셸, 분기별 이익은 전년 대비 급감했지만 예상치를 상회

셸은 2025년 2분기에 월스트리트의 목표를 초과 달성했지만, 실제 이익은 전년 대비 크게 하락했다.

목요일, 영국 에너지 기업은 4월부터 6월까지 조정 후 이익이 42억 6천만 달러로 LSEG가 추적한 분석가들의 예상치인 38억 7천만 달러를 초과했으며, 내부 예측치인 37억 4천만 달러보다도 높았다고 밝혔다.

하지만 CNBC에 따르면 이 금액은 2024년 같은 기간에 기업이 벌어들인 62억 9천만 달러보다 훨씬 낮으며, 올해 1분기의 55억 8천만 달러 수익보다도 낮다.

이 같은 실적 발표는 보고서 런던 상장 기업이 통합 가스 부문에서 약한 거래 성과를 보였으며 화학 및 제품 사업에서 손실이 확정되었음을 이전에 경고한 이후 나왔다.

그럼에도 불구하고 셸은 투자자 보상을 안정적으로 유지하며 향후 3개월 동안 추가로 35억 달러의 주식을 매수한다고 발표했다. 이로써 회사는 최소 30억 달러의 자사주 매수를 15분기 연속 달성하게 되었다.

이익 감소에도 불구하고 셸, 투자자 만족 유지

셸은 또한 수치가 공개된 후 런던에서 목요일 초반 거래 중 주가가 2.5% 상승했다고 밝혔다. CEO 웨일 사완은 CNBC의 스콕 박스 유럽(Squawk Box Europe)과의 인터뷰에서 미국 인플레이션이 수년간 움직이지 않았으며, 현재 금리를 인하하는 것은 심각한 위험을 초래할 수 있다고 밝혔습니다. 인터뷰에서 결과 공개 후 다음과 같이 말했다.

“거시경제적 배경은 도전적이었습니다. 제가 말씀드리고 싶은 것은 셸의 전환 과정에서 우리가 유지해 온 모멘텀을 계속 이어가고 있다는 점입니다. 모든 지표에서 [저는] 그 성과에 만족합니다. 그리고 거래 측면에서도, 거시경제가 어렵긴 했지만 팀의 성과에 만족합니다.”

사완의 발언은 회사가 전 세계적으로 석유 및 가스 가격 하락 과 주요 부문에서의 수익 감소에 직면한 시점이다. 그럼에도 불구하고 셸의 성과는 경쟁사들을 앞섰다.

회사의 3월 업데이트에 따르면, 회사는 주주 환원 확대, 비용 절감 증대, 그리고 액화천연가스(LNG)에 대한 집중 강화 계획을 수립했다.

이 전략이 효과를 거둔 것으로 보인다. 올해 현재 셸의 주가는 8% 상승하여 BP의 3% 상승과 엑손모빌의 4% 상승을 앞섰으며, 프랑스의 토탈에너지스는 같은 기간 동안 2% 하락했다.

셸은 투자를 하지 않겠다고 밝혔다. 6월 말, 회사는 공개적으로 인수 합병 논의를 거부하며 “의도가 없다”고 밝혔다. M&A 산업에 대해 사완은 “저는 규모가 크면 무조건 좋다고 생각하지 않습니다. 가치 관점에서 접근해야 한다고 생각합니다.”라고 말했다.

LNG 전략, 비용 절감, 그리고 미국 상장 포기

셸은 액화천연가스(LNG)를 장기 전략의 핵심으로 삼았다. 현재 셸은 세계 최대의 LNG 거래업체이며, 이 우위를 강화하기 위한 인수 합병의 필요성을 느끼지 못하고 있다. 동시에 비용 절감에도 적극적으로 나서고 있다.

셸은 목요일 2025년 상반기 구조적 비용 절감액이 8억 달러에 달했으며, 2022년 이후 총 절감액은 39억 달러에 달한다고 확인했다. 회사는 2028년 말까지 50억 달러에서 70억 달러의 비용 절감을 목표로 한다고 이전에 밝혔다.

한편, 셸의 순부채는 증가했다. 2분기를 432억 달러의 부채로 마감했으며, 이는 전분기 말 415억 달러보다 증가한 수치다.

셸의 런던 상장을 뉴욕으로 이전하는 아이디어에 대해 다시 질문받자, 사완은 이를 일축했다. “현재 논의 중인 사안이 아닙니다.”라고 그는 말했다. “그 이유 중 하나는 실제로 우리가 우위를 점하고 있기 때문입니다. 우리는 우리의 이야기를 고수하고, 우리가 말한 것을 이행하는 데 성공했습니다.”

사완은 셸의 2025년 자본시장 데이(Capital Markets Day)를 언급하며 투자자들에게 회사가 이전의 슬로건을 다시 사용했다고 상기시켰다. “셸을 믿으십시오.” 그는 이 선택이 회사의 방향성에 대한 자신감과 그것이 어떻게 받아들여지고 있는지를 반영한다고 말했다.

“그에 힘입어, 우리는 차별화된 투자 논리에 투자하고자 하는 자본 풀들에게 우리의 메시지가 전달되고 있다는 데 점점 더 확신을 갖게 됩니다.”라고 사완은 말했다.