiel à légitimer et à déstigmatiser le Bitcoin aux yeux des investisseurs institutionnels et des États-nations. 

Ces produits financiers offrent un moyen régulé et standardisé pour les investisseurs traditionnels d'exposer leurs portefeuilles au Bitcoin, potentiellement en apaisant les préoccupations liées à la conformité réglementaire et à la sécurité.

Les analystes ETF de Bloomberg Eric Balchunas et James Seyffart sont d'accord avec l'évaluation de Gurbacs. Ils soulignent que, bien que beaucoup puissent être obsédés par des points de données à court terme tels que les flux du premier jour dans l'ETF, la véritable signification de ces produits réside dans leur impact à long terme sur le marché des crypto-monnaies. 

La communauté des crypto-monnaies reste divisée quant à la réaction potentielle du marché à l'approbation attendue d'un ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis. Certains croient que cet événement pourrait déclencher une augmentation significative et durable du prix du Bitcoin, les investisseurs s'empressant d'obtenir une exposition via ce nouveau véhicule d'investissement. 

D'un autre côté, certains suggèrent qu'il pourrait s'agir d'un événement de « vente sur la nouvelle », avec l'enthousiasme initial suivi d'une correction des prix à court terme.