الجنة التنظيمية للأوراق المالية والمقايض الأمريكية (SEC) تؤجل بشكل غير محدود صناديق Grayscale PENGU وT. Rowe ETF

أرجأت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) قراراتها بشأن صناديق متداولة في البورصة (ETFs) مرتبطة بالعملات المشفرة. مددت الهيئة التنظيمية جداول زمنية لمراجعتها لصناديق Canary PENGU وT. Rowe Price Active Crypto ETFs، كما هو موضح في ثلاث وثائق منشورة في السجل الفيدرالي يوم الاثنين.

ووفقاً لتقديمات الحكومة الفيدرالية الأمريكية، عينت اللجنة فترات أطول للنظر في تغييرات القواعد للسماح لصندوق Canary Pudgy Penguins ETF بالإدراج في بورصة Cboe BZX. كما تأخرت في اتخاذ قرار بشأن صندوق T. Rowe Price Active Crypto ETF، المقترح إدراجه في بورصة NYSE Arca.

يتم مراجعة مقترحات PENGU وT. Rowe تحت عملية SEC 19b-4. 

وبحسب التقديمات الفيدرالية، دفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) نافذتها الأولية للمراجعة لأعلى بمقدار 45 يوماً للصندوقين المتداولين في البورصة (ETFs)، مما يعكس التأخير إلى "تقييم" مفترض لهيكل السوق وحماية المستثمرين والثغرات التي تسمح بالتلاعب بالأسعار.

"تجد اللجنة أنه من المناسب تعيين فترة أطول لإصدار أمر بالموافقة على تغيير القاعدة المقترح أو رفضه بحيث يكون لديها وقت كافٍ للنظر في تغيير القاعدة المقترح"، ذكرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بيان القراءة.

تم تقديم مقترح صندوق Canary PENGU ETF لأول مرة في منتصف عام 2025، حيث أرسلت بورصة Cboe BZX تغييراً مقترحاً في القاعدة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بموجب القسم 19(b)(1) من قانون تبادل الأوراق المالية لعام 1934 والقاعدة 19b-4 في يونيو من العام الماضي. 

عندما في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل. بواسطة Cryptopolitan، سعت الوثيقة إلى الموافقة على إدراج وتداول أسهم الصندوق المتداول في البورصة (ETF) بموجب قاعدة BZX 14.11(e)(4)، التي تحكم أسهم صناديق الاستثمار المرتبطة بالسلع. تم تعديلها لاحقاً في 7 يوليو، عندما قدمت البورصة أول تعديل لها لاستبدال المقترح الأصلي بالكامل. 

بدأت ساعة مراجعة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) رسمياً عند تقديم التعديل رقم 2 في اليوم التالي ثم نشرها في السجل الفيدرالي في يوليو للتعليق العام. استخدمت اللجنة سلطتها بموجب القسم 19(b)(2) من القانون لتمديد الوقت الذي كان لديها للموافقة أو الرفض أو بدء إجراءات جديدة حتى أغسطس.

أقامت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إجراءات رسمية في أواخر سبتمبر لتحديد ما إذا كان يجب الموافقة على تغيير القاعدة المقترح أو رفضه، محدّدةً تاريخ القرار ليصبح في يناير 2026.

يسعى صندوق Canary PENGU ETF إلى تتبع نظام الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT)، الذي يضم الآن رموزاً وظيفية، وحقوق ترخيص، وحقوق علامة تجارية رقمية. تم إطلاق Pudgy Penguins على شبكة Ethereum في عام 2021 وأصبح أحد مجموعات NFT الأكثر شهرة في السوق. دفع توقع السوق والاتجاه التصاعدي في رأس المال في رموز NFT سعر قاع مجموعة PENGU إلى مستوى قياسي مرتفع بلغ حوالي 36.3 ETH.

ومع ذلك، انخفضت أسعار قاع رموز NFT بنسبة تقارب 50% عند إطلاق رمزها الأصلي، وهو عامل تقول لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إنه يجعل من غير الواضح ما إذا كان مناسباً لصندوق ETF. قد يُظهر الضوء الأخضر مدى استعداد المنظم المالي الأمريكي SEC للذهاب إليه في السماح بتعريض المستثمرين لرموز الميم (memecoins) ورموز NFT من خلال منتجات استثمارية منظمة. 

في الطرف الآخر من الاستفسار، يمثل صندوق T. Rowe Price Active Crypto ETF مشكلة مختلفة للجنة. وفقاً لوثيقة الشركة المقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في أكتوبر الماضي، سيكون الصندوق المتداول في البورصة (ETF) المقترح مُداراً بنشاط ويستثمر في ما يصل إلى 15 أصلًا رقمياً، متخطياً خطوة إلى أبعد من منتجات spot الأساسية لـ Ethereum وBitcoin.

تُعرف شركة إدارة الأصول مقرها بالتزل T. Rowe Price بصناديقها المتبادلة ومنتجات التقاعد، ودخولها إلى إدارة العملات المشفرة هو مفاجأة مرحب بها للسوق الأمريكية.

تم الاعتراف بصناديق Grayscale خيارات ETF، تسعى للحصول على تعريض لـ BTC، ETH، XRP، SOL، ADA

كما اعترفت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بوثيقة منفصلة من NYSE American تم تقديمها في وقت قريب من صندوق PENGU ETF، تسعى للحصول على الموافقة على إدراج خيارات موحدة على صندوق Grayscale CoinDesk Crypto 5 ETF المكون من Bitcoin وEthereum وXRP وSolana وCardano.

وُصف بأن المقترح دخل مرحلة التعليقات العامة، مما يسمح للمتداولين والبورصات والمستثمرين بتقديم آرائهم حول ما إذا كان إدراج الخيارات على الصندوق يتماشى مع متطلبات قانون البورصات. 

صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة تُعد الخيارات منطقة شائكة لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لأنها تضيف الرافعة المالية وتجارة المشتقات إلى الأصول الأساسية التي تتسم بالفعل بتقلبات عالية.