L'activité crypto régulée en Russie est sur le point de heurter un mur avant de décoller

Les entreprises financières en Russie se préparent à offrir aux clients un accès aux cryptomonnaies dès que cela sera légalement possible, mais les indications s'accumulent selon lesquelles ces services seront soumis à des restrictions considérables.

La réglementation tant attendue du marché des actifs numériques du pays est peu susceptible de se faire sans les mises en garde, plafonds, interdictions et listes noires que ses citoyens ont l'habitude de voir chaque fois qu'ils entendent le mot « légalisation ».

La MOEX se prépare à lancer le trading de Bitcoin et Ethereum

La Bourse de Moscou (MOEX) a l'intention de commencer le trading de cryptomonnaies dès que les règles pour cette activité seront mises en place cet été.

Les autorités russes travaillent sur un cadre complet reconnaissant les pièces numériques comme des actifs monétaires, qui devrait être adopté d'ici le 1er juillet.

L'édition russe de Forbes a révélé les plans de la plateforme vendredi, citant des sources du secteur de la courtage. La MOEX a confirmé, sans fournir plus de détails sur le calendrier.

L'échange est susceptible de mettre en œuvre un modèle centralisé et d'agir en tant qu'intermédiaire fournissant des services aux utilisateurs enregistrés, y compris le stockage.

Les cryptomonnaies approuvées par les régulateurs russes seront négociées, initialement le Bitcoin (BTC) et l'Ethereum (ETH). Ceux-ci seront également disponibles pour les investisseurs non professionnels.

Une gamme plus large d'actifs et d'instruments sera offerte aux investisseurs qualifiés, y compris le Solana et certaines stablecoins, ainsi que des dérivés basés sur des fonds négociés en bourse (ETF) étrangers.

Après que la Banque de Russie a autorisé l'offre de tels produits en mai 2025, la MOEX a lancé quatre contrats à terme sur les actions d'ETF suivant le BTC et l'ETH, ainsi que sur ses propres indices Bitcoin et Ethereum.

Plus tôt en février, son opérateur a annoncé qu'il lancerait trois indices crypto supplémentaires cette année, qui suivraient la performance du Solana (SOL), du XRP de Ripple et du Tron (TRX).

Les transactions crypto seront traitées via un « filtre bancaire »

Les réglementations à venir sont basées sur un nouveau concept réglementaire présenté par la Banque centrale de Russie fin décembre, qui prévoit élargir l'accès des investisseurs aux actifs numériques décentralisés, actuellement disponibles uniquement pour les investisseurs « hautement qualifiés ».

Cependant, les médias russes, citant le projet de loi publié cette semaine, ont révélé que les autorités se préparent à introduire un certain nombre de restrictions. Par exemple, les achats de pièces par les Russes ordinaires seront plafonnés à moins de 4 000 $ par an, et tous les investisseurs devront passer des tests avant d'acheter.

Les textes indiquent que les régulateurs souhaitent suivre chaque mouvement de fonds lié à la crypto. Et vendredi, le portail d'actualités économiques RBC a rapporté que l'autorité monétaire et le ministère des Finances proposent un « filtre bancaire » pour les transactions de cryptomonnaies des citoyens.

Bien qu'ils n'aient pas encore élaboré davantage la proposition, il est déjà clair que les résidents russes auront des options très limitées pour utiliser les cryptomonnaies, y compris pour les transferts nationaux et internationaux, et surtout pour les paiements à l'intérieur de la Russie, qui resteront interdits.

Le régime sera plus souple pour les non-résidents et les investisseurs qualifiés, ainsi que pour les entités impliquées dans le commerce extérieur. Cela facilitera les règlements transfrontaliers avec la crypto, permettant aux entreprises russes de contourner les restrictions financières imposées suite à la guerre en Ukraine.

Les investisseurs non qualifiés devront transférer leurs fonds vers des plateformes nationales et effectuer la plupart de leurs opérations de cryptomonnaies via des intermédiaires autorisés.

Bien que les participants établis sur le marché financier traditionnel, y compris les bourses comme la MOEX, les courtiers et les sociétés de gestion, puissent traiter les transactions de pièces sous leurs licences existantes, les plateformes crypto dédiées feront face à un ensemble séparé d'exigences strictes.

Leurs opérateurs seront interdits de fournir des services permettant aux résidents de contourner l'une des restrictions applicables, a noté le quotidien des affaires Kommersant dans un article. Ils seront également interdits de faciliter l'achat de pièces « anonymes » par les citoyens.

La Banque de Russie publiera une liste de cryptomonnaies « interdites » et mettra sur liste noire les entreprises crypto enfreignant la loi, bloquant toute transaction client vers leurs plateformes à l'avenir.