Shell a dépassé les prévisions de Wall Street pour le deuxième trimestre 2025, mais les bénéfices réels de la société ont tout de même fortement chuté par rapport à l'année précédente.
Jeudi, la société énergétique britannique a annoncé avoir réalisé un bénéfice ajusté de 4,26 milliards de dollars entre avril et juin, supérieur aux 3,87 milliards de dollars attendus par les analystes tracpar LSEG et même supérieur aux 3,74 milliards de dollars prévus dans ses prévisions internes.
Mais ce chiffre reste bien inférieur aux 6,29 milliards de dollars que l'entreprise a engrangés au cours de la même période en 2024, et également inférieur à ses 5,58 milliards de dollars récoltés au premier trimestre de cette année, selon CNBC.
Ce rapport fait suite à des avertissements antérieurs de la société cotée à Londres concernant des résultats commerciaux plus faibles dans sa division gazière intégrée et à la confirmation de pertes dans son activité de produits chimiques.
Malgré ces difficultés, Shell a maintenu le cap sur la rémunération de ses investisseurs en annonçant un nouveau programme de rachat d'actions de 3,5 milliards de dollars pour les trois prochains mois. L'entreprise enregistre ainsi 15 trimestres consécutifs de rachats d'actions d'au moins 3 milliards de dollars.
Shell maintient la confiance de ses investisseurs malgré la baisse de ses bénéfices
Shell a également annoncé que son action avait progressé de 2,5 % en début de séance jeudi à Londres après la publication des résultats. Le PDG, Wael Sawan, s'est exprimé sur CNBC Squawk Box Europe après la publication de ces résultats :
« Le contexte macroéconomique a été difficile, et je dirais que nous poursuivons sur notre lancée en matière de transformation de Shell. À tous égards, je suis satisfait de nos résultats. Et sur le plan commercial, malgré un contexte macroéconomique difficile, je suis particulièrement satisfait du travail accompli par l'équipe. »
Les commentaires de Sawan interviennent alors que l'entreprise est confrontée à la faiblesse des cours mondiaux du pétrole et du gaz et à une baisse de la rentabilité dans des segments clés. Malgré cela, les performances de Shell ont surpassé celles de ses concurrents.
Selon la mise à jour de mars de la société, celle-ci avait élaboré un plan visant à se concentrer davantage sur les rendements pour les actionnaires, à accroître les économies de coûts et à miser encore plus sur le gaz naturel liquéfié.
Cela semble lui avoir été bénéfique. Depuis le début de l'année, l'action Shell a progressé de 8 %, surpassant ainsi les gains de 3 % de BP et de 4 % d'Exxon Mobil, tandis que TotalEnergies en France a reculé de 2 % sur la même période.
Shell a déclaré ne pas être intéressée par le rachat de son concurrent domestique en difficulté, BP. Fin juin, la compagnie a publiquement démenti toute rumeur de rachat, affirmant n'avoir « aucune intention » de faire une offre. S'exprimant sur le secteur des fusions-acquisitions, Sawan a déclaré : « Je ne crois pas que plus grand soit forcément mieux. Je pense qu'il faut privilégier une approche axée sur la valeur. »
Stratégie GNL, réductions de coûts et absence de cotation aux États-Unis
Shell a placé le gaz naturel liquéfié au cœur de sa stratégie à long terme. Actuellement premier négociant mondial de GNL, le groupe n'envisage pas de réaliser d'acquisitions pour consolider sa position dominante. Parallèlement, il a mené une politique de réduction des coûts très rigoureuse.
Shell a confirmé jeudi avoir réalisé 800 millions de dollars d'économies structurelles au cours du premier semestre 2025, portant le total des réductions depuis 2022 à 3,9 milliards de dollars. L'entreprise avait précédemment annoncé viser des réductions de coûts de 5 à 7 milliards de dollars d'ici fin 2028.
Parallèlement, la dette nette de Shell a augmenté. Elle a clôturé le deuxième trimestre avec 43,2 milliards de dollars de dettes, contre 41,5 milliards à la fin du trimestre précédent.
Interrogé à nouveau sur l'idée de transférer la cotation de Shell de Londres à New York, Sawan a mis fin au débat. « Ce n'est plus à l'ordre du jour », a-t-il déclaré. « En réalité, nous avons réalisé des performances supérieures aux attentes. Nous avons su rester fidèles à notre stratégie et tenir nos engagements. »
Faisant référence à la Journée des marchés financiers 2025 de Shell, Sawan a rappelé aux investisseurs que la société avait réutilisé son ancien slogan : « Avec Shell, vous pouvez avoir confiance ». Il a déclaré que ce choix reflétait la confiance dans la direction prise par l'entreprise et dans la façon dont elle est perçue.
« Forts de ce constat, nous sommes de plus en plusdent que notre message parvient aux investisseurs qui souhaitent investir dans cette stratégie d'investissement différenciée que nous proposons », a déclaré Sawan.
