- La SEC vient d'approuver le premier FNB crypto à effet de levier de MicroStrategy, permettant aux investisseurs de doubler leur exposition aux avoirs en Bitcoin de l'entreprise.
- MicroStrategy continue de miser tout sur le Bitcoin, détenant plus de 226 500 pièces, mais elle fait face à de sérieux défis financiers.
- L'entreprise a annoncé une perte nette de 102,6 millions de dollars au deuxième trimestre 2024, et son cours boursier a chuté après l'annonce des résultats.
Le SEC a enfin réussi—donné son feu vert au premier ETF crypto à effet de levier de MicroStrategy. Cela vous permet de miser encore plus sur l'ascension folle qu'est l'obsession de MicroStrategy pour le Bitcoin.
Dirigée par Michael Saylor, l'entreprise est devenue l'archétype de l'adoption du Bitcoin par les entreprises. Ces derniers détiennent plus de Bitcoin que 97 % de tous les détenteurs.
La BitcoinStrategy
Alors, qu'est-ce que cela signifie pour le marché des cryptomonnaies ? Pour commencer, c'est une grande victoire pour ceux qui croient en l'avenir du Bitcoin. MicroStrategy est connue pour sa stratégie agressive en matière de Bitcoin, et ce ETF l'intensifie encore.
Il permet aux investisseurs d'obtenir une exposition à effet de levier sur les actions de MicroStrategy, qui est essentiellement un proxy pour détenir du Bitcoin lui-même. Mais les ETF à effet de levier ne sont pas pour les âmes sensibles. Ils peuvent multiplier les gains, certes, mais ils peuvent aussi amplifier les pertes.
Si le Bitcoin subit un revers, ce ETF en ressentira la douleur—à grande échelle. C'est un jeu à haut risque et haute récompense, et tous ceux qui s'y engagent doivent connaître les enjeux.
Au deuxième trimestre 2024, MicroStrategy détient un stock de 226 500 Bitcoins, d'une valeur d'environ 15 milliards de dollars. Au cours du seul T2, ils ont ajouté 12 222 Bitcoins à leur réserve, achetant chaque coin à un prix moyen de 65 882 $.
Les montagnes russes financières de MicroStrategy
L'obsession de Saylor pour le Bitcoin n'est pas venue sans coûts. Au T2, les finances de MicroStrategy n'étaient pas exactement florissantes. L'entreprise a vu ses revenus chuter à 111,4 millions de dollars, soit une baisse de 7,4 % par rapport à l'année précédente.
Cela peut ne pas sembler catastrophique, mais lorsque vous prenez en compte une perte nette de 102,6 millions de dollars, les choses commencent à sembler un peu préoccupantes.
Pour une entreprise qui avait autrefois affiché un bénéfice de 22,2 millions de dollars au même trimestre l'année précédente, il s'agit d'un retournement massif—et pas dans le bon sens. La perte par action s'élevait à 5,74 $, comparativement à un bénéfice de 1,68 $ par action au T2 2023.
Le marché n'a pas pris ces chiffres avec bienveillance, et le cours de l'action a chuté de 15 % au cours de la semaine suivant le rapport sur les résultats.
L'approbation par l'Amérique des ETF Bitcoin au comptant a déclenché un intérêt institutionnel sans précédent pour le Bitcoin. Et devinez qui essaie de surfer sur cette vague ? Vous l'avez deviné—MicroStrategy.
L'entreprise se présente comme la référence pour les acteurs institutionnels souhaitant entrer dans le Bitcoin sans détenir directement l'actif. C'est un coup de maître, surtout avec plus de fonds de pension et de gros investisseurs qui trempent le bout du orteil dans les cryptomonnaies.
Par exemple, le National Pension Service de Corée du Sud a acheté près de 34 millions de dollars d'actions de MicroStrategy au T2.
Mais ne nous installons pas trop confortablement avec ces grands chiffres. Le pari de MicroStrategy sur le Bitcoin reste une entreprise risquée. Certes, il a et pourrait rapporter gros si le Bitcoin s'envole, mais si le marché s'effondre, les choses pourraient devenir laides rapidement.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
