Le Sénat des États-Unis met à jour le projet de loi sur la crypto pour empêcher les actions tokenisées d'obtenir le statut de « marchandise »

Le Sénat vient d'insérer une nouvelle clause dans son projet de loi sur la crypto pour empêcher les actions tokenisées d'être étiquetées comme des marchandises, se rapprochant d'un mur réglementaire qui pourrait enfermer les entreprises crypto.

La mise à jour est arrivée vendredi, avec une nouvelle disposition dans le projet de loi sur l'Innovation Financière Responsable de 2025. L'objectif ? Tracer une ligne dure. Les actions tokenisées sur une blockchain ne passeront plus par les failles réglementaires des marchandises.

La mise à jour ne vient pas de nulle part. Cynthia Lummis, sénatrice républicaine du Wyoming, a déclaré à CNBC un jour plus tôt que le Sénat souhaite finaliser le projet de loi rapidement. « Nous voulons que ce soit sur le bureau du président avant la fin de l'année », a-t-elle déclaré.

Cela signifie le président Donald Trump, qui est de retour à la Maison Blanche et a déjà signé la loi sur les stablecoins en juillet. La Chambre et le Sénat ont tous deux approuvé ce projet de loi pendant l'été. Mais pour les entreprises crypto comme Coinbase et Ripple, ce nouveau projet est le combat de poids lourd, celui qui définit ce qui est une valeur mobilière et ce qui ne l'est pas.

La Chambre a déjà adopté sa version du projet de loi sur la structure du marché en juillet. Le Sénat travaille encore sur le sien. Une fois les deux versions terminées, elles devront être fusionnées avant que le texte final n'arrive sur le bureau de Trump. C'est là que les frictions commencent.

Le Sénat prévoit des votes en comité et un vote pléner d'ici novembre

Pour l'instant, Cynthia a déclaré que le Comité bancaire du Sénat est programmé pour voter plus tard ce mois-ci sur la partie du projet de loi concernant la Securities and Exchange Commission.

Le Comité de l'agriculture du Sénat, qui supervise la Commission de régulation des marchés à terme sur produits dérivés, prévoit de voter en octobre. Un vote pléner pourrait avoir lieu dès novembre, a confirmé Cynthia .

Les démocrates au Sénat ne se sont pas encore engagés. Mais Cynthia affirme que des conversations ont lieu. « Des efforts ont été déployés pour associer les démocrates et les républicains sur certaines sous-questions du projet de loi afin de s'assurer que, dans la mesure du possible, un accord bipartite substantiel existe sur les questions clés », a-t-elle déclaré.

Même si tous les républicains soutiennent le projet de loi, au moins sept démocrates doivent se joindre à eux pour le faire passer. Un porte-parole du Comité bancaire du Sénat a déclaré à CNBC que la version actuelle du projet de loi « reflète les commentaires de centaines de parties prenantes sur une large gamme de questions ».

Ces commentaires ont aidé à façonner la séparation réglementaire ligne par ligne entre les valeurs mobilières et les marchandises, en particulier pour les actifs transférés onchain.

Tandis que le Sénat tente de définir les limites, Galaxy Digital, une entreprise crypto cotée au Nasdaq, teste déjà ces limites. Mercredi, Galaxy a annoncé que ses actions GLXY, enregistrées auprès de la SEC, peuvent désormais être tokenisées directement sur une blockchain publique en utilisant la plateforme Opening Bell, développée par la startup crypto Superstate.

Galaxy a déclaré que les actionnaires peuvent désormais tokeniser leurs actions et les transférer vers des portefeuilles approuvés, à condition de passer la vérification KYC. Ces actions tokenisées pourraient également être échangées sur des plateformes DeFi en utilisant des Marchés Automatisés (AMM), leur offrant plus de liquidité et de flexibilité.

Superstate affirme qu'il ne s'agit pas de jetons synthétiques ou enveloppés, mais d'émissions d'équité directes onchain.

Galaxy tokenise les actions enregistrées auprès de la SEC via la plateforme Superstate

La plateforme Opening Bell a été lancée en mai et a commencé avec le support de Solana. Elle prétend être la première plateforme offrant des actions publiques enregistrées auprès de la SEC directement sur l'infrastructure blockchain, sans besoin d'intermédiaires ou de jetons enveloppés.

Mike Novogratz, fondateur et PDG de Galaxy, a déclaré que l'objectif est d'apporter ce qui fonctionne dans la crypto aux marchés traditionnels. En ses mots :

« Nous sommes fiers de travailler avec Superstate pour aider à poser les bases d'un marché des capitaux onchain qui relie les actions traditionnelles à une infrastructure de nouvelle génération. Notre objectif est une action tokenisée qui apporte le meilleur de la crypto — transparence, programmabilité et composabilité — dans le monde traditionnel. Et nous participons à la construction d'un modèle qui peut évoluer, non seulement pour Galaxy, mais pour le marché dans son ensemble. »

Le mois dernier, Galaxy a déclaré qu'elle avait commencé à travailler avec Superstate pour explorer la tokenisation de ses actions GLXY. Maintenant, cet effort est en ligne.