La SEC reporte indéfiniment les ETF crypto PENGU de Grayscale et T. Rowe

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a repoussé ses décisions sur deux fonds négociés en bourse (ETF) liés aux cryptomonnaies. Le régulateur a prolongé ses délais d'examen pour les ETF PENGU de Canary et Active Crypto de T. Rowe Price, comme indiqué dans trois dépôts publiés dans le Federal Register lundi.

Selon les soumissions du gouvernement fédéral américain, la commission a désigné des périodes plus longues pour examiner les changements de règles afin de permettre à l'ETF Pudgy Penguins de Canary d'être listé sur la bourse Cboe BZX. Elle a également reporté une décision sur l'ETF Active Crypto de T. Rowe Price, qui est proposé pour une liste sur NYSE Arca.

Les propositions PENGU et T. Rowe sont examinées dans le cadre du processus 19b-4 de la SEC. 

Selon les soumissions fédérales, la SEC a repoussé sa fenêtre d'examen initiale jusqu'à 45 jours pour les deux ETF, ce qui correspond à un report dû à une prétendue « évaluation » de la structure de marché des produits, de la protection des investisseurs et des failles potentielles pour la manipulation des prix.

« La commission estime qu'il est approprié de désigner une période plus longue au cours de laquelle émettre un ordre approuvant ou désapprouvant le changement de règle proposé afin d'avoir suffisamment de temps pour examiner le changement de règle proposé », a déclaré la SEC déclaration a indiqué.

La proposition de l'ETF Canary PENGU a été soumise pour la première fois au milieu de 2025, la bourse Cboe BZX ayant transmis un changement de règle proposé à la SEC en vertu de la Section 19(b)(1) de la Securities Exchange Act de 1934 et de la Règle 19b-4 en juin de l'année dernière. 

Alors que a rapporté par Cryptopolitan, le dépôt cherchait l'approbation pour lister et négocier des parts de l'ETF en vertu de la Règle 14.11(e)(4) de BZX, qui régit les parts de trusts basées sur des matières premières. Il a été révisé le 7 juillet, lorsque la bourse a soumis sa première modification pour remplacer intégralement la proposition originale. 

Le compte à rebours de l'examen de la SEC a officiellement commencé lorsque l'Amendement n° 2 a été déposé un jour plus tard, puis publié dans le Federal Register en juillet pour commentaires publics. La commission a utilisé son pouvoir en vertu de la Section 19(b)(2) de la loi pour prolonger le délai dont elle disposait pour approuver, désapprouver ou lancer de nouvelles procédures jusqu'en août.

La SEC a institué des procédures formelles vers la fin septembre pour déterminer si le changement de règle proposé devrait être approuvé ou rejeté, fixant la date de décision à janvier 2026.

L'ETF Canary PENGU cherche à suivre l'écosystème de jetons non fongibles (NFT), qui comprend désormais des jetons utilitaires, des licences et des droits de marque numérique. Pudgy Penguins a été lancé sur la blockchain Ethereum en 2021 et est devenu l'une des collections NFT les plus reconnaissables du marché. L'anticipation du marché et la tendance à la hausse de la capitalisation des NFT ont porté le prix plancher de la collection PENGU à un record historique de près de 36,3 ETH.

Cependant, les prix planchers des NFT ont chuté de près de 50 % lors du lancement de son jeton natif, un facteur que la SEC dit rendre incertain s'il est adapté à un ETF. Un feu vert pourrait montrer jusqu'où le régulateur financier américain, la SEC, est prêt à aller en permettant l'exposition aux memecoins et aux NFT via des produits d'investissement réglementés. 

À l'autre bout de la question, l'ETF Active Crypto de T. Rowe Price est un problème différent pour la commission. Selon le dépôt de la société auprès de la SEC publié en octobre dernier, l'ETF proposé serait activement géré et investirait dans jusqu'à 15 actifs numériques, allant plus loin que les produits spot « de base » Ethereum et Bitcoin.

La firme de gestion d'actifs basée à Baltimore, T. Rowe Price, est connue pour ses fonds communs de placement et ses produits de retraite, et son entrée dans la gestion de cryptomonnaies est une surprise bienvenue pour le marché américain.

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La SEC a également accusé réception d'un dépôt séparé de NYSE American fait à peu près au même moment que l'ETF PENGU, cherchant l'approbation pour lister des options standardisées sur l'ETF Grayscale CoinDesk Crypto 5 composé de Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana et Cardano.

La proposition aurait entré dans la phase de commentaires publics, permettant aux traders, aux bourses et aux investisseurs de soumettre leurs avis sur la question de savoir si la liste des options sur le fonds, conjointement avec les exigences de la loi sur les bourses, est appropriée. 

ETF Crypto les options sont un domaine difficile pour la SEC car elles ajoutent de la levier et du trading de produits dérivés aux actifs sous-jacents déjà volatils.