SpaceX a perdu 800 milliards de dollars de capitalisation boursière, soit une baisse de 29 % par rapport à son pic

SpaceX a désormais perdu environ 800 milliards de dollars de capitalisation boursière par rapport à son pic, après que son action a chuté de 16 % lundi, plongeant ainsi la jeune entreprise cotée en bourse dans sa première véritable phase de vente massive.

Le cours de l'action a maintenant chuté de 29 % par rapport à son prix maximal, et environ 24 % de sa valeur a été effacée au cours des trois dernières séances.

Le parcours de cette entreprise, qui surfait sur une introduction en bourse fulgurante, a débuté le 12 juin avec un prix de 150 dollars par action et semblait même prête à s'imposer par la force pour atteindre le sommet, a été absolument extraordinaire.

Avant l'ouverture des marchés, l'action était initialement cotée à 135 dollars. Les acheteurs se sont alors rués sur SpaceX lors des deux premières séances complètes, propulsant sa capitalisation boursière au-dessus de celle d'Amazon (AMZN) et, brièvement mardi, même au-dessus de celle de Microsoft (MSFT).

L'action a ensuite chuté de 5 % mercredi, puis de 3,6 % supplémentaires jeudi, et aucune transaction n'a eu lieu vendredi en raison du jour férié de Juneteenth.

SpaceX marque le pas, les investisseurs réduisant leur exposition après l'engouement suscité par son introduction en bourse

SpaceX est devenue l'une des entreprises les plus valorisées au monde presque immédiatement après son introduction en bourse, mais le marché se montre désormais moins patient avec l'action.

La chute du cours de l'action s'est accompagnée de nouvelles informations financières. Lundi, SpaceX a annoncé disposer de 100,8 milliards de dollars de cash et d'équivalents cash au 19 juin. Un cash considérable, certes, mais les investisseurs s'intéressent également aux pertes. L'entreprise a enregistré une perte de 4,9 milliards de dollars en 2025 et une perte nette de 4,28 milliards de dollars au premier trimestre de cette année.

C’est pourquoi le cours de l’action est tiraillé entre deux opinions. D’un côté, certains investisseurs misent sur la capacité d’Elon Musk à faire de SpaceX une entreprise extrêmement rentable dans les années à venir. De l’autre, d’autres s’inquiètent des résultats financiers.

L'introduction en bourse a néanmoins généré une richesse théorique colossale. Elle a fait d'Elon Musk la première personne à atteindre le statut de trillionnaire, a créé des milliers de nouveaux millionnaires et a propulsé certaines participations d'actionnaires au-delà du milliard de dollars.

SpaceX accentue la pression sur ses obligations tandis que des initiés préparent le déblocage futur d'actions

SpaceX a également confirmé lundi matin sa première émission obligataire, sans toutefois préciser le montant définitif de l'offre. Bloomberg avait cependant indiqué la semaine dernière que l'émission était en préparation pour un montant avoisinant les 20 milliards de dollars.

Dans sa déclaration, SpaceX a indiqué qu'elle « entend utiliser le produit net de l'émission d'obligations pour rembourser intégralement le solde de son prêt-relais » et couvrir les frais connexes. Ce prêt-relais avait été contracté en début d'année dans le cadre de l'acquisition, en février, de xAI, la start-up spécialisée en intelligence artificielle de SpaceX, dirigée par Elon Musk.

Le financement relais provenait de grandes banques de Wall Street, notamment Bank of America (BAC), Citigroup (C), JPMorgan Chase (JPM), Goldman Sachs (GS) et Morgan Stanley (MS). Ces mêmes banques devraient se charger de l'émission obligataire.

L'importance de cette opération d'emprunt réside dans le fait que l'augmentation des dettes suscite des interrogations chez les investisseurs. Un endettement accru entraîne en effet une hausse des charges d'intérêts. De plus, si l'entreprise dispose d'une cash aussi importante, pourquoi aurait-elle besoin d'emprunter davantage ? Toutefois, cette opération n'était pas totalement inattendue, puisqu'elle est intervenue dans un contexte de chute du cours de l'action.

La prochaine question concerne le calendrier de blocage des actions. Jeff Jacobson, analyste chez 22V Research, a indiqué à Yahoo Finance que 20 % des actions réservées aux initiés pourraient être débloquées après la publication des résultats de SpaceX, prévue entre début et mi-août.

Un déblocage supplémentaire de 10 % peut être déclenché si le cours de l'action dépasse de 30 % son prix d'introduction en bourse. Un autre déblocage de 7 % est prévu autour du 21 août, suivi d'un dernier déblocage de 7 % autour du 10 septembre.

D'après Jeff, les initiés devraient pouvoir vendre environ 44 % des actions SpaceX début septembre. Cela augmentera le flottant d'environ 900 % par rapport à sa valeur actuelle, qui est d'environ 4,2 %.

Si ces actions arrivent sur le marché, SpaceX devra faire face à un nombre beaucoup plus important de vendeurs, alors même que les investisseurs constatent déjà des pertes, une dette et une capitalisation boursière qui a fortement chuté par rapport à son sommet.